Makro: Bank of Japan drží úrokové sazby beze změny

...manévrování nemá. Rizika stinné stránky v ekonomice přetrvávají a centrální banka proto podporuje dlouhodobě uvolněnou měnovou politiku. Naposledy provedla změnu v prosinci 2008, snížila sazbu o desetinu procentního bodu a navrhla stimulační opatření.

Na mimořádné schůzce 1.prosince jednomyslně rozhodla podpořit likviditu při nátlaku kabinetu reagovat na posilující jen a klesající spotřebitelské ceny. BOJ posílila program likvidity 10 biliony jenů ($115,8 mld) a zvolila vyčkávací postoj. Japonský jen vyskočil vůči dolaru na 14-letý vrchol a spotřebitelské ceny nepřetržitě setrvaly v záporných hodnotách 8 měsíců. Výhled je stále velmi nejistý. Podnikatelská důvěra v prosinci zaostala za očekáváním a růst HDP byl ve 3Q09 revidovaný výrazně dolů. Rostou tlaky aby BOJ zvýšila objem nakoupených dluhopisů.

V prohlášení bankovní rady zaznělo, že se ekonomika zlepšuje hlavně kvůli fiskálním a monetárním stimulům doma i v zahraničí, zatímco stále chybí dostatečný impulz trvalého oživení soukromé poptávky. Premiér Hatoyama v listopadu oficiálně prohlásil, že je ekonomika v deflaci poprvé od pololetí 2006.

BOJ bude nadále poskytovat komerčním bankám tříměsíční půjčky za fixní úrokovou sazbu 0,1% a akceptovat jako zástavu korporační a státní dluhopisy i obchodní cenné papíry. Cílem programu je zesílit efekty peněžního uklidňování takovým způsobem aby dlouhodobé úrokové sazby klesaly. Japonská centrální banka začala už v lednu nakupovat cenné papíry od obchodních bank, od března i korporační dluhopisy. Mimořádná opatření prodloužila do konce prosince.