Komoditní trhy v kostce

Ropný komplex v zisku díky Iráku a OPEC
Ropa i rafinérské produkty zakončily svou čtvrteční seanci na New York Mercantile Exchange v zisku, neboť zástupci zemí organizace OPEC na svém neformálním zasedání ve Vídni naznačili, že kartel na svém oficiálním pátečním setkání rozhodne ponechat své produkční limity na současné úrovni i ve druhém čtvrtletí letošního roku.
Ačkoliv podobný výsledek pátečního zasedání se všeobecně očekává a zřejmě se i z velké míry již projevil na cenách na trhu, přiměla tato zpráva fondy k vstupu do dalších nových dlouhých pozic a ropný komplex tak vystoupal do pozitivní oblasti, kde zřejmě nyní dojde k cenové konsolidaci.
Dubnová ropa zavřela o 39 centů výš na $24,65 za barel. Tato značka byla pro tento kontrakt zároveň denním maximem, neboť se pohyboval mezi $23,82 a $24,65. Také benzín a heating oil zavřely na denních maximech. Dubnový benzín skončil o 60 bodů výš na 80,00 centů za galon, jeho denní rozpětí bylo 77,40 - 80,00. Heating oil získal 88 bodů a zavřel na 65,90 centů, přičemž jeho denní pásmo bylo 63,65 - 65,90.
Analytikové sledují s býčím optimismem krizi na středním východě a návštěvu amerického prezidenta Dicka Cheneyho v arabských zemích, které se USA snaží získat na svou stranu pro případný vojenský útok proti Iráku.
Podle čtvrteční ekonomické zprávy došlo v měsíci lednu poprvé za celý rok ke zvýšení obchodních zásob v USA, a to o 0,2%. Toto zvýšení je výsledkem nárůstu maloobchodních zásob a je další známkou ekonomického zotavení. Silnější ekonomika vede obvykle ke zvýšení poptávky po energiích a tak byla i tato zpráva považována za příznivou pro ropný komplex.
Po nepříliš úspěšném začátku seance pokračovali benzín a heating oil ve zvyšování svých středečních zisků. Ačkoliv není benzín tak silný jako ropa, má nejslibnější sezónní vyhlídky, neboť velké snižování zásob již tři týdny za sebou vyvolává obavy, že v letošním roce se bude země stejně jako vloni potýkat s nedostatkem zásob tohoto paliva, zejména když je provoz v rafinériích dosti nízký.

Vepřové na 3měsíčním minimu kvůli slabosti dobytka a cash trhů
Dubnové lean hogs zavřely ve čtvrtek na Chicago Mercantile Exchange na nových tříměsíčních minimech. Hlavních faktorů, které se za cenovým propadem skrývaly, bylo hned několik. Především to byl prodejní tlak ze strany fondů, dále obchodníci zmiňovali prémii futures trhů vůči cash trhům a nepříznivě se podepisovalo i rolování dlouhých pozic z únorového kontraktu. Svou roli sehrál také sousední trh dobytka, který již druhý den prudce oslaboval. Dubnové lean hogs oslabily včera o 2,1%.
Fondy svým prodáváním hned dopoledne stlačovaly ceny až pod úrovně supportů, čímž lákaly do hry další a další fondy. Komerční obchodníci se několikrát pokoušeli vzbudit na trhu kupní zájem, ale prodejní tlak jejich snahy zcela převálcoval.
Bellies následovaly trh lean hogs a také zde tak počet prodaných kontraktů ze strany komerčních obchodníků zcela převyšoval kupní zájem ze strany spekulantů. Květnový kontrakt oslabil o 1,5%.

Pšenice na CBOT díky sóje nakonec v zisku
Futures kontrakty pšenice v USA zavřely v plusových položkách. Svou sílu si vypůjčily od sojových bobů, které se mohly těšit obrovským technickým ziskům. Příznivě na ceny pšenice působily i předpovědi počasí, podle kterých se HRW pšenice ocitne pod vlivem divokých teplotních výkyvů, které budou způsobovat na úrodě určitý "stres". Dalším faktorem směřujícím k růstu cen pšenice byla zpráva, že středeční obavy z výskytu nemoci kulhavky a slintavky na území USA se ukázaly být liché, neboť výsledky testů jsou podle očekávání negativní. Cash trhy navíc posilují a zvyšují svou prémii vůči cash trhům, což obvykle vede k posílení futures trhů.
Obchodníci ale upozorňují na to, že čtvrteční seance se vyznačovala mimo jiné i nízkým obchodním objemem, což daný cenový růst poněkud zpochybňuje. Drobnější nákup či prodej stačí totiž na trhu s nízkým objemem na velkou změnu cen. Ještě větším ziskům bránil fakt, že export pšenice z USA je stále velice omezený.
Květnová pšenice na CBOT zavřela o 3 centy výš na $2,79 1/4, což představuje zároveň čtyřdenní maxima. KCBT květnová pšenice zavřela o 3/4 centu výš na $2,85 1/4 a květnový kontrakt na MGE zavřela o 1 3/4 centu výš na $3,01 3/4.

