Akcie: Posilnenie dolára sa negatívne prejavuje na ázijských akciových trhoch

...stali na akciových trhoch dvojsečnou zbraňou. Na jednej strane zvýšili optimizmus ohľadom ďalšieho ekonomického vývoja v Spojených štátoch, na druhej strane však pozitívny vývoj na trhu práce môže znamenať, že obdobie nízkych úrokových sadzieb v Spojených štátoch sa chýli ku koncu, čo limitovalo zisky akcií a poslalo americký dolár nahor, ten sa počas dnešného ranného obchodovania pohyboval na páre s eurom na mesačných maximách.

Silnejší dolár znamená pre komodity, ktoré sú obchodované v drvivej väčšine v dolároch, nižšiu dolárovú hodnotu, čo poslalo nadol akcie ťažobných a energetických spoločností už počas piatkového amerického obchodovania. Počas dnešného ranného obchodovania na výpredaje nadviazali aj akcie ázijských ťažobných a energetických spoločností, ktoré majú na regionálnych indexoch vysoký podiel, čo sa podpísalo aj pod celkový pokles na viacerých trhoch v regióne. V červených číslach sa tak dnes obchodovali akcie austrálskeho ťažobného giganta BHP Billiton (-1,9 %) a aj čínskeho producenta hliníka Chalco (-2,1 %).

Najviac spomedzi ťažobných spoločností stratili producenti zlata, keď prekvapivé správy z amerického trhu práce zmiernili napätie na trhoch a k výpredajom zlata prispel aj posilňujúci dolár. Zlato tak počas piatkového a dnešného ranného obchodovania stratilo vyše 5 % zo svojej hodnoty a pohybuje sa na dvojtýždňových minimách, v reakcii na výpredaje zlata stratili v Austrálii akcie Newcrest Mining (-6,0 %) a v Hongkongu akcie Zijin Mining (-5,1 %).

Oslabenie dolára však pomohlo japonským akciovým trhom, ktoré dlhodobo sužuje silný kurz domáceho jenu voči americkému doláru, ktorý znižuje konkurencieschopnosť japonských exportérov na dvoch najväčších exportných trhoch – Číne a Spojených štátoch. Piatkové posilnenie dolára na páre s jenom nad úroveň 90 USD/JPY, na ktorých sa pár naposledy pohyboval pred zhruba mesiacom, v kombinácii s lepšími vyhliadkami americkej spotreby v dôsledku priaznivých čísel z amerického trhu práce, tak pomohli nahor akciám japonských exportérov. Darilo sa tak akciám výrobcu fotoaparátov Canon (+3,3 %), akciám strojárskeho giganta Komatsu (+2,3 %) ako aj akciám výrobcu elektroniky Sony (+2,8 %).

Rozličné reakcie na silnejší dolár tak priniesli rôzny vývoj hlavných ázijských akciových indexov, japonský Nikkei dnes vzrástol o 1,5 % na šesťtýždňové maximá 10 167,6b. Naopak nedarilo sa Hongkonskému indexu Hang Seng s poklesom o 0,8 % na 22 325,0b. a austrálskemu indexu ASX s poklesom o 0,6 % na 4 676,5b. Nižšie ceny komodít taktiež negatívne vplývajú na európske obchodovanie, kde otvorili hlavné indexy v červených číslach (10:15; FTSE –xx %; DAX –xx %). Dnešné obchodovanie veľa nových dát neprinesie, z Nemecka dorazia októbrové závodné objednávky (12:00; oč. +0,6 % m/m) a zo Spojených štátov vo večerných hodinách novembrové nové spotrebiteľské úvery (21:00; oč. -9,6 mld.), tieto ukazovatele však majú na trhy dopad jedine v prípade výrazných odchýlok od konsenzu. Pozornosť sa tak bude pri takmer prázdnom makroekonomickom kalendári sústrediť aj na novinky z podnikovej sféry a aj z oblasti monetárnej politiky, keď budú verejne vystupovať guvernér ECB Trichet (14:00) a šéf amerického FEDu Bernanke (18:00).

Autor: Kamil Boros, analytik X-Trade Brokers (kamil.boros@xtb.sk), 7/12/09