Komodity: Soft komodity v piatok vo výraznom poklese, do konca roka v miernom tempe, v hre je stále faktor ponuky

...signály v podobe prekúpeného stavu na trhu po dosiahnutí niekoľkoročných maxím. Podporným faktorom pre pokles cien kávy, cukru či kakaa bolo aj ďalšie posilňovanie amerického dolára voči iným, na obchodovanie používaným menám, oslabujúc tak záujem o nákupy amerických surovín. Podľa analytikov do konca roka sa bude vývoj na týchto trhoch niesť v stabilnom, pokojnom duchu v súvislosti s obmedzeným obchodovaním počas sviatočných dní (zväčša bočný trend, prípadne mierny pokles).

Cena kávy tak do záveru piatkovej obchodnej seansy z dopoludňajších hladín v okolí 146,00 – 147,00 USD/100 libier poklesla na denné low 143,18 USD/100 libier, v blízkosti ktorého trh i uzavrel. Aktuálna hodnota kávy je 146,03 USD/100 libier, nepredpokladá sa však prekonanie nedávnej kľúčovej rezistencie na 150,00 USD/100 libier (aj vzhľadom na zhodnocovanie USD). Dnešným cieľom v severnom smere môže byť 146,33 – 147,78 USD/100 libier, v opačnom support je na 144,58 – 143,13 USD/100 libier. Fundamentálna stránka komodity ostáva však i naďalej býčia, a teda z hľadiska nasledujúcich týždňov potenciál k rastu je stále reálny. Jedná sa najmä o situáciu na strane ponuky, konkrétne očakávaný svetový deficit produkcie v aktuálnej sezóne 2009/2010. Po nedávnych dátach z ICO sa k tomu pridávajú aj informácie z amerického USDA, ktoré v piatkovej správe tiež zrevidovalo svoje odhady ohľadom svetovej produkcie smerom nadol na 125,2 mil. vriec oproti posledným údajom, ktoré hovorili o 130 mil. vreciach, pričom poukazuje hlavne na rekordne nízky output v Kolumbii. Z ďalších noviniek, export Arabicy za druhý mesiac aktuálneho obchodného roka, november, z krajín strednej a a latinskej Ameriky (Mexiko, Kolumbia, peru, Dominikánska republika, Guatemala, Costa Rica, Honduras, El Salvador and Nikaragua) poklesli medziročne o 39%, pričom hlavnou príčinou je zníženie produkcie kvôli nepriaznivému počasiu.

Kakao v piatok rovnako klesalo v reakcii na spomínané faktory, pričom dopadlo na najnižšiu úroveň za posledné tri týždne 3247 USD/metrická tona a zaznamenalo najväčší jednodňový pokles hodnoty od apríla tohto roku. Jeho aktuálna cena je 3292 USD/metrická tona a v priebehu dneška si môže odpísať časť týchto strát vzostupom k 3309 – 3353 USD/metrická tona, prípadne 3398 USD/metrická tona, čo môže podporiť jednak zatiaľ mierne oslabovanie USD voči britskej libre, ako aj fundamentálny výhľad, ktorý i na tomto trhu je pozitívny. Podporujú to aj dáta o exporte kakaových bôbov a polotovarov z nich z top svetového pestovateľa, Pobrežia Slonoviny, za prvé dva mesiace novej sezóny, podľa ktorých vývoz z hlavných prístavov krajiny bol o 14% nižší oproti rovnakému obdobiu v minulom roku, čo potvrdzuje správy o očakávanom poklese outputu v porovnaní s minulou sezónou o cca 100 000 ton.

Do tretice, pokles hodnoty v rámci korekcie sprevádzal v piatok aj pohyb na trhu s cukrom, kde hodnota v južnom smere dopadla späť na úroveň 25,78 USD/100 libier. Momentálne sa komodita predáva za 26,18 USD/100 libier a nachádza sa tak i naďalej na historických maximách, pričom tento vývoj môže pokračovať aj v prvej polovici roku 2010 vzhľadom na očakávaný nedostatok ponuky na trhu s vidinou hladiny 30,00 USD/100 libier. Nedostatok produkcie je výsledkom poklesu úrody v krajinách ako Brazília či India a rastúca spotreba a dopyt z importujúcich krajín (Pakistan, Rusko, Malajzia....). India uviedla, že do konca sezóny 2009/2010 v septembri 2010 bude potrebné doviezť ďalších 2 mil. ton surového cukru za účelom uspokojenia domáceho dopytu, keďže podľa posledných údajov sa počíta s outputom nie väčším ako 16 mil. ton v porovnaní so spotrebou na úrovni 23 mil. ton. V druhej polovici budúceho roka sa však očakáva spätný pokles ceny cukru k 20,00 – 19,00 USD/100 libier, keďže sa na trh dostanú dodávky novej úrody z Brazílie, ktorej zber sa už čochvíľa začína. Podľa prieskumu agentúry Bloomberg medzi 10 tradermi, brokermi a analytikmi minulý týždeň, 6 z opýtaných predpokladajú tento týždeň rast ceny surového cukru obchodovaného v New Yorku, práve kvôli nedostatočným dodávkam komodity, možnou rezistenciou je 27,36 USD/100 libier. Dvaja očakávajú pokles a dvaja len miernu zmenu ceny. Pre dnešný deň horným cieľom môžu byť úrovne 26,29 – 27,12 USD/100 libier, v smere poklesu je to 25,83 – 25,00 USD/100 libier.

Autor: Vanda Zajacová (vanda.zajacova@xtb.sk)