Komoditní trhy v kostce

CBOT pšenice posílila ke konci dne díky sóje
Pšenice na Chicago Board of Trade zavřela v úterý výš, přestože se po většinu dne pohybovala v negativní oblasti. Těsně před koncem seance totiž místní obchodníci začali krýt své krátké pozice, k čemuž je inspiroval prudký nárůst cen na sousedním trhu sojových bobů. Díky tomu nakonec došlo u CBOT pšenice i exekuci řady buy-stop příkazů a vše završilo tím, že se také fondy rozhodly pokrýt část svých krátkých pozic.
Největší zisky zaznamenal květnový CBOT kontrakt, který těžil především ze zprávy, že Egypt v úterý uskutečnil dlouho očekávaný nákup 300 000 metrických tun SRW pšenice z USA.
Kupní interest na trhu naopak omezovalo počasí. V jižních oblastech pásu, kde se pěstuje HRW pšenice, jsou hlášeny přeháňky a i na příští týden předpovídají meteorologové možnost dešťů. Negativním faktorem byla také vládní zpráva, která ukázala mírné zlepšení stavu úrody pšenice v Kansasu a Oklahomě.
Květnová pšenice na CBOT zavřela o 3 3/4 centu za bušl výš na $2,81 1/2, květnová pšenice v Kansasu skončila o 1 cent výš na $2,85 a květnová pšenice na MGE zavřela o 1/4 centu níž na $2,97 1/4.

Mírný odraz cen kukuřice po otestování kontraktních minim
Trh kukuřice na Chicago Board of Trade skončil v úterý v mírně pozitivní oblasti, avšak o velkém a silném kupním interestu se zatím mluvit nedá. 
Obchodníci připisují cenový růst technicky zaměřenému nakupování a krytí krátkých pozic. Nejprve totiž trh otestoval svá nová kontraktní minima, která vytvořil v pondělí, ale jakmile bylo jasné, že se mu je nepodaří prolomit, trh se úspěšně odrazil a zamířil až do pozitivní oblasti.
V pondělí se na trhu objevila zpráva, že ve státě Kalifornie bude zakázáno u benzínu užívat přísadu MTBE (methyl tertiary butyl ether) až v roce 2003, tedy o rok později, než se čekalo. Tento fakt znamená, že spotřeba etanolu, který z části nahradí danou přísadu a který je vyráběn právě z kukuřice, se začne zvyšovat zřejmě také až v příštím roce. Pondělní pokles cen, ke kterému došlo mimo jiné i na základě této zprávy, byl ale podle obchodníků přehnaný a přinesl tak trhu včera určitou podporou, stejně jako názory, že trh již absorboval negativní zprávy související se slabým exportem a silným propadem cen u dobytka a lean hogs.
Analytikové ale upozorňují na to, že i přes včerejší pozitivní zavření se trh kukuřice stále ocitá v jasném klesajícím trendu a dodávají, že poptávka je jen nízká a počasí nepředstavuje žádné hrozby. Proto věří, že i malý růst cen se změní v prodejní příležitost.

Cenový růst sóji po ranní slabosti
Poté, co sojové boby na Chicago Board of Trade strávily většinu úterní seance v červených číslech, došlo ke konci dne k velkému cenovému odrazu, neboť prodejní interest uvolnil cestu korektivnímu nakupování.
Obchodníci vypozorovali, že jakmile přestali velcí hráči na trhu, jako např. Salomon Smith Barney nebo RJ O´Brien, prodávat, nastoupili do hry jiní, jako Carr Futures, a nakoupili několik stovek kontraktů sojových bobů. Tím přiměli místní obchodníky, aby ještě před zazněním závěrečné sirény oznamující konec seance začali krýt své krátké pozice.
Během pozdního růstu cen byly navíc spouštěny i buy-stop příkazy u květnových soybeans i u květnového soymealu.
Všichni tržní účastníci i pozorovatelé se tak shodují na tom, že včerejší výkon trhu byl především technické povahy.
Květnové boby nakonec skončily o 3 centy výš na $4,63 1/2 za bušl. Květnový soymeal se také ke konci dne odrazil, aby zavřel o $1,60 výš na $156,80 za tunu a květnový soyoil posílil pouze díky bobům a šrotu, a to o pouhý 1 bod na 16,41 za libru.