Prudký technický vzestup sóji
I přes jasnou absenci příznivých fundamentálních zpráv dokázaly futures kontrakty na sojové boby během čtvrteční seance na Chicago Board of Trade vystoupat ke konci dne o více než 1% výš. Síla sojových bobů souvisela s technickou stránkou trhu.
"Grafy vypadají nádherně," říká jeden technický obchodník. Stejně jako on i ostatní hráči poznamenávají, že díky tomu, co sojové boby v tomto měsíci předvádějí, využívají komoditní fondy  i spekulanti každé příležitosti ke zvýšení počtu svých čistých dlouhých pozic.
V případě květnového kontraktu bobů se postupně exekuovala řada buy-stop příkazů, které si obchodníci již dříve umístili nad $4,67 a $4,68 za bušl a tak se tento kontrakt včera na chvíli ocitl dokonce na nejvyšší úrovni od 9. října. Květnový kontrakt, který v posledních šesti týdnech posílil o téměř 9%, tak nakonec zavřel o 5 3/4 centu výš na $4,68 1/2.
Květnový soyoil zaznamenal ještě silnější zisky, které byly údajně také zcela technické povahy. Cenový růst spustil buy-stop příkazy nad 16,68 centů za libru a trh dosáhl maxima na 16,90 centů. Potom ale mírně ustoupil a zavřel se 40tibodovým ziskem na úrovni 16,88 centů, což je nejvyšší úroveň od 11. prosince.
Květnový soymeal se nedal zahanbit a nechal se ochotně vést sousedními trhy. Vystoupal o $1,30 výš a zavřel na $157,40, když se mu nepodařilo udržet zisky nad dlouho nepřekonanou rezistencí v podobě dvojitého vrcholu na $158,00. Také tento kontrakt se během dne ocital až na nejvyšší úrovni od 11. října.

Kupní zájem fondů a obchodních domů vytahuje ceny bavlny nahoru
Futures kontrakty bavlny na New York Cotton Exchange zaznamenaly ve čtvrtek mírné zisky a zavřely na nejvyšších úrovních od 30. listopadu. Hlavní hnací sílu trhu dodávaly svým mohutným nakupováním obchodní domy, spekulanti a fondy.
Svou roli sehrály i buy-stop příkazy.
Obchodníci se shodují na tom, že prvním impulsem k úspěšnému dni byla velmi příznivá data o exportu bavlny z USA za uplynulý týden, které zveřejnilo včera ráno americké ministerstvo zemědělství.
Tato pravidelná týdenní zpráva odhalila, že celková výše prodeje bavlny do zahraničí byla v uplynulém týdnu na úrovni 129 200 žoků, což představuje oproti minulému týdnu zvýšení o 19% a odpovídá čtyřtýdennímu průměru. Hlavními kupujícími byli Mexiko, Turecko, Taiwan, Indie, Čína a Indonésie. Bavlnu z nové úrody již nyní dopředu nakupovala hlavně Jižní Korea a Kanada.

Nejhorší propad dobytka od poloviny listopadu
Dubnový live cattle pokračoval ve čtvrtek na Chicago Mercantile Exchange ve svém ohromném cenovém propadu, který začal již ve středu, a to i přestože se všeobecně počítalo se zotavením cen, neboť vzorky tkáně a krve dobytka z Kansasu testovaného kvůli podezření z nemoci kulhavky a slintavky byly označeny za negativní.
Nejaktivnější dubnový kontrakt klesl o dalších 1,8% níž a zavřel na dvouměsíčním minimu na $73,20. Zklamáním pro obchodníky byly včera jednak slabé cash trhy v Texasu a také mírný pokles hodnot boxed beef. Silný prodejní tlak ze strany fondů a nedostatek kupujících zavinily za poslední dva dny tak silný propad cen, jaký tento trh zaznamenal naposledy při cenové panice v polovině listopadu.
"Takto prudký propad cen dobytka na futures trzích, ke kterému došlo ve středu a ve čtvrtek, zcela zničil možnost zvýšení cen na cash trzích," říká Dan Vaught ze společnosti AG Edwards and Sons. Tento trh se tak pomalu mění z prémium na discount trh.
"Výše porážek dobytka je v březnu obvykle nejnižší a potom se prudce zvyšuje až do začátku června, kdy je naopak na sezónním vrcholu," vysvětluje Vaught a zároveň poukazuje na týden končící 2. březnem, kdy bylo poraženo pouze 620 000 kusů dobytka, jako na letos zřejmě nejslabší týden v tomto směru. Také říká, že dobytek přicházející na trh je v průměru o 30 - 40 liber těžší, než vloni.
Dnes bude ministerstvo zemědělství vydávat měsíční zprávu Cattle on Feed a obchodníci se obávají, že by mohla ukázat velmi vysoký údaj Placements za měsíc únor, neboť ceny se začaly zotavovat.