Kapitálové trhy 24. týden - souhrn

Vývoj obchodování na kapitálových trzích ve dnech 9. – 13. 6. 2003

Spojené státy

• Akciové trhy ve Spojených státech si v první obchodní seanci nového týdne připsaly značné ztráty. Společnost Motorola v pondělí snížila projekci zisků a příjmů pro 2.Q a současně uvedla, že nižší než očekávané prodeje mobilních telefonů v Asii by mohly mít negativní dopad i na její výsledky ve 3.Q a 4.Q. Olej do ohně ještě přilil poskytovatel hypotéčních úvěrů, společnost Freddie Mac, když oznámil ukončení smlouvy se svým provozním ředitelem Davidem Glennem z důvodu jeho špatné spolupráce s auditory, kteří ve firmě přezkoumávají účetní výkazy za období 2000 až 2002. Náladě na trhu nepřidala ani řada snížených investičních doporučení (Qlogic, Adobe Systems).
• Úterní obchodování bylo ve znamení absence makroekonomických dat, tudíž vývoj určovaly především zprávy z firemního sektoru. Před otevřením trhů potvrdila dřívější odhad zisku světová jednička ve výrobě mobilních telefonů - společnost Nokia. Varovala však také, že by ve 2.Q tržby nemusely splnit očekávání v oblasti klíčové divize mobilních telefonů a uzavřela obchodování se ztrátou. Určitě jí také nepomohl downgrade od společnosti Wells Fargo Securities. Naopak upgrade od jiné společnosti pomohl akciím společnosti Boeing, které posílily. Potvrzení odhadu zisku zveřejnila společnost General Motors. Dařilo se také technologickým společnostem Microsoft, Oracle a Cisco, naopak mírně ztratil Intel.
• Po nevýrazném zahájení středečního obchodování začaly akciové indexy mírně růst, spíše však motivovány tituly tradiční ekonomiky. Naopak zpět se držely zejména tituly polovodičového sektoru, když Merill Lynch snížil hodnocení firmy Taiwan Semi a Morgan Stanley pro změnu snížil hodnocení celému tomuto sektoru. K dalšímu oslabení přispělo ještě varování společnosti Texas Instruments. Nasdaq si však dokázal najít cestu do černých čísel, a to především díky biotechnologickému sektoru. Ve 20 hod. SEČ byly zveřejněny závěry Béžové knihy Fedu. Nepřinesly však mnoho nových informací. Co se týče ekonomiky, všeobecné podmínky zůstávají nadále nejisté téměř ve všech dvanácti oblastech Fedu.
• Maloobchodní tržby v USA mírně vzrostly. Tato zpráva byla příčinou počátečního, byť nikterak enormního růstu na amerických trzích. Pozitivní trend však nevydržel dlouho a to málo, které si index po otevření připsal, znovu rychle ztratil. Ve druhé části obchodní seance začaly indexy znovu posilovat, aby nakonec uzavřely mírně v plusu. Na růstech se významnou měrou podílely akcie AT&T, Intel Corp, Cisco Systems a Dell Computers. Naopak silný propad zaznamenaly společnosti Nokia a Texas Instruments.
• Americké akciové trhy vstoupily do páteční seance s mírným optimismem, podpořeným ekonomickými zprávami (index PPI, obchodní bilance – obě v souladu s očekáváním) zveřejněnými před zahájením obchodování, a lepšími výsledky firmy Oracle za uplynulé čtvrtletí. Krátce po otevření však byl zveřejněn ukazatel spotřebitelské důvěry dle University of Michigan za červen. Hodnota tohoto indexu na úrovni 87.2 totiž výrazně zaostala za očekávanými 93.1 i za předchozí úrovní 92.1. Důsledkem byla vlna prodejů a vybírání zisků, zejména u dosud nejvíce rostoucích sektorů jako biotechnologie, polovodiče a finanční služby. Výrazně oslabily také obory léčiv, papíren, dopravy, maloobchodu a služeb v ropném průmyslu. Indexy tak zakončily týden poklesem.

Evropa

• Evropské trhy v pondělí ztrácely. Důvodem bylo vybírání zisků podpořené slabými výsledky americké Motoroly a obavami o výsledky evropských výrobců mobilních telefonů Nokie, Alcatelu a Siemense. Většina evropských akciových indexů v úterý rostla. Podporu dostaly jednak z amerických trhů a vzhůru je táhl také růst evropských pojišťovacích společností díky spekulacím, že německá Allianz chce prodat svoji divizi Dresdner Bank. Hlavní evropské akciové burzy ve středu dále posílily. Rostly tituly z bankovního (Commerzbank, HVB Group) a pojišťovacího sektoru. Evropské akciové trhy ve čtvrtek rostly. V čele růstových titulů byly opět finanční instituce těžící dále z pověstí o možném sloučení HVB a Commerzbank. Podobně přidali výrobci osobních automobilů v čele s francouzskými firmami. Evropské trhy v průběhu pátečního dopoledne pouze vyčkávaly. Pozitivní vliv výsledkové zprávy Oraclu kazily negativní zprávy od Thomson a Philips. Trhy pak silně negativně ovlivnil vývoj na amerických trzích.