Spasí Erste pražskou burzu?

Tak se tento den stane významným dnem pro celý český kapitálový trh. V Praze se bude obchodovat s akciemi zahraniční firmy. Nikoliv české akciové společnosti vlastněné zahraničním vlastníkem, ale přímo firmy mateřské. Akcie České spořitelny byly s burzy staženy poté, co Erste získala kontrolu na 95% na začátku srpna.

Stane se tak konečně pražská burza burzou Evropskou? Nikoliv a zároveň ano. Nemá cenu dokazovat čísly, že pražská burza není vskutku plnohodnotnou a rovnoprávnou burzou v Evropském měřítku a to dokonce ani ve srovnání s burzou ve Varšavě nebo Budapešti. Objemy obchodů, tržní kapitalizace obchodovaných firem, počet obchodovaných emisí, počet nově přijatých emisí, počet IPO. Na všechno se dá říct: malé, nízká, málo,… Ne vše je vskutku vinou jenom burzy, to jistě ne. Prostě nefunguje systém. Burza neplní hlavní smysl jako jiné burzy: Není místem, kde firmy získávají kapitál. To rozhodně není. A bojím se, že nikdy nebude.

Přesto jsou akcie Erste dobrým signálem. Tato emise určitě velmi pomůže. Obchodům, prestiži, stabilitě, ale také provázanosti. Tímto krokem se burza doslova "sváže" s ekonomickým vývojem v Evropské unii. Důvodem je zařazení akcií do burzovních indexů PX 50 a PX-D. Váha akcií Erste v hlavním indexu PX 50 bude maximálně přípustná, tedy 20%. Váha v indexu "blue - chips", tedy PX-D bude přibližně 1/3. V současnosti má index PX 50 následující strukturu:

Struktura se změní, na přední místo se vyhoupne Erste. Nálada investorů v Evropě, aktuální stav nejsilnějšího evropského, tedy německého, hospodářství, stav na burzách v USA, potažmo Evropě budou mít na burzovní indexy přímý vliv. Už se asi nesetkáme s podobně paradoxní situací jako loni v září, kdy pražská burza týden po teroristických útocích nabrala výrazně růstový směr, zatímco burzy ve světě klesaly. Ještě výraznější byl tento paradox vidět letos na jaře, kdy index DAX od poloviny února do konce června soustavně klesal, zatímco pohyby na indexu PX 50 byly růstové.