Kapitálové trhy 9. týden - souhrn

Vývoj obchodování na kapitálových trzích ve dnech 24. - 28. 2. 2003

Spojené státy

• Americké akciové trhy v pondělí klesaly. Ztráty byly celoplošné a trhu chybělo odvětví, které by akcie popohnalo k růstu. Tahouny propadu byly sektory aerolinek, maloobchodu, financí a výrobců léčiv. Ke špatným zprávám od jednotlivých společností přibyly opět spekulace ohledně vývoje iráckého konfliktu. Mocenská situace ve světě je stále rozdělená- USA by zaútočily nejraději ještě dnes, Francie a Německo se snaží ze všech sil konflikt oddálit. Investoři vyjádřili uzavíráním pozic a výběrem zisků po předchozích růstech nervozitu ohledně nové rezoluce předložené Spojenými státy a Velkou Británií, která ještě zvyšuje pravděpodobnost války s Irákem.
• Americké trhy dokázaly úterní obchodní seanci uzavřít v kladných položkách, a vymazat tak vysoké ztráty nasbírané v průběhu ranního obchodování, když investoři využili výhodných nákupů oslabených akcií po propadu, na kterém se nejvíce projevilo geopolitické napětí (vypuštění rakety Severní Koreou)  a slabá makroekonomická data (nižší než očekávaná spotřebitelská důvěra za únor, která se snížila z lednových 78,8 na 64,0, předpoklad 77,0). Pozornost investorů byla zejména věnována akciím technologických firem jako Hewlett-Packard. Nálada na trhu se také vylepšila poté, co největší světová biotechnologická společnost Amgen Inc. vydala příznivý výhled budoucích výsledků.
• Americké akcie ve středeční obchodní seanci oslabily. Největší oslabení vykázal technologický sektor, když investoři našli pouze málo podnětů k tomu, aby otevírali dlouhé pozice v reakci na horší než analytiky předpokládané příjmy společnosti Hewlett-Packard za první fiskální čtvrtletí a rovněž tak oznámení firmy, že vyhlídky investic do informačních technologií zůstávají i nadále slabé. Kromě technologického sektoru se do červených čísel ponořily tituly z finančního, pojišťovacího, stavebního, biotechnologického, telekomunikačního segmentu a sektoru utility.
• Neočekávaně prudký růst zakázek na zboží dlouhodobé spotřeby (v lednu se zvýšily o 3,3%) spolu s ochladnutím obav z války na Blízkém Východě po zprávě, že Irák zničí své zakázané zbraně, táhl ve čtvrtek vzhůru americké akciové indexy. Naopak negativně se vyvíjel počet nových žadatelů o dávky v nezaměstnanosti vzrostl na 417 000 ve srovnání s předchozími 406 000 po revizi. Z jednotlivých titulů se dařilo např. farmaceutické firmě Pfizer poté, co Evropská komise schválila převzetí jejího evropského rivala, společnosti Pharmacia Corp.
• Pátek byl bohatý na makroinformace. Byla zveřejněn finální výsledek HDP za poslední čtvrtletí loňského roku, od něhož se neočekávalo výrazné překvapení (očekávaná hodnota 1,1 %, předběžný údaj byl 0,7%). Důležitý byl také Chicagský PMI, který monitoruje aktivitu ve zpracovatelském průmyslu v regionu Chicaga. Ve srovnání s lednem se očekával pokles. Byla zveřejněna důvěra dle University of Michigan, kde se očekávalo, že bude beze změny.

Evropa

• Evropské akcie v pondělí propadly taženy šokujícím oznámením Aholdu. Ahold oznámil, že špatně zaúčtoval některé operace ve své americké divizi, což opět oživilo předchozí účetní skandály. Ztrácely i akcie ING a Aegon, které drží podíly v Aholdu. Investoři také opět sledovali vývoj okolo Iráku. Úterý bylo černým dnem pro evropské akcie, když všechny významné evropské indexy zaznamenaly prudký pokles. Reagovaly tak na nepříznivé zprávy z podnikové sféry (Suez, Vivendi) a také na pokles spotřebitelské důvěry v USA. Lepší než očekávaná hodnota německého indexu důvěry Ifo (vzrostl na 88,9 bodu z lednových 87,4 bodu) sestupný trend zvrátit nedokázala. Ve středu pokračovaly evropské akcie v propadu. Trh táhly dolů zejména pojišťovny (Swiss Reinsurance, Aviva). V Německu byl zveřejněn vývoj HDP za loňský rok, který se zvýšil o 0,2% (nejpomalejší růst za posledních devět let). Meziročně se HDP v posledním čtvrtletí minulého roku zvýšil o 0,5%, zatímco trh očekával růst o 0,6%. Optimismus na amerických akciových trzích se přelil i na evropské burzy a většina indexů ve čtvrtek rostla. Některé akcie se těšily zájmu investorů kvůli nízkým cenám (RWE a Bayer), jiným, např. pojišťovnám Axa a Zurich Financial, pomohly k růstu dobré hospodářské výsledky. Evropské trhy v pátek v počátku obchodování ztrácely. Nedařilo se výrobcům automobilů (BMW, VW, DaimlerChrysler). Klesala také společnost Bayer kvůli aféře ohledně smrtících léků.