Erste: Projekce hospodaření za 3Q 2009

...mil. EUR (-51,1 % r/r). Bez vlivu mimořádného zisku z prodeje pojišťovacích aktivit v 3Q 2008 by čistý zisk poklesl o 13,1 %. Celkové výnosy by měly vzrůst o 6,7 % r/r na 3 762 mil. EUR, zatímco provozní náklady by, podle naší projekce, měly dosáhnout 2 928 mil. EUR, což je o 4,1 % níže než v minulém roce. Opravné položky k rizikovým úvěrům očekáváme na úrovní 1 396 mil. EUR, o 131,7 % více než za stejné období minulého roku. Nicméně v mezikvartálním srovnání by již mohlo dojít k určité stabilizaci (-3,6 % q/q). Podle našeho názoru je pravděpodobné, že Erste oznámí plán navýšení kapitálu o minimálně 1 mld. EUR, prostřednictvím emise nových akcií, čímž by došlo k navýšení počtu akcií o přibližně 10 %. Tyto informace se již dříve objevily v médiích, banka je však doposud nekomentovala. Reakce trhu na případné pozitivní překvapení ve výsledcích hospodaření by tak mohla být tímto oznámením značně ztlumena. Celkové vyznění výsledků je tak velmi nejisté, nicméně větší riziko vidíme směrem dolů. kons., IFRS (mil. EUR) e 9M09 9M08 r/r e 3Q09 3Q08 r/r Odhad trhu Celkové provozní výnosy 5 601 5 247 6,7% 1 865 1 755 6,3% 1 859    Čisté úrokové výnosy 3 762 3 573 5,3% 1 256 1 267 -0,9% 1 280    Poplatky a provize 1342 1 489 -9,8% 454 487 -6,7% 439    Zisk z obchodování 497 186 167,4% 154 1 - 155 Celkové provozní náklady -2 928 -3 054 -4,1% -969 -1 052 -7,9% -994 Opravné položky -1396 -602 131,7% -504 -218 131,0% -546 Zisk před zdaněním 1 115 1 322 -15,6% 350 386 -9,3% 276 Zisk z ukončovaných činností 0 610 - 0 600 - - Čistý zisk 716 1 463 -51,1% 224 826 -72,9% 191 Zdroj: EB, projekce Atlantik FT. *po menšinových podílech