Čína zahájila cyklus zvyšování sazeb

PBOC (People’s Bank of China – centrální banka Číny) v úterý nečekaně zvýšila své dvě hlavní úrokové sazby – sazbu pro vklady a sazbu pro půjčky a to o 25 bodů na úroveň 2,50% a 5,56%. Jedná se o první navýšení sazeb od prosince 2007 a tímto krokem PBOC začala svůj cyklus normalizování sazeb, které byly sníženy v průběhu roku 2008 ve snaze limitovat vliv celosvětové krize. Za zvýšením stojí snaha zkrotit rostoucí meziroční inflaci, která minulý měsíc dosáhla 3,5% což je více než vládou nastavená cílová inflace na hranici 3%.

Akciové trhy společně s komoditami reagovaly oslabením, což podpořilo USD index, který uzavřel na velmi dobrých hodnotách. Pokud tento index prorazí úterní maxima, což se jeví jako pravděpodobné, tak by mohlo dojít k obrovskému „short squeeze“, tedy situaci, kdy držitelé krátkých pozic jsou nuceni nakoupit index za účelem uzavření pozic. Tyto nákupy posunou cenu ještě výše, což má za následek další uzavírání krátkých pozic a tedy další nákupy.

Zvyšující se úrokové sazby a vidina nižší budoucí poptávky po komoditách způsobily zvláště výprodeje komoditních měn, tedy měn, které jsou velmi citlivé na prognózy nižšího celosvětového růstu. Strádající sentiment investorů byl dále narušen zprávami z Brazílie, která již podruhé oznámila zvýšení daně pro zahraniční investice do pevně úročených cenných papírů, např. vládních dluhopisů.

Růstu USD také pomohly včerejší výroky ministra financí USA Timothy Geithnera, který po mnoha měsících zopakoval mantru o „silném dolaru, který je v zájmu USA“ a o tom, že „úmyslná devaluace USD nepřichází v úvahu“. O jeho slovech si můžeme myslet cokoliv, jisté ale je, že něco podobného vysoký státní představitel neřekl již hezkou řádku měsíců. Například šéf FEDu Ben Bernanke se o síle USD zmínil naposledy v listopadu 2009. Co se dělo s USD mezi listopadem 2009 a květnem 2010 myslím všichni víme.

EURUSD
EURUSD se propadlo z ranních 1,0403 až na 1,3697. Pravděpodobnost, že došlo ke změně trendu je vysoká a krátké pozice dávají v současné situaci smysl. Jako střednědobý cíl bych viděl hranici kolem 1.33, kde se vyskytuje 50% fib. Ret. z 2586 na 4155 a zároveň 38,2% z 1872 na 4155. Jako velmi silná rezistance by měla sloužit hranice 1,40. Pro středu by jako rezistance měla posloužit hladina 3830. Špatný výsledek německého ZEW indexu spolu s násilnými potyčkami v Paříži kvůli připravované důchodové reformě sentiment vůči euru rozhodně nezlepšily.



USD Index
USD Index uzavírá velmi silně, takže další pohyb vzhůru je pravděpodobný. Na cestě nevidím žádné důležitější resistance, prvním cílem tak zůstává psychologická úroveň 80.

Patrik Urban
FXstreet.cz