Fundamentální analýza na měnových trzích

V rámci Seriálu o FOREXu jsme v předcházejícím díle s názvem "Kdy se obchoduje na FOREXu?" probrali obchodní hodiny na FOREX trhu a dnes si řekneme něco víc o způsobu analyzování tohoto trhu pomocí sledování fundamentálních zpráv.

V čem spočívá fundamentální analýza?

Fundamentální analýza je způsob, jak se dívat na trh prostřednictvím ekonomických, sociálních a politických aspektů, které ovlivňují nabídku a poptávku. Jinými slovy hledáme ekonomiku, která si vede dobře a zákonitě tak dobře si vede i její měna. Čím lépe si vede ekonomika příslušné země, tím více okolních zemí věří její měně. Obchodníci používají informace na základě recenzí, které jsou zveřejňovány na finančních webech nebo publikovány v odborných časopisech či finančních novinách každý měsíc, kromě GDP (Hrubý domácí produkt) a ECI (Index nákladu práce), které jsou vydávány čtvrtletně.

Kde hledat zdroje informací?

Mezi nejvýznamnější zdroje zpráv patří finanční noviny Wall Street Journal, Financial Times, New York Times, časopis Business Week, mezi významné internetové stránky patří Reuters, Bloomberg anebo forex weby:

• www.fxstreet.cz
• www.forextips.com
• www.dailyfx.com
• www.econoday.com
• www.finance.cz
• a jiné

Ukázka denního reportu událostí ve světě

žlutý znak - znamená nejmenší váhu dopadu na měnu a trh

oranžový znak - znamená vyšší váhu dopadu na měnu a trh

červený znak - znamená nejvyšší váhu dopadu na měnu a trh

Vidíme, že fundamentálních ukazatelů a dalších faktorů, které působí změny v kurzech měnových párů je skutečně nepřeberné množství. A někdy je velmi těžké najít skutečný vztah jednotlivých zpráv na různé měny. Nicméně fundamentální analýza je pro tradera nesmírně důležitá. I trader, který obchoduje pouze na základě technické analýzy, musí brát v úvahu vyhlašované zprávy.

Politika hýbe FOREXem

Všechny změny v pohybech měnových párů jsou mimo jiné bezprostředně svázány se změnami ve vládní, vojenské, nebo finanční politice hospodářských velmocí. Politické krize jsou pro trhy obvykle velmi nebezpečné a hlavně nevyzpytatelné. Na rozdíl od očekávaných politických událostí (parlamentní volby, závěry mezistátních dohod, atd.), které se obecně uskutečňují v přesně určeném čase a poskytují trhu příležitosti tyto změny přijmout, politické krize přijdou a zapůsobí náhle. Je důležité vědět, že v takových případech se spread může roztáhnout z 5ti až na 100 pipů. Potom je potřeba jednat rychle a s chladnou hlavou, abyste se vyhnuli velkým ztrátám.

Pokud se rozhodujete a zvažujete obchodování podle fundamentálních zpráv, buďte si vědomi, že ne vždy trhy reagují podle očekávání. Nervozita a spekulace o možném vývoji ještě před vyhlášením důležité zprávy často vybudí falešné signály pro vstup do obchodu. Proto je důležité a nezbytné velmi pečlivě otestovat metodu vstupů a výstupů a to nejlépe na nějaké demo platformě s aktuálními, reálnými daty.

Příště se podíváme na Technickou analýzu a její použití na měnových trzích.

Základní ukazatele globální analýzy

• Úrokové sazby daných států: Růst úrokových sazeb způsobuje růst nominálního úrokového zhodnocení dluhopisů a obligací. Úrokové sazby vyhlašují centrální banky jednotlivých států. Zde jsou internetové adresy těch nejvýznamnějších:
  • Bank of Canada - www.bankofcanada.ca
  • Bank of England - www.bankofengland.co.uk
  • United States Federal Reserve - www.federalreserve.gov
  • Swiss National Bank - www.snb.ch
  • Bank of Japan - www.boj.or.jp
  • Reserve Bank of Australia - www.rba.gov.au
  • Reserve Bank of New Zealand - www.rbnz.govt.nz
  • European Central Bank - www.ecb.int
• Ekonomické ukazatele
  • GNP The Gross National Produkt – HNP Hrubý národní produkt – odkazuje na součet všeho zboží a služeb vytvořených občany USA
  • GDP The Gross Domestic Produkt – HDP Hrubý domácí produkt – indikuje hodnoty všech produktů a služeb vyprodukovaných v dané zemi bez ohledu na to, kdo vlastní aktiva nebo jaké národnosti je pracovní síla využívaná k produkci takových produktů a služeb
  • Consumption Spending – Spotřební výdaje
  • Investment spending – Investiční výdaje
  • Government Spending – Vládní výdaje
• Ukazatele průmyslových odvětví
  • Industrial Production – Průmyslová výroba
  • Capacity utilization – Využití kapacity
  • Factory orders – Podnikové objednávky
  • Durable goods orders – Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby
  • Business inventories – Podnikové zásoby
• Ukazatele ze stavebnictví – jsou rozdělena do tří hlavních kategorií
  • Nově započatá bytová výstavba a udělená povolení k výstavbě
  • Prodej nových a existujících rodinných domků
  • Investice ve stavebnictví
• Fiskální politika jako součást hospodářské politiky státu ovlivňuje ekonomiku změnami výše a struktury veřejných výdajů a daní
• Monetární politika součást hospodářské politiky státu prováděná pomocí měnových nástrojů centrální banky
• Inflace pečlivě sledovaný ukazatel – zvyšování úrokových sazeb je jednou z metod, jak udržovat inflaci v určitých mezích a podporuje místní měnu
  • PPI Producer price index Index výrobních cen
  • CPI Consumer price index Index spotřebitelských cen
  • GNP deflátor – podíl současného a konstantního GNP
  • GDP deflátor – podíl současného a konstantního GDP
    • Commodity research bureau‘s (CRB) futures index
    • Merchandise trade balance – Bilance obchodu se zbožím
    • Americko – japonská bilance obchodu se zbožím
• Pracovní ukazatele
  • Employment Report – Zpráva o stavu zaměstnanosti (obecně nejdůležitější ukazatel)
  • ECI Employment Cost Index – Index mzdových nákladů
  • Retail Sales – Maloobchodní tržby
  • Consumer konfidence – Důvěra spotřebitelů
  • Motor Vehikle Sales – Index prodeje motorových vozidel
  • Personal income – Osobní příjmy
• Hlavní ukazatele
  • průměrný pracovní týden dělníků ve výrobě
  • průměrné týdenní nároky na státní nezaměstnanost
  • nové objednávky spotřebního zboží a materiálů
  • výkonnost prodejců
  • smlouvy a objednávky pro továrny a zařízení
  • nová vydaná stavební povolení
  • změna v nevyřízených objednávkách výrobců
  • změna v cenách materiálů

Autor je jedním ze zakladatelů portálu FXstreet.cz, což je první nezávislý server o FOREX tradingu v České republice a na Slovensku. Autor mimo jiné píše odborné texty, analýzy a knihy a zabývá se též lektorskou činností v oblasti Forex tradingu a technické analýzy.