Orco: potenciální předčasné splacení dluhopisů

...akcionářů), pak by to dle našeho názoru mohlo vést k předčasnému splacení některých dluhopisů společnosti Orco a její dceřiné společnosti Orco Germany. Upozorňujeme, že se jedná pouze o naši domněnku. Důvodem je ustanovení v prospektech některých dluhopisů, které umožňuje předčasné splacení na žádost držitelů dluhopisů v případě, že dojde ke změně kontroly nad společností. Vzhledem k tomu, že Orco by pravděpodobně nebylo nyní schopno tyto dluhopisy refinancovat, pak by to znamenalo výrazné komplikace, které by mohly vést k insolvenci společnosti. Pozn: v čl. 4.1.8.1.2.1 v prospektu dluhopisů splatných v r. 2014 (175 mil. EUR) se píše, že změna kontroly nastane, pokud nějaká osoba či osoby získají kontrolu nad emitentem dluhopisů (Orco). Kontrolou se kromě jiného rozumí, pokud nějaký subjekt získá právo jmenovat a/nebo odvolat všechny nebo většinu členů představenstva nebo jiného řídícího orgánu (přesné znění viz prospekt). Připomínáme, že v pátek generální ředitel Orco, J.F.Ott, řekl pro agenturu Bloomberg, že Orco zahájí rozhovory s držiteli dluhopisů, aby znovu projednalo podmínky všech dluhopisů (440 mil. EUR). Dluhopisy nejsou splatné letos, ale až v letech 2010-2014. Předpokládáme, že součástí jednání budou i ustanovení týkající se předčasného splacení dluhopisů.   Níže uvádíme odkaz na prospekty k příslušným dluhopisům http://www.orcogroup.com/en/orco/corporatecontai/menucontent/investorsredesi/stockexchange/prospectuses Orco Property Group - Bond with Warrants, March 2007 – March 2014 Issue of EUR 175 000 461.60 seven year bonds with redeemable warrants attached Článek 4.1.8.1.2.1 Orco Property Group - Convertible Bond, June 2006 – June 2013 Issue of a convertible bond in a nominal amount of EUR 149 999 928 without preferential subscription rights. Článek 4.1.8.1.3.2. Orco Germany ¦100,100,052 five year bonds with redeemable warrants http://www.orcogermany.de/en/img/Securities_Note_and_Summary_24_05_07_EN.pdf Článek 4.1.8.1.2.2