Euro je na významnom supporte

... otázkou je, či support odolá alebo ním euro preletí ako nôž maslom. Grafy je možné nájsť na stránke : http://www.colosseum.cz/vzdelavani-a-informace/zpravy/14665/ euro-je-na-vyznamnom-supporte Graf č. 1: Dlhodobý vývoj kurzu futures na euro (zdroj: CSI) Euro dostáva „za uši“ predovšetkým kvôli problémom juhoeurópskych krajín. Prudký rast deficitu a štátneho zadĺženia vyvoláva obavy z destabilizácie celého finančného systému v Európe. Keby Európska únia nevytvorila 750miliardový záchranný plán, tak by sa pravdepodobne spustila nasledujúca vlna udalostí. Grécko by skrachovalo, čo by vyvolalo odliv kapitálu i z Talianska, Španielska a Portugalska. Nemecké a francúzske finančné inštitúcie, ktoré majú pomerne vysokú expozíciu voči juhoeurópskym krajinám, by pri takomto vývoji utrpeli rozsiahle straty. To by zasa podkopalo dôveru na medzibankovom trhu a banky by nechceli požičiavať peniaze. Horší prístup ku kapitálu by mal vplyv aj na vývoj reálnej ekonomiky. Tento chmúrny scenár sa dal sledovať napríklad podľa credit default swapov (ukazujú pravdepodobnosť bankrotu) na vládne dlhopisy a na európske banky. Najskôr vyleteli nahor CDS na grécky štátny dlh a vzápätí na to začali rásť aj CDS európskych finančných inštitúcií. 7. mája dosiahli rekordne vysokú hodnotu – grécke CDS atakovali takmer 1000 bázických bodov (10 percent). Cena CDS finančných spoločností sa vyšplhala až nad 180 bázických bodov (1,8 percenta), čo je podobná úroveň, aká bola dosiahnutá po krachu americkej banky Lehman Brothers. V pondelok 10. mája bol oficiálne ohlásený záchranný plán a ceny CDS prudko prepadli. Graf č. 2: 5ročné CDS Grécka a európskych finančných inštitúcií v bázických bodoch (zdroj: Bloomberg) V posledných dňoch sa medzi investorov vrátila pesimistická nálada a CDS opäť začali mierne rásť. Keďže Európska únia jasne uviedla, že nepripustí žiaden významnejší bankrot, tak by sa zvyšovanie cien CDS malo zastaviť. To by prinieslo medzi investorov optimizmus a panické výpredaje eura by mohli ustať. Slabé euro je pre európskych exportérov prínosné, keďže ich výrobky budú relatívne lacnejšie. Vývoz by sa vďaka tomu mal zvýšiť. Tento predpoklad potvrdili aj dnešné údaje Eurostatu. Vývoz z krajín eurozóny sa v marci zvýšil medzimesačne o 7,5 percenta, čo je najviac od januára 2008. V apríli vzrástla aktivita v európskych výrobných i nevýrobných podnikoch na najvyššiu úroveň za posledné tri roky. Euro sa momentálne nachádza na dôležitom technickom supporte, ktorý by podľa nášho názoru mohol minimálne niekoľko týždňov odolať. Dôvodom je postupné utišovanie finančných trhov, čomu by mala pomôcť aj reálna snaha Grécka zredukovať deficit. Dnes uviedlo, že v prvých štyroch mesiacoch roka znížilo štátny deficit o 42 percent a že bude pokračovať v rozpočtových škrtoch. Investori sú v súčasnosti veľmi pesimistickí, čoho dôkazom je rekordne vysoká short pozícia vo futures na euro. Neúspešná snaha o prerazenie supportu by mohla vyvolať uzatváranie short pozícií.