Investice do českých akcií aneb Fondy investující na pražské burze jsou většinou v minusu

Většina korunových fondů zaměřených na akcie obchodované na pražské burze vznikla v průběhu roku 2007. Propad akcií v následujícím roce se podepsal na hodnotu majetku fondů. Na desetiletém horizontu však nabídly české akcie velmi zajímavé zhodnocení.

Hodně investorů se snaží zařadit do portfolia tituly obchodované na domácím trhu. V případě českých investorů to jsou akcie obchodované na pražské burze. I když zde dnes nalezneme patnáct titulů, pouze čtyři z nich mají hlavní slovo, a to Erste Group Bank, ČEZ, Komerční banka a Telefónica O2. Akcie těchto společností můžete nalézt mezi hlavními tituly většiny podílových i burzovně obchodovaných fondů. Jak se v uplynulých letech dařilo českým akciím? Které fondy se zaměřují na český trh?

Na dlouhém horizontu v plusu

Finanční krize se podepsala i na ocenění českých akcií. Za posledních pět let ztratil hlavní index pražské burzy necelých 20 %. Za uplynulé tři roky to bylo dokonce přes 35 %. Mnohem optimističtější pohled nabízí desetiletý horizont. Od listopadu roku 2000 si index PX připsal více než 155 %.

Většina nabízených fondů má kratší než desetiletou historii. To je také důvodem, proč se dnes dosavadní výkonnost mladších fondů nachází v záporných hodnotách. V červených číslech se ocitly zejména fondy založené v průběhu roku 2007, kdy byly ceny akcií na maximech.

Mohlo by vás také zajímat:

• Raiffeisen CZK LifeCycle Fund 2040
• Osobní portfolio 4: Fond pro pravidelné konzervativce
  

Fondy s nejdelší historií

Nejstarším korunovým fondem investujícím i do akcií obchodovaných na pražské burze je ING International Český akciový fond, viz tabulka.  Manažer fondu se snaží překonat výkonnost indexu složeného z indexů PX (52 %), BUX (20 %), WIG (26 %) a SAX (2 %). Část aktiv je zainvestována i do kotovaných akcií obchodovaných v Rumunsku, Bulharsku, Chorvatsku, Slovinsku, Lotyšsku, Litvě a Estonsku. Tento fond dosáhl od svého založení nejvyšší výkonnosti, a to vice než 180 %.

O necelé tři roky mladší jsou fondy IKS Akciový PLUS a Conseq Invest Akciový. Oba fondy mají nižší zastoupení akcií z pražské burzy. V prvním případě je aktuální váha tuzemských akcií mírně přes 24 %, ve druhém 30,6 %. Fondy opět investují i do titulů obchodovaných v Polsku a Maďarsku. Mnohem zajímavější je pohled na dosavadní výkonnost obou fondů (pozn. kumulativní výkonnost od založení fondu). Zatímco IKS Akciový PLUS se topí ve ztrátě přesahující 60 %, fond od Consequ se pyšní více než 70% výkonností, viz tabulka.

Tabulka: Fondy s nejdelší historií

Fondy založené v roce 2007

V průběhu roku 2007 vznikly hned čtyři korunové fondy investující do titulů z pražské burzy. V březnu 2007 vznikly fondy KB Akciový a AXA CEE Akciový fond. Oba fondy investují do českých titulů značnou část svěřených prostředků. Nižší ztráty od svého založení dosáhla AXA, a to -16,9 %. Jako jeden z mála fondů neúčtuje AXA za nákup podílových listů vstupní poplatek. Investor ovšem musí držet podílové listy déle než pět let. V případě dřívějšího prodeje je účtován výstupní poplatek.

V závěru roku 2007 představila nový fond i Raiffeisenbank. V současné době investuje Český akciový fond přibližně čtvrtinu prostředků do českých titulů. Od svého založení ztrácí fond přes 30 %.

Nabídka ETF je nízká

Akcie obchodované na pražské burze lze zařadit do spravovaného portfolia i pomocí burzovně obchodovaných fondů (ETF). Nabídka je však omezená a navíc neexistuje fond, do něhož lze investovat přímo v korunách.

Tituly z pražské burzy jsou zařazeny do portfolia ETF Lyxor Eastern Europe. Tento fond kopíruje vývoj indexu CECE Composite, který reprezentuje akcie předních maďarských, polských a českých společností. České akcie zaujímají necelou čtvrtinu portfolia. Mezi nejvýznamnějšími tituly najdeme ČEZ a Komerční banku (pozn. dohromady tvoří cca 15 %).

Eurová výkonnost fondu dosáhla od svého založení hodnoty 0,6 %. Díky posilování koruny však český investor dosáhl ztráty převyšující 13 %.

Autor článku působí jako redaktor webu ETFs.cz.