Týden na komoditních trzích

Ropa

Čierne zlato nezačalo nový týždeň práve najšťastnejšie. V pondelok ropa otvorila na úrovni $68,32 za barel, ale počas dňa znehodnocovala až k úrovni 66,78 USD/barel. Hlavnými dôvodmi boli pokles akciových trhov a posilnenie USD voči euru a ďalším hlavným svetovým menám. Silný dolár totiž vyvoláva nezáujem o komodity ako sú ropa a drahé kovy. Obrat nastal už v utorok, a to na základe posilňovania akciových trhov a oslabovania USD. Ropa testovala hranicu 70 USD/barel, ktorú sa jej aj podarilo prekonať. Výrazne zhodnocovaniu napomohol záujem špekulatívnych investorov o nákup čierneho zlata. Títo obchodníci začali veriť, že ekonomická kríza dosiahla svoje dno a svetová ekonomika začne v najbližšom období mierne rásť. Tento rast prinesie zvýšenie priemyselnej produkcie a tým aj zvýšený dopyt po rope. V stredu rope pomohla aj vládna správa o poklese zásob ropy v USA za týždeň končiaci 5. júnom 2009 o 4,38 mil. barelov, čo bolo v rozpore s očakávaným nepatrným nárastom o 100 000 barelov. Poklesli však aj zásoby benzínu, čo signalizuje vysoký dopyt zo strana amerických motoristov. Vrcholom posilňovania sa stal štvrtok, keď sa ropa obchodovala až na úrovni $73,23 za barel, pričom uzavrela na úrovni $72,68 za barel, čo bola najvyššia uzatváracia cena najaktívnejšieho kontraktu od 20. októbra 2008. Cenu smerom nahor ťahala správa The International Energy Agency, ktorá prvýkrát od augusta minulého roku zvýšila odhad spotreby čierneho zlata vo svete. Denný dopyt po rope by mal vzrásť o 120 000 barelov na 83,3 mil. barelov. Ropu v neposlednom rade podporila aj správa z Číny o medziročnom náraste predaja automobilov v máji až o 47%. Viac áut totiž znamená aj väčší dopyt po rope a benzíne. Jedinú korekciu zaznamenal júlový kontrakt ropy v piatok po zverejnení priemyselnej produkcie v eurozóne. Tá klesla až o 21,6%, čo bolo viac ako očakávaných 19,8%. Táto správa vyvolalo obavy, že európska ekonomika nie je ešte z najhoršieho vonku a následne aj oslabenie eura voči americkej mene. Nakoniec ropa uzavrela týždeň obchodovania na úrovni $72,04 za barel, čo znamená týždenné zhodnotenie o 5,8%.

Zlato

Žltý kov začal a končil týždeň výrazným oslabením. Zlato otvorilo na úrovni $956,30 za trójsku uncu a následne znehodnotilo na najnižšiu úroveň od 26. mája 2009, keď sa obchodovalo iba za $943,80 za trójsku uncu. Ako sa neskôr ukázalo, nebol to najhorší obchodný deň žltého kovu. Za oslabovaním stálo predovšetkým prudké posilnenie USD voči euru a ďalším svetovým menám. Americká mena totiž počas dňa voči euru posilnila z otváracej úrovne 1,3963 USD/EUR až k úrovni 1,3806 USD/EUR. Od utorka do stredy však zlato pondelkovú stratu takmer vymazalo. Aj v tomto prípade bol hlavným dôvodom americký dolár, ktorý znehodnocoval. To vyvolávalo u investorov obavu z inflácie a následne dopyt po vzácnych kovoch a komoditách. Najhorší deň pre zlato prišiel v piatok, keď komodita zaznamenala najprudší pád od 6. apríla 2009. Nepriaznivo trh zasiahla správa o poklese priemyselnej produkcie v eurozóne, čo sa následne odrazilo v oslabení eura voči americkému doláru. Žltý kov si tak v pripísal za celý týždeň znehodnotenie, keď uzavrel na hodnote $940,70 za trójsku uncu.

