Komoditní trhy v kostce

Prodej existujících jednogeneračních domů v USA - přehled
V měsíci únoru se snížila míra prodeje existujících jednogeneračních domů v USA o 2,8% na 5,88 miliónů kusů. Oznámila to v pondělí Národní Asociace Realit. Analytikové v průměru předpovídali, že se prodej sníží na 5,55 miliónů domů z lednových 60,5 miliónů jednotek. Jejich odhady se pohybovaly mezi 5,00 - 6,08 milióny kusů.
Únorová míra prodeje převyšuje o 11,6% údaj z loňského února (2001), kdy bylo v průběhu měsíce prodáno 5,27 miliónů domů.
Výše prodeje klesla na většině regionů USA. Na severovýchodě se zvýšila o rekordních 1,4%, ale na středozápadě se snížila o 0,8%, na jihu o 4,2% a na západě o 3,7%.

Světová produkce mědi by měla v roce 2002 klesnout o 1,8%
Světová produkce zpracovávané mědi (jak z primárních tak ze sekundárních zdrojů) by měla podle odhadů v roce 2002 klesnout o přibližně 280 tisíc metrických tun, což představuje snížení o 1,8%, na celkových 15,16 miliónů tun. Vyplývá to z nejnovějších průzkumů International Copper Study Group (ICSG). Důvodem pro předpokládané snížení produkce je jednak nedostatek zdrojů užívaných na zpracování mědi a jednak neočekávaná přerušení produkce.
Světová spotřeba rafinované mědi by mohla v letošním roce získat z velké části zpět to, o co v předchozím roce přišla. Tehdy klesla spotřeba mědi o 3,6%, což je pokles o 569 000 tun. Letos by se měla podle odhadů zvýšit o 437 000 tun, neboli o 3%, na celkových 15,18 miliónů tun, tvrdí ICSG.
Tím pádem by se změnil produkční nadbytek z roku 2001, který byl na úrovni 696 000 tun, v roce 2002 na produkční deficit. Trh by se v roce 2002 mohl dostat do více méně vyváženého stavu a produkční deficit by mohl být na úrovni okolo 20 000 tun, dodává ICSG.
Podle předběžných odhadů ICSG, které berou v potaz možná přerušení produkce na úrovni přibližně 370 000 tun a nedostatek potřebných zdrojů, by se světová produkce rafinované mědi v roce 2003 mohla zvýšit o 500 000 tun, neboli o 13,3%.
I přestože ekonomické zotavení v mnoha zemích je stále zahaleno velkou nejistotou, tvrdí ICSG, že by spotřeba mědi mohla v roce 2003 vystoupat o přibližně 770 000 tun, neboli o 5%, na rekordních 15,9 miliónů tun. Produkční deficit by tak dosáhl výše přibližně 300 000 tun.

Akciové trhy pod vlivem technické slabosti
Futures na akciové indexy v pondělí oslabily a prohloubily tak své ztráty z minulého týdne. Trh totiž doplatil na technickou slabost.
"Trend je nyní klesající. Každý trh má před sebou velkou a silnou rezistenci," říká jeden z analytiků přímo v pitu.
Někteří obchodníci jsou zklamaní tím, že červnový S&P kontrakt nedokázal během několika posledních seancí vystoupat až k vrcholu na úrovni okolo 1180. Značka 1180 je maximem, které tento trh vytvořil v lednu. Poznamenávají zároveň, že dokud se bude trh držet zpátky, nebude mezi tržními účastníky panovat taková nálada, která by je přiměla ke vstupu do trhu a silnému zvýšení kupního zájmu.
Během pondělní seance prolomily front měsíce jak u S&P, tak u Nasdaqu, psychologické úrovně supportu, tvrdí Tobin Glover, tržní analytik ze společnosti Optima Investment Research. Těmito úrovněmi byly u červnového S&P 1150 a u červnového Nasdaqu 1540.
Ale i přes slabý pondělní výkon lze současný cenový pohyb stále zařadit do "konsolidační stagnační" formace, kterou můžeme na trhu pozorovat v poslední době pozorovat, říká Glover. Nejenže je trh kolísavý, ale zdá se také, že je v současné době bez trendu,dodává.
Na začátku pondělní seance červnový S&P a Nasdaq zaznamenaly určité zisky, neboť nakupovali dealeři. Nestačilo to však na to, aby trh zahájil větší cenový vzestup. Postupně se začali objevovat zájemci o nákup a jejich tlak vyvrcholil odpoledne, kdy kontrakty klesly do úrovní, kde se nacházely sell-stop příkazy. U S&P to bylo okolo 1137.
Pokud bude trh své ztráty zvyšovat i v dalších seancích, bude supportem pro březnový S&P značka 1125 a další na 1100. Pro červnový Nasdaq bude prvním supportem pondělní minimum na 1434 a dalším je 1400.
Kromě technických faktorů a tempa ekonomického zotavení sledují obchodníci také zprávy o GE Capital, finančním oddělení General Electric. Negativní pozornosti se tato společnost těší kvůli obavám, které v minulém týdnu vyjádřil Bill Gross z PIMCO, a které se týkají velikosti nevyplacených cenných papírů společnosti.
Velká slabost akcií GE by mohla stáhnout dolů "celý komplex" futures trhů akciových indexů, obávají se někteří obchodníci.

