Pražská burza v minulém týdnu

Výrazný pád kurzu akcií zaznamenaly akcie Erste Bank, která s ohledem na vývoj sektoru poklesla o 11,7 %. Oproti tomu lze brát ztrátu Komerční banky ve výši 2,8 % jako dobrý výsledek. Smíšený vývoj byl na energetických titulech. Zatímco akcie NWR poklesly o 2,3 %, akcie ČEZ mírně rostly (+ 0,6 %) a zabránily tak ještě větší ztrátě domácího trhu. Svou defenzivní povahu potvrdily akcie Philip Morris ČR, které rostly o 1,1 %. Naopak Telefónica stejné procento ztratila.

V úterý pokračoval propad domácího akciového trhu a index PX se dostal pod hranici 800 bodů. Hlavním strůjcem byly opět akcie Erste Bank (- 10,7 %), které tak pokračovaly v propadu s ohledem na vývoj celého sektoru v Evropě i Americe. Nižší závislost na vývoj sektoru v zahraničí opět předvedla Komerční banka, která poklesla „jen“ o 0,9 %. Převaha prodejních pokynů, které ještě zesílily po otevření trhu Nasdaq, poslala akcie CME o 8,4 % níže. Propad cen energií a komodit poslal akcie NWR (- 4,5 %) a ČEZ (- 1,3 %) do záporu. Svůj výsledek si oproti pondělí prohodily defenzivní tituly. Zatímco akcie Philip Morris ČR ztratily 0,5 %, Telefónica o 1,5 % rostla.

Ve středu navázala pražská burza na vývoj zahraničních burz a opět výrazně propadla. V závěru obchodování byla část propadu korigována. Nejvíce ztratily akcie CME (- 11,6 %), které tak reagovaly na negativní zprávy z trhu s reklamou. Další výrazné ztráty zaznamenaly také akcie Unipetrol (- 6,0 %). Jednalo se pravděpodobně o reakci na zprávu agentury Moody’s, že dává do revize rating mateřské společnosti PKN Orlen. Hned od začátku obchodování výrazně klesaly akcie Erste Bank. Během dne však propad korigovaly a uzavíraly se ztrátou 2,6 %. Komerční banka zakončila seanci s mírným propadem 0,2 %. Další ztráty si také připsaly energetické tituly. Akcie ČEZ poklesly o 2,8 % a NWR ztratila 2,4 %. Mírně v plusu uzavíraly akcie Philip Morris ČR (+ 0,9 %) a Pegas (+ 1,0 %).

Pražská burza ve čtvrtek na úvod obchodování rostla v reakci na pozitivní vývoj amerických trhů v předchozí seanci. Dobrá nálada však dlouho nevydržela a domácí trh zažil opět výrazný propad. Další propad i přes pozitivní úvod zažily bankovní tituly. Erste Bank ztratila 3,4 % a Komerční banka poklesla o 3,8 %. Smíšený vývoj předvedly energetické tituly. Akcie ČEZ poklesly o 2,2 % a uzavíraly těsně nad hranicí 750 Kč. Naopak NWR rostla o 0,9 %. V kladných hodnotách uzavíraly ještě oba realitní tituly. Akcie ECM posílily o 2,0 % a Orco rostlo o 0,7 %.

V pátek završila pražská burza negativní týden a zaznamenala další pokles. Index PX se dostal až na hladinu 751 bodů. Výrazný propad zaznamenaly akcie Komerční banky, která poklesla o 4,5 %. Naopak Erste Bank na tom byla tentokrát o něco lépe, když ztratila jen 0,9 %. Další ztrátu si připsaly také akcie ČEZ (- 2,2 %). Naopak akcie NWR opět rostly a to o 1,9 %. Smíšený vývoj byl také u realitních titulů. Akcie ECM ztratily 3,0 %, zatímco akcie Orco mírně rostly (+ 0,2 %). S ohledem na zprávy z trhu reklamy dále klesaly akcie CME (- 3,1 %). Ztrácely i defenzivní tituly. Philip Morris poklesl o 1,4 % a Telefónica ztratila 2,7 %.

Název	Kurz k 16.1.2009	Kurz k 23.1.2009	Týdenní změna (%)	Týdenní obchody (mil. Kč)
AAA	8,94	8,50	- 4,9	0,516
CETV	358,80	279,50	- 22,1	147,685
ČEZ	797,00	734,50	- 7,8	5.058,710
ECM	256,10	244,60	- 4,5	2,137
ERSTE BANK	388,00	286,80	- 26,1	1.451,763
KOMERČNÍ BANKA	2.609,00	2.306,00	- 11,6	1.221,073
NWR	78,74	73,77	- 6,3	302,284
ORCO PROPERTY	233,20	225,70	- 3,2	24,092
PEGAS NONWOVENS	241,60	240,00	- 0,7	50,831
PHILIP MORRIS ČR	5.751,00	5.751,00	0,0	70,083
TELEFÓNICA O2 C.R.	445,80	425,50	- 4,6	1.118,291
UNIPETROL	141,68	118,80	- 16,1	256,798
VIG	623,50	568,50	- 8,8	23,522
ZENTIVA	1.121,00	1.122,00	0,1	188,824

 

Závěr

Pražská burza zaznamenala v uplynulém týdnu výrazné výprodeje, které postihly téměř všechny tituly. Na trhu bylo patrné, že se z domácí burzy stahují zahraniční hráči z obav o další směřování emerging markets. Beze změny uzavíraly pouze akcie Zentivy a defenzivní Philip Morris ČR. Zbývající tituly klesaly. Nejvíce klesaly akcie Erste Bank, které tak reagovaly na vývoj celého sektoru v zahraničí. O něco lépe na tom byla Komerční banka, která již tradičně prokazuje nižší korelaci s vývojem bankovního sektoru za hranicemi. Vysoké ztráty zaznamenaly také akcie CME, které tak reagovaly na negativní zprávu z trhu s reklamou. Dvouciferný pokles zaznamenaly ještě akcie Unipetrol. Svůj vliv měla zpráva agentury Moody’s, že dává do revize rating mateřské společnosti PKN Orlen. S podobnou ztrátou uzavíraly týdenní obchodování energetické tituly, které tak reagovaly na vývoj cen komodit a energií.

 

 

Výhled

Po týdenním propadu se ceny akcií nacházejí na zajímavých úrovních k nákupu. Růst cen ropy by měl pomoci akciím energetických společností k růstu. Naopak zpráva české mediální agentury MindShare, že většina společností vyčkává, jak se situace v ekonomice dál vyvine, a nemá hotový finální marketingový rozpočet, přičemž se očekávají úspory, pravděpodobně negativně poznamená obchodování s akciemi CME. V úterý pak společnost VIG zveřejní předběžná čísla o předepsaném pojistném za rok 2008 a měla by ohlásit také odhad zisku před zdaněním.