Pšenica

Pšenica zaznamenala podobne negatívny vývoj ako zlato. V pondelok otvárala na úrovni $6,2325 za bušel a hneď aj znehodnotila. Príčinou oslabenia bol silný americký dolár, ktorý vyvolal obavu investorov, že dopyt po americkej pšenici poklesne. Silný USD totiž výrazne predražuje americkú pšenicu pre nákupcov, ktorých meny nie sú na USD pevne viazané. Jediným pozitívnym dňom bol pre pšenicu utorok, keď komodita reagovala na oslabovanie USD. Veľkým problémom v tomto roku je však naďalej svetová nadúroda, ktorá tlačí cenu pšenice neustále smerom nadol. To bol aj dôvod znehodnocovania pšenice v nasledujúcich dňoch. V stredu The U. S. Department of Agriculture oznámil, že zásoby pšenice v USA do 31. mája 2010 dosiahnu úrovne až 647 mil. bušlov, čo je nárast o 1,6% oproti májovému odhadu. Vzrásť by mali aj svetové zásoby, a to na 182,7 mil. metrických ton. Vo štvrtok a piatok nepriaznivo pôsobilo na vývoj ceny predovšetkým daždivé počasie. Nielenže zlepšilo stav pšenice a tým aj očakávanie vyšších výnosov, ale aj oddiaľovalo jej zber. Dažde sú však podľa predpovede meteorológov už na ústupe, čo umožní zintenzívniť žatvu v hlavnej pestovateľskej oblasti Great Plains. To sa následne samozrejme odrazí vo zvýšení amerických zásob komodity. Výsledkom bolo najväčšie týždenné znehodnotenie pšenice za posledné dva mesiace. Pšenica uzavrela na úrovni $5,8475 za bušel, čo je najnižšia uzatváracia hodnota najaktívnejšieho kontraktu od 18. mája 2009. Za celý týždeň komodita oslabila o 6,1% a od začiatku mesiaca už o 8,2%. 

Sója

Sója sa stala jednou z najúspešnejších komodít v predchádzajúcom týždni. Zhodnocovala od pondelka do štvrtka, pričom jediný pokles zaznamenala až v piatok. Komodita otvorila nový týždeň na úrovni $12,25 za bušel a nasledovali štyri dni rastu. Za posilnením boli správy z Brazílie a Argentíny (najväčší exportéri sóje na svete po USA) o poklese produkcie sóje. To samozrejme zvyšuje dopyt po americkej sóji, kde zásoby rýchlo klesajú. Tento negatívny vývoj potvrdila v stredu aj vládna správa, ktorá očakáva zníženie amerických zásob sóje do 31. augusta 2009 až na 110 mil. bušlov. To je výrazne menej oproti májovému odhadu 130 mil. bušlov, a je to až 46-percentný pokles oproti rovnakému obdobiu v minulom roku. Svetová produkcia do 30. septembra 2009 dosiahne úrovne iba 210,9 mil. metrických ton oproti minuloročnej produkcii 221,2 mil. ton. Nižšia úroda v Južnej Amerike sa odráža vo vysokom dopyte po americkej sóji. Americký export komodity má dosiahnuť do augusta 2009 objemu 1,25 miliárd bušlov, čo je výrazný rast oproti minuloročnému vývozu 1,161 miliárd bušlov. Na posilňovanie komodity v priebehu týždňa pôsobila aj oslabujúca americká mena a nárast ropy. Výsledkom bolo zhodnotenie sóje až na 9-mesačné maximum, keď sa vo štvrtok obchodovala až na úrovni $12,9125 za bušel. Vytriezvenie prišlo až v piatok, keď komodita korigovala tento prudký rast. Za korekciou stálo nielen posilnenie USD, ale aj výberanie ziskov z obavy, že dopyt po sóji z dôvodu vysokej ceny ochladne. Nakoniec sója uzavrela na hodnote $12,455 za bušel, čo znamená týždenný nárast ceny komodity o 1,6%.

František Brza
Colosseum, a. s.