Pražské burze se dařilo - podíl nese probíhající výsledková sezóna

Index pražské burzy PX zakončil týden na úrovni 1268 bodů, což představovalo mezitýdenní změnu +2,1 %. Dění na globálních trzích se zajímalo o probíhající výsledkovou sezónu v USA, kde bylo zaměření především na bankovní a technologický sektor. Významnou zprávou bylo oznámení výsledků růstu HDP a inflace v Číně za 4Q10. Růst HDP v Číně za 4Q dosáhl 9,8 %, čímž překonal očekávání 9,4 % (z 9,6% v 3Q10). Inflace byla v rámci očekávání na 4,6 %. Tyto výsledky a další predikce zvýšené inflace v zemi díky prudkému růstu HDP podpořily očekávání o dalším výrazném utahování monetární politiky země, což vyvolalo čtvrteční výprodej na komoditách a následně i na finančních trzích celkově.

 

Uplynulý týden byl velmi slabý na domácí firemní zprávy. Můžeme zmínit pouze, že dle informací LN klesl podíl TV Nova na sledovanosti ve 4. kvartálu 2010 na 35 % ze 43 % ve 4Q09. V rámci skupiny CME byl tento pokles z části kompenzován růstem sledovanosti Nova Cinema z 2,5 na 4,5 %, přičemž podíly zbylých stanic CME Nova Sport a MTV ČR zůstávají zanedbatelné. Pokles podílu Novy byl pozorován již v průběhu minulého roku, a tak zveřejněné údaje považujeme z většiny již za promítnuté v ceně akcie. Avšak vnímáme citlivost finanční stránky společnosti na dosažených ratinzích. Akcie zakončila týden na úrovni 366 Kč (+2,8 % t/t).

 

 

Tabulka: Vývoj vybraných indexů v 3. týdnu

Akciové trhy	Cena v pátek po 16:00	d/d	w/w
USA - Dow Jones	11 888	0,5%	0,7%
Německo - DAX	7 117	1,3%	0,6%
ČR - PX	1 268	1,1%	2,1%
Maďarsko - BUX	23 049	1,4%	3,5%
Polsko - WIG20	2 755	1,2%	1,3%

Nejvíce rostoucí akcií týdne bylo AAA Auto (+6,8 %, 24,8 Kč). Akcie vytrvale posiluje a další vzpruhou bylo předminulý týden vyjádření majoritního akcionáře o dalším navýšení jeho podílu na 76,4%. Naopak nejvíce klesajícím titulem byl KIT Digital (-11,5 %, 257,1 Kč). Na titulu nedošlo k žádným významným zprávám.

 

Tabulka: České akcie v 3. týdnu

ČR akcie	Cena v pátek po 16:00	d/d	w/w
AAA Auto	24,8	-1,5%	6,8%
CETV	366,0	1,9%	2,8%
ČEZ	879,0	2,8%	5,3%
ECM	89,3	-0,8%	-0,8%
ERSTE	888,6	0,1%	4,1%
FORTUNA	102,6	-0,8%	2,1%
KIT	257,1	-4,8%	-12,0%
KoBa	4 378	1,6%	-2,7%
NWR	280,1	-0,2%	-4,7%
ORCO	180,2	0,1%	0,0%
PEGAS	445,0	-0,9%	-2,2%
PMCR	10 105	-1,3%	-2,2%
TELEFONICA O2	411,0	0,7%	4,3%
UNIPETROL	193,0	-0,2%	0,0%
VIG	950,6	0,7%	0,3%

V příštím týdnu očekáváme, že investoři budou nadále sledovat probíhající výsledkovou sezónu v USA. Mezi pro trhy významné výsledky předpokládáme Mc Donald´s (pondělí), Yahoo (úterý), Boeing (středa), Microsoft (čtvrtek), Ford a Chevron (pátek).

Nesmíme opomenout, že může na trh přijít zpráva ohledně konání čínských vládních agentur na poli monetární restrikce, což by jen potvrdilo očekávání a zopakovalo kroky, které jsme viděli v posledních dvou měsících (zvyšování povinných minimálních rezerv či zvyšování základní úrokové sazby). Nedá se vyloučit, že se potenciální akce může odehrát již během víkendu.

 

Tabulka: Měnové páry v 3. týdnu

Měny	Cena v pátek po 16:00	d/d	w/w
CZK/EUR	24,32	-0,1%	0,2%
CZK/USD	17,94	0,5%	1,5%
USD/EUR	1,355	-0,6%	-1,2%

V USA budeme mít bohatý týden na makroekonomická data. V průběhu celého týdne se bude jednat o sadu informací z realitního sektoru. K hlavním indikátorům týdne bude patřit páteční první odhad amerického HDP za 4Q10, kdy očekávání jsou nastavena na 3,6 % z 2,6 % za 3Q10. Postupně během týdne budou zveřejněna data o vylepšení spotřebitelské důvěry (úterý), zasedání Fedu (středa), kde se změna sazeb neočekává a bude se opětovně čekat na komentář a ve čtvrtek to budou objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (oček. růst 1,5 % z předchozího revidovaného poklesu o 0,3 %).

Celkově jsme lehce pozitivní po té, co se během uplynulého týdne trhy snažily projít aspoň lehkou realizací zisků, která však byla poměrně významně tlumena nákupními objednávkami. Očekáváme, že podobný vývoj můžeme předpokládat až do zveřejnění poměrně pozitivního výsledku růstu americké ekonomiky za 4Q10.

Autor působí jako analytik společnosti Atlantik.