Zhrnutie týždňa: investori sa zbavujú akcií i komodít

V uplynulom týždni zavládla na finančných trhoch pesimistická nálada. Pod silný predajný tlak sa dostali takmer všetky rizikovejšie aktíva. Medzi komoditami bol jednoznačne najslabší sektor obilnín a olejnín, keďže opadli obavy z nedostatočne vysokej úrody. Naopak cukor dokázal vďaka údajom o menšej brazílskej produkcii posilniť. V silnom vzostupnom trende zostávajú dlhopisy.

Nové inflačné štatistiky z Číny a USA potvrdili pokračovanie nepríjemného trendu zvyšovania cien. V Číne, kde je inflácia na úrovni 5,5 percenta, sa centrálna banka opäť rozhodla pritvrdiť monetárnu politiku. Preto zvýšila sadzbu povinných minimálnych rezerv už na 21,5 percenta. V Spojených štátoch, kde inflácia vyskočila na 3,6 percenta, zatiaľ centrálna banka nenaznačila uťahovania monetárnej politiky, ale už ani neplánuje naliať na trhy ďalšie lacné peniaze. Vysoká inflácia zasieva medzi domácnosti neistotu, čo môže mať negatívny vplyv na ich ochotu utrácať. Zaujímavé správy opäť prišli z Európy. Agentúra Standard & Poor’s znížila rating Grécka na CCC. Krajina je už len malý krôčik od bankrotu.

Americký dolár bol minulý týždeň silný, naopak euro a britská libra podľahli rozsiahlemu výpredaju. Nedarilo sa ani komoditným menám AUD a CAD. Kanadský dolár dokonca oslabil na 3mesačné minimum. Austrálsky dolár bol mierne silnejší vďaka komentáru guvernéra centrálnej banky o nutnosti ďalšieho zvýšenia hlavných úrokových sadzieb. V piatok sa menové trhy stabilizovali. Francúzsky prezident Sarkozy vyhlásil, že v súvislosti s gréckou krízou sa podarilo vymyslieť „zásadný pokrok“. Detaily by mali byť uverejnené v najbližších dňoch.

V sektore drahých kovov nastal pokles. Slabé boli predovšetkým platina a paládium. Ich znehodnocovanie nezastavili ani údaje o raste predajov osobných vozidiel v Európe. Podľa údajov Európskej asociácie producentov automobilov sa v EU27 predalo v máji o 7 percent viac áut ako v rovnakom období minulého roku. Pre zlato bolo priaznivé vyjadrenie Marcusa Grubba z World Gold Council, že centrálne banky by mali v najbližších mesiacoch pokračovať v nakupovaní tejto komodity. V prvých štyroch mesiacoch roka pridali do trezorov 129 ton zlata, pričom v celom minulom roku nakúpili 90 ton.

Ceny ropy a zemného plynu zamierili nadol. Rope nepomohla ani nahor upravená predpoveď rastu celosvetovej spotreby od International Energy Agency. IEA taktiež upozornila, že ceny ropy pohybujúce sa na hranici 100 USD majú negatívny vplyv na globálnu ekonomiku. Produkcia v Líbyi by podľa odhadu agentúry mala zostať pod predvojnovou úrovňou minimálne do roku 2014.

Obilniny a olejniny v minulom týždni prudko znehodnotili. Najslabšia bola pšenica, čo je spôsobené údajmi o zvyšovaní svetovej produkcie. Podľa vládneho odhadu by produkcia pšenice v Austrálii mala v marketingovom roku 2011/12 vzrásť na 26,2 milióna ton. To je o 8 percent viac oproti marcovej predpovedi. Najsilnejšou olejninou je momentálne repka. Agentúra Oil World odhaduje, že zásoby repky olejnej v Európe by sa na konci sezóny 2011/12 mohli nachádzať na úrovni 1 milión ton, čo by bol najnižší stav od roku 2008.

V sektore potravín nastalo mierne znehodnotenie kakaa a kávy. Naopak nahor vyrazila cena cukru. Komodite pomohla predpoveď spoločnosti Datargo, podľa ktorej by hlavné pestovateľské oblasti na juhu Brazílie mali v tomto roku dodať 33,7 milióna ton cukru. Ešte v máji spoločnosť očakávala produkciu na úrovni 34,7 milióna.

Na akciových trhoch pokračuje boom IPO, keďže spoločnosti sa snažia využiť priaznivú situáciu na trhoch a vysoký dopyt investorov po nových akciových emisiách. Spomedzi sektorov sú v Spojených štátoch najaktívnejšie firmy podnikajúce v technológiách. Podľa údajov spoločnosti Renaissance Capital zatiaľ v tomto roku uviedlo na americké verejné trhy svoje akcie 74 spoločností (s tržnou kapitalizáciou väčšou ako 50 mil. USD). 29 z nich boli technologické firmy. Americký index cien akcií IPO firiem sa zatiaľ nevyvíja potešujúco a od začiatku roka poklesol o 5 percent. Index S&P 500 je približne na rovnakej úrovni ako na začiatku roka.
 

VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.