CME významně snížila výhled hospodaření

...(-6%) a také očekávání poklesu reklamního trhu v roce 2010 o 2-4% (původně 0%). I když jsme snížení výhledu očekávali (pouze kvůli vývoji měnových kurzů), tak velikost snížení výhledu je významná, a proto se domníváme, že akcie CME budou v dohledné době nepříznivě ovlivněny touto skutečností.   CME nyní očekává, že v roce 2010 tržby dosáhnou 710-725 mil. USD (původně 790-820 mil.). Výhled OIBDA byl snížen na 100-115 mil. USD z předchozích 140-160 mil. USD.   Rok 2010 (mil. USD) oček. CME původně eAFT eTrh Tržby 710-725 790-820 762 768 OIBDA 100-115 140-160 141 144 Zdroj: CME, Bloomberg, ATLANTIK FT   Rok 2010 (mil. USD) Původní výhled Kurzový vliv (-6%) Pokles reklamního trhu (o 2-4%) Nový výhled Tržby 790-820 -50 -15 až -30 710-725 OIBDA 140-160 -17 -15 až -30 100-115 Zdroj: CME   Společnost dále uvedla, ve 2. pololetí roku 2010 očekává růst reklamního trhu v průměru o 0-3%. Růst se bude týkat ČR (6-9%), Slovinska (3-6%), Slovinska (2-5%), Chorvatska (1-4%). Pokles lze nadále čekat v Rumunsku (-5 až -8%) a Bulharsku (-6 až -9%). Za celý rok 2010 by pokles reklamního trhu měl v průměru činit 2-4% (dosud se čekala stagnace; 0%). Růst by měl nastat pouze v ČR a Slovinsku, kde již začalo zotavení. Společnost nyní očekává, že reklamní trh se vrátí na úroveň roku 2008 až v roce 2013 (dosud 2012). Růst trhu by v budoucnu měl být vyšší než v západní Evropě.   Společnost zatím úspěšně čelí konkurenci a nyní je lídrem na všech šesti trzích. Jelikož konkurence nepřistoupila ke snížení nákladů do programové nabídky, tak i CME se snaží investovat do programové nabídky, aby si udržela podíl na sledovanosti. To by mělo přinést výhodu v okamžiku, až začne reklamní trh zase růst.   V Bulharsku postupně probíhá integrace akvizice bTV do existujících operací (dokončení v září). Po zisku OIBDA (1 mil. USD) ve 2Q v Bulharsku, by 3Q měl znamenat ztrátu (vliv sezónnosti) a ve 4Q by se výsledek měl pohybovat kolem nuly.   CME zopakovala, že hlavní prioritou je udržení dostatečné likvidity. Jako nejefektivnější způsob snížení ukazatelů zadluženosti je viděno zvýšení OIBDA formou investic do existujících operací. Nelze vyloučit ani akvizice (pouze s pozitivní OIBDA). Odkoupení dluhu je méně pravděpodobné.