Forex: Barclays libře pomohla k růstu

...Přestože si již některé z největších britských bank prošly částečným, nebo alespoň úplným znárodněním, poslední dvě větší banky Barclays a HSBC, které zůstávají zcela v soukromých rukou a bez vládních garancí zatím drží důvěru v britský finanční sektor těsně nad vodou, což dokázalo také včerejší obchodování. To přineslo zprávu, že Barclays jedná o prodeji jedné ze svých obchodních sekcí (iShares), za kterou by mohla utržit až pět miliard liber, což by ji dalo dostatečný polštář ke krytí případných ztrát, které by však již ani nemusely narůstat vzhledem k tomu, že se britská banka podle včerejšího prohlášení v prvních dvou měsících nového roku drží v zelených číslech. Banka sice zvažuje, že požádá vládu o garance které dostala například RBS a Lloyds, jasně však řekla, že za tyto garance hodlá zaplatit hotově a tedy že nebude odevzdávat část svého podílu vládě. To je zpráva pro akcionáře příznivá a tak akcie Barclays včera vyletěly výše o 29,2% a jen od 9 března již dokázaly růst o 56%. Růstu o 7,6% se včera dočkaly i akcie největší britské banky HSBC, která stejně jako Barclays dokázala rok 2008 uzavřít v zelených číslech. Její šéf Douglas Flint včera navíc vyloučil jakoukoliv potřebu vládních garancí. HSBC totiž začátkem března získala novou emisí akcií částku ve výši 12,5 mld. liber, což je podle Flinta suma, která banku „činí extrémně silnou v případě jakýchkoli nepředvídatelných událostí“.

Přes veškeré problémy britského bankovního sektoru přeplněného nekvalitními aktivy, tak včerejší vývoj britskou měnu dokázal povzbudit k růstu a ta se na páru s americkým dolarem dostala výše o 1,4%, aby uzavřela na ceně 1,41 GBP/USD. Ani včerejší obchodování na librových párech však nebylo bez mráčků, o čemž hodně napovídá i skutečnost, že si britská měna téměř polovinu zisků ze včerejšího dopoledne nedokázala udržet. Nervozita librových býků podle našeho názoru s dalšími nákupy britské měny narůstá, protože jakákoliv změna sentimentu na finančních trzích může jejich zisky velmi rychle obrátit ve ztráty, když je to právě britská měna, která je v poslední době na problémy finančních institucí nejvíce citlivá. Ve prospěch libry navíc nehovoří ani měnová politika Bank of England, která se rozhodla řešit krizi u tiskařského stroje a jen v průběhu nadcházejících třech měsíců tak do ekonomiky hodlá napumpovat 75 mld. liber a tím oživit (bohužel pouze nominálně) spotřebitelské výdaje a úvěrový kanál. BoE se tak snaží stejně jako ostatní centrální banky, i když s větší intenzitou, nastartovat další úvěrovou expanzi, na jejímž konci ale podle našeho názoru bude pouze růst inflace.

Co hůř pro libru, britská ekonomika navíc ještě není z nejhoršího venku. Meziroční lednový růst objemu nových úvěrů zpomalil z 9% v lednu minulého roku na 3,1%, průmyslová produkce klesala o 2,6%, nezaměstnanost narůstá a to vše se bude i nadále podepisovat na snižování domácí poptávky. Libra tak zůstává nestabilní měnou se kterou mohou další otřesy na finančních trzích zatřást ze všech hlavních světových měn nejsilněji. Jedinou výhodou tak na librových párech zůstávají pouze vysoké ztráty z minulých měsíců, které v případě pokračování lepšícího se sentimentu skutečně mohou krátkodobě otevírat libře prostor k případnému růstu.

Autor: Jaroslav Brychta (jaroslav.brychta@xtb.cz)