Propad inflace na 15-měsíční minimum a nezaměstnanost na ročním maximu

...úrovně od září 2007. Meziměsíčně cenová hladina poklesla o 0,3%, díky dalšímu mohutnému propadu cen pohonných hmot (-10,5% m/m). Ceny benzínu Natural 95 již dosáhly nejnižší úrovně od března 2002. Ostatní položky spotřebního koše nezaznamenaly výraznější změny. Za meziročním poklesem inflace stál již jednou zmíněny propad cen pohonných hmot, který doplnil příznivý vývoj cen potravin na konci loňského roku (+0,1% m/m) ve srovnání se zvýšenou základnou předchozího roku (+1,8% m/m v prosinci 2007). Průměrná meziroční inflace za rok 2008 dosáhla 6,3%. Inflaci na konci roku zásadní způsobem ovlivňuje propad cen ropy a meziročně odlišný vývoj cen potravin. Tyto faktory přispěly k jednomu z největších propadu inflace v historii – z 6,0% v říjnu na 4,4% v listopadu a až na 3,6% v prosinci. Navíc v lednu odpadne ze statistik vliv reformního batohu a inflace se pravděpodobně propadne až pod hranici 2%. Během roku očekáváme inflace spíše pod úrovni 2% a krátkodobě by se mohla dostat až na 1%. Kromě položek potravin a doprava (pohonné hmoty + ceny aut) zatím k výraznějšímu pohybu cen v české ekonomice nedochází. I tak pokles inflace je zatím výrazně rychlejší než očekávala ČNB a vzhledem k oslabení ekonomiky zůstává ve hře snižování úrokových sazeb. V únoru očekáváme další snížení sazeb o 25 bps. na 2,00%. Výraznějšímu uvolnění měnové politiky podle našeho názoru brání riziko slabší koruny.   Nezaměstanost - prosinec Nezaměstnanost v prosinci vzrostla o 7 desetinu na 6,0% (6,0% v prosinci 2007). Vzestup nezaměstnanosti naplnil očekávání (AFT: 6,0%; trh: 5,9%). Za nárůstem stály jak tradiční sezónní faktory (ukončení sezónních prací a ukončení termínovaných smluv ke konci roku v rozsahu 0,4-0,5 p.b. ) částečně se také projevilo ochlazování ekonomiky (příspěvek asi 0,3-0,2 p.b.). Zpomalení ekonomiky se projevuje nejen propouštěním, ale opakovaně také poklesem počtu volných míst, který klesl o 20 tisíc na 91 tisic – minimum od července 2006. V letošním roce očekáváme nárůst nezaměstnanosti až na 7,5% v prosinci 2009.