Dobytek sedmý den ve ztrátě; nová několikaměsíční minima
Live cattle v úterý na Chicago Board of Trade již sedmou seanci v řadě oslaboval a zavřel na nových několikaměsíčních minimech. Prodej ze strany významných spekulantů a fondů totiž předčil krytí krátkých pozic ze strany velkých komerčních obchodníků.
"Nakoupil jsem 700 dubnových kontraktů za $71,90 a níž," nechal se slyšet největší hráč u daného měsíce. I přes silný prodej ze strany fondů utrpěl nejmenší ztráty červnový kontrakt, neboť býci u spreadových obchodů stavěli tento měsíc na dlouhou stranu. 
Poklesu cen nezabránily ani vyšší hodnoty boxed beef a technicky přeprodané grafy. Dubnový kontrakt spadl na nejnižší úroveň od 18. prosince 2001. Červnový klesl na pondělní minima, které odpovídají nejnižší úrovni za poslední 4 měsíce a srpnový kontrakt se ocitl na nových čtyřměsíčních minimech.
K negativnímu průběhu seance přispěly i neaktivní cash trhy a další prudký pokles cen na trhu lean hogs.
Feeder cattle zavřel většinou níž, březnový kontrakt mírně vystoupal díky své nadcházející expiraci. Dubnový kontrakt měl inside day a skončil na nejnižší úrovni od 14. listopadu 2001.

Zlato využilo oslabujícího yenu
Vzácné kovy zavřely v úterý většinou v zisku. Futures kontrakty na zlato těžily podporu z oslabujícího japonského yenu, který způsobuje zvýšený kupní zájem o tento žlutý kov ze strany asijských trhů. I tak ale zůstalo zlato v podstatě v omezené oblasti, neboť tržní účastníci čekali na to, jak Federal Open Market Committee rozhodne o další výši úrokových sazeb ve Spojených státech. (FOMC nakonec rozhodlo ponechat sazby na stávající úrovni.)
Velké americké obchodní domy začaly nakupovat hned na začátku seance a vytlačily dubnové zlato skrze značku $294 za unci. Tam se ale růst cen zastavil a tak nedošlo ani k exekuci řady buy-stop příkazů, které se podle mnoha odborníků nad touto úrovní jistě nacházejí. Jakmile ustal kupní zájem, ceny začaly okamžitě sestupovat na nižší úrovně. Cenový pokles ale nebyl nijak razantní, neboť při každém kroku o schod níž našel trh nějaký support.
Dubnové zlato na Comexu nakonec zavřelo o 70 centů výš, než v pondělí, a to na úrovni $293 za trojskou unci, což je úroveň odpovídající pondělnímu maximu.
Také stříbro zavřelo v zisku, zejména díky rannímu krytí krátkých pozic. Platina odpočívá před dalším výstupem cen vzhůru a zavřela o $1,90 níž.

Ropný komplex omezil před vydáním dat o zásobách své denní ztráty
Ropa a ropné produkty na New York Mercantile Exchange smazaly před koncem úterní seance část svých denních ztrát.
Pokles cen byl obecně očekáván, neboť pondělní růst cen, kdy ropa vystoupala až na nejvyšší úroveň za posledních šest měsíců, byl tak ohromný, že technická korekce byla zcela na místě.
Příznivý vývoj na konci seance vyvolává mezi obchodníky pochybnosti, zda bude konsolidační prodej pokračovat i během dnešní středeční seance.
Současný rostoucí trend stále trvá. Tento trh je nadále velmi silný jak z technického hlediska, tak z fundamentálního. Optimismus mezi býky udržuje nečekaně rychlý průběh zotavení ekonomiky a také obavy z možného vojenského úroku na Irák.
Rozhodnutí Fedu ponechat úrokové sazby na stávající úrovni vnímají obchodníci jako pozitivní faktor, neboť zabrání jakémukoliv inflačnímu tlaku na ceny energií.
Tržní účastníci se obvykle v úterky pro určení dalšího směru cen z krátkodobého hlediska obracejí na data o zásobách. Nejinak tomu bylo i včera. Podle předběžných odhadů počítali obchodníci s býčím snížením zásob ropy i ropných produktů, což umožnilo odraz cen od denních minim.
American Petroleum Insitute (API) v úterý po zavření trhu ve svých pravidelných týdenních statistikách uvedlo tyto údaje:
Zásoby ropy : +2,197 miliónů barelů
Zásoby benzínu: -2,482 miliónů barelů
Zásoby destilátů: -2,860 miliónů barelů