Komentář k americkému trhu

...

Včera trh otevřel výrazným růstem díky optimistickým vyhlídkám a index Dow Jones po otevření připisoval 160 bodů. O méně než hodinu později trh přidával dalších 50 bodů, podpořen oznámením několika akvizic v telekomunikačním sektoru. Před polednem akcie oslabily o zhruba 30 bodů, ale tento pokles neměl pokračování a trh se pak pohyboval ve velmi úzkém pásmu pod denními maximy. V poslední hodině se index dostal pod úroveň předchozího rozpětí, ale jen velmi těsně, protože se v reakci na pokles objevily nákupní objednávky. Nakonec trh sice zavíral pod předchozími maximy, ale i tak s výrazným ziskem.

Po předchozím poklesu se index Dow přetočil do růstu. Pravděpodobně zažíváme mohutnější oživení, než se čekalo, a dnes by trh mohl buď poprvé klesnout anebo by mohlo současné zotavení vyvrcholit. Budoucím skrytým strašákem jsou marže versus vyšší náklady, obavy z ukončení druhého kola kvantitativního uvolňování na konci června a mírná závrať po konci této rally. Zotavení v podstatě doprovází velké pochybnosti, ale ještě by mohl přijít poslední pokus před výsledkovou sezónou a částečně i během jejího začátku. Jinak platí stále to stejné – pozor na to, až trh bude započítávat konec kvantitativního uvolňování. Poprvé za posledních dvanáct měsíců opravdu existuje potenciální hrozba, která by mohla vyvolat uzavírání přebujelých dlouhých pozic.