Daily: Akcie druhým dnem pod tlakem. Tentokrát na slabších datech z USA

...dnem v řadě do červených čísel. Den poté, co v úterý zaskočil obchodníky index spotřebitelské důvěry nečekaným propadem, zaznamenal kontrakci také chicagský PMI a podstatně horší výsledky nabídnul rovněž ADP report z amerického pracovního trhu. Právě tyto dva ukazatele přitom stály u zrodu včerejších výprodejů, které se spustily krátce po jejich zveřejnění.

Jak vyplvá z odhadů ADP, zářijová zaměstnanost v soukromém sektoru klesla o nečekaně silných 254 tis., což byl propad o 54 tis. vyšší, než s jakým původně počítaly odhady trhu. Přestože ADP získává údaje jen od zlomku zaměstnavatelů a hlavní čísla z trhu práce přijdou na řadu až v pátek. Takto výrazný rozdíl čekal jen málokdo a investoři proto přizpůsobili (směrem k horšímu), také své odhady pro páteční oficiální vládní statistiky (NFP). Ještě výraznější dopad na trhy však měl zejména chicagský PMI, který slouží jako barometr výrobní aktivity v okolí města Chicago. Ten se totiž v září nečekaně propadnul z 50b. na 46,1b. a opět se nachází pod hranicí, která naznačuje, že si výrobní sektor prochází kontrakcí. Trh přitom počítal s jeho dalším růstem až na 52,1b.

Výrobnímu sektoru v minulých měsících pomáhaly vládní podpůrné programy, jakými bylo například šrotovné, které však definitivně vyprchalo v průběhu srpna. Výpadek vládní poptávky, která držela nad vodou automobilový sektor, proto může výrobní sektor v USA pociťovat i v dalších měsících, a to i přesto, že celá řada vládních stimulů stále ještě běží. I ty však budou postupem času odeznívat. Tempo, kterým se jednotlivé ekonomické ukazatele v minulých měsících zlepšovaly, proto již v dalších měsících pravděpodobně nebude tak silné, jako tomu bylo v letních měsících, což se může do budoucna negativně promítnout i do vývoje na akciových trzích.

V Evropě se obchodníci zaměřili především na nová data a výsledky jednoletého tendru, které v odpoledních hodinách zveřejnila Evropská centrální banka. V tom ECB rozdělila mezi 589 komerčních bank za fixní 1% úrok částku ve výši 75,2 mld. EUR, což bylo daleko méně než před třemi měsíci, kdy si banky řekly o 442 mld. EUR. Potřeba po likviditě sice v eurozóně nyní je daleko nižší než v červnu, je však stále otázkou, zdali budou komerční banky ochotny promítnout tyto nové peníze do reálné ekonomiky prostřednictvím nových úvěrů firmám a domácnostem. Doposud totiž většinu nových peněz buď držely na depozitní facilitě ECB, nebo je půjčovaly raději samotným vládám.

Z dalších dat v Evropě za pozornost stály ještě výsledky z německého pracovního trhu, kde nezaměstnanost nečekaně klesla na 8,2%, a meziroční předběžné odhady CPI v eurozóně, kde se ceny spotřebitelského koše propadaly o 0,3%. Trh přitom počítal s kontrakcí o 0,2% a tak se obchodníci mohli pouze utvrdit v tom, že s jakýmkoli utahováním měnové politiky ECB rozhodně spěchat nebude.

Akcie v Evropě i v USA včera reagovaly na slabší americká data negativně a tak celoevropský index EUROSTOXX50 uzavřel včerejší seanci níže o 0,68%, zatímco v USA index Dow Jones slábnul o 0,31%. Dluhopisy včera pokračovaly ve svém bočním trendu, a tak zatímco výnos z desetiletých T-Notes rostl o 1,5 bsp. na 3,307%, u dvouletých splatností se výnos naopak snižoval o 4,8bsp. na 0,949%.

Více z dnešního Daily naleznete na našich stránkách ZDE...