Technická korekce ropného komplexu
Ropa a ropné produkty zakončily svou první seanci nového týdne s velkou ztrátou. Viníkem je technická korekce.
Květnová ropa zavřela o 36 centů níž na $24,99, během dne se ale ocitala až na úrovni $24,70 za barel.
Heating oil a benzín utrpěly ještě větší ztráty. Dubnový heating oil sklouzl o 1,11 centů níž na 64,16 centů za galon, dubnový benzín spadl o 1,27 centů níž na 78,81 centů za galon.
Za včerejším poklesem cen se neskrývaly žádné nové zprávy a analytikové tvrdí, že k oslabení trhu došlo, jen protože spekulanti likvidovali své dlouhé pozice, do kterých vstupovali během nedávného cenového růstu.
Páteční data ze zprávy COT (Commitment of Traders) ukazují, že významní spekulanti v týdnu do 19. března dál zvyšovali počet svých dlouhých futures pozic u ropy. Počet čistých dlouhých futures pozic, které velcí spekulanti u ropy drží, tak v minulém týdnu vyskočil na 52 224 kontraktů z 22 972 kontraktů v předcházejícím týdnu.
Zvyšování počtu dlouhých pozic, které jsou sázkou na to, že ceny budou stoupat, bylo reakcí na především tři faktory: Za prvé - nejistota z možného vojenského útoku USA na Irák, za druhé - názory, že zotavení americké ekonomiky zvýší poptávku po ropných produktech a za třetí - nedávné rozhodnutí OPECu ponechat výši produkce i ve druhém čtvrtletí letošního roku o 1,5 miliónu barelů denně nižší.
Všechny tyto tři faktory se již ale na cenách podle všeho projevily a pokud se neobjeví nové býčí zprávy, obchodníci zřejmě budou věřit, že ceny dosáhly vrcholu
Data COT "ukázala, že trh ropy potřebuje alespoň technickou korekci," říká Tim Evans ze společnosti IFR Pegasus v New Yorku.
Z krátkodobého hlediska trh ovlivní týdenní data o stavu zásob, které bude vydávat dnes odpoledne API (American Petroleum Institute) a ve středu ráno americké ministerstvo energetiky - DOE (Department of Energy).

Pšenice: ranní prodej vystřídal později cenový růst
Futures kontrakty na pšenici na Chicago Board of Trade vystoupaly během pondělní seance s nízkým obchodním objemem výš. Zpočátku byl tento trh pod tlakem. Jakmile ale trh otestoval nebo klesl na nová kontraktní minima, prodejní zájem utichl a ceny měly volnou cestu k výstupu.
Celkově byl tento trh i nadále většinou v omezené obchodní oblasti a jakoby čekal, jaký směr mu udá čtvrteční vládní zpráva o plánované setbě a čtvrtletní zpráva o zásobách. V těchto zprávách bude také zahrnut první oficiální údaj o setbě jarní pšenice.
Obchodníky uvedla do pozoru zpráva, že pšenici v Číně postihla plíseň. Tato zpráva ovšem nebyla potvrzená. Dalším příznivým faktorem pro tento trh byly týdenní data o exportních dodávkách.
Květnová pšenice na CBOT zavřela o 2 centy za bušl výš na $2,83 3/4, květnová pšenice na KCBT zavřela o 1 3/4 centu výš také na $2,83 3/4, květnová pšenice na MGE zavřela o 4 centy výš na $2,98 1/2.

Kukuřice sestoupila na nová kontraktní minima
Ceny kukuřice na Chicago Board of Trade v pondělí již druhý den za sebou sestoupaly na nová kontraktní minima. I včerejší seance se vyznačovala velmi nízkou obchodní aktivitou.
Na rozdíl od pátku, kdy trh spadl na nová kontraktní minima před zavřením, došlo k pondělnímu propadu cen velmi brzy po zaznění sirény oznamující začátek nové seance. Ceny se pak pohybovaly na nebo v blízkosti těchto kontraktních minim téměř celý den.
Včerejší seance se opět vyznačovala nízkou denní aktivitou, pomalým pohybem cen a kolísavostí trhu. Takovýto omezený výkon trhu je zřejmě způsoben tím, že trh, respektive obchodníci, čekají na čtvrteční vládní zprávy o setbě. Podle odhadů budou data v této zprávě dalším medvědím faktorem pro tento slabý trh, který se již nějakou dobu potýká s nízkou zahraniční poptávkou. 
Květnový kontrakt zavřel o 1 cent za bušl níž na $2,03 3/4, tedy těsně nad svými novými kontraktními minimy na $2,03 1/2. Také červencový kontrakt skončil o 1 cent níž na úrovni $2,10 1/2, jeho nová kontraktní minima jsou na 2,10 1/4.