Zhrnutie týždňa: Ben mal prejav – zlato stanovilo nový rekord

Uplynulý týždeň bol zaujímavý predovšetkým pre investorov, ktorí majú vo svojich portfóliach zlato. Jeho cena vyskočila na nové historické maximum vďaka prehĺbeniu krízy v južnej Európe a náznaku FEDu, že je pripravený na nový program kvantitatívneho uvoľňovania. Silný bol i sektor obilnín a olejnín. Prudko zhodnocuje predovšetkým ryža. Najslabšou komoditou posledných týždňov je bavlna, ktorej cenu tlačia nadol očakávania obrovskej úrody. Menové trhy opäť ovládol švajčiarsky frank.

Na začiatku týždňa sa na trhy dostala informácia, že agentúra Moody´s znížila rating Írska do špekulatívnej oblasti. Požadované výnosnosti a ceny CDS predĺžených európskych krajín vďaka tomu prudko vystrelili nahor. Pravdepodobnosť bankrotu niektorej krajiny PIIGS (Portugalsko, Írsko, Taliansko, Grécko, Španielsko) vzrástla na nový rekord. Napríklad v prípade Grécka je podľa tržných údajov pravdepodobnosť bankrotu približne 90 %. V stredu mal pred americkým Kongresom prejav Ben Bernanke, ktorý stojí v čele FEDu. Ten uviedol, že ekonomika USA je stále slabá a potrebuje pomoc. Preto je centrálna banka pripravená znovu zakročiť.

Na menových trhoch bola v prípade väčšiny významných mien zaznamenaná stagnácia. Pre dolár sú priaznivé informácie o prehlbovaní krízy v Európe, naopak neprospievajú mu špekulácie o možnom odštartovaní QE3. Pre dolár sú nepriaznivé aj vyhlásenia ratingových agentúr, že nadol môže byť mierne upravený aj rating Spojených štátov. Najsilnejšou menou posledných týždňov je jednoznačne švajčiarsky frank, ktorý zhodnotil na nový rekord proti doláru i proti euru. Dôvodom je útek investorov do bezpečných aktív. Švajčiarska ekonomika je silná, keďže jej pomáha robustný domáci dopyt. Centrálna banku tu zatiaľ nechce intervenovať proti zhodnocovaniu meny.

V sektore drahých kovov bolo najzaujímavejšie zlato, ktoré stanovilo nové historické maximum na cene 1594,9 USD za trójsku uncu. Investičný dopyt je momentálne vysoký. Dôvodom je rastúca neistota na trhu. Naopak strana produkcie má problémy. Juhoafrický štatistický úrad uviedol, že v máji sa ťažba zlata v krajine znížila medziročne o 6 percent. Pre striebro sú negatívne informácie o plánoch na rozširovanie baní. Spoločnosť Fresnillo, ktorá je najväčším primárnym producentom striebra na svete, plánuje do roku 2013 rozšíriť produkčnú kapacitu v mexickej bani Saucito zo súčasných 5 miliónov na 10 miliónov uncí. V ďalších rokoch by sa produkcia mohla zvýšiť až na 20 miliónov uncí.

Ropa minulý týždeň stagnovala. Zásoby v USA sa znížili viac oproti očakávaniam, a to o 3,12 milióna na 355,5 milióna barelov. Podporou sa stali aj informácie o tvorbe HDP v Číne v druhom štvrťroku. Medziročné zvýšenie o 9,5 percenta je stále veľmi potešujúce. Čínsky dopyt po energetických surovinách by v nasledujúcich mesiacoch mohol vzrásť.

Ceny obilnín a olejnín reagovali na pravidelný mesačný odhad produkcie, spotreby a zásob vydávaný Ministerstvom poľnohospodárstva USA. Predpoklad konečných celosvetových zásob pšenice bol mierne znížený na 182,2 milióna z júnových 184,3 milióna ton. Naopak v prípade kukurice bola prognóza zásob upravená nahor na 115,7 milióna z júnových 111,9 milióna ton. Výrazne bol zvýšený aj odhad zásob bavlny, a to na 51 miliónov balov z júnových 48,3 milióna balov.

V sektore potravín je najsilnejší pomarančový koncentrát. Jeho cena sa vyšplhala na najvyššiu úroveň od apríla 2007. Pre komoditu sú priaznivé informácie o nízkych zásobách v Spojených štátoch. Stav zmrazeného koncentrátu v amerických skladoch sa za posledný rok znížil o 40 percent, keďže strana produkcie nezareagovala na rast spotreby dostatočne rýchlo. Pre cenu kávy sú nepriaznivé informácie o vyššom vývoze z Brazílie. Export z krajiny vzrástol v júni na 2,65 milióna z 2,14 milióna vriec dosiahnutých pred rokom.

Akciám sa minulý týždeň nedarilo napriek pomerne optimistickému odštartovaniu výsledkovej sezóny. Vyšším ziskom prekvapili najväčšie americké hlinikárne Alcoa (AA), technologický gigant Google (GOOG) i jedny z najväčších amerických bánk JPMorgan Chase (JPM) a Citigroup (C). Bankám pomohli predovšetkým menšie odpisy nesplácaných úverov.
 

VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.