CME: Výsledky za 2Q lepší na tržbách i zisku

...

Společnost  Central European Media Enterprises (CME) dnes oznámila hospodářské výsledky za 2. čtvrtletí r. 2011. Výsledky jsou výrazně pozitivním překvapením na všech úrovních. Tržby společnosti činily 249,7 mil. USD (+24 % r/r), což je mírně nad naším očekáváním (247,9 mil.) a vysoko nad očekáváním trhu (234,4 mil. USD). Ve struktuře tržeb byly mírně nad naším očekáváním segmenty výroby filmu MediaPro a internetu New Media; hlavní segment prodeje televizní reklamy byl celkově v souladu s naším odhadem. Provozní zisk před odpisy EBITDA činil 62,7 mil. USD (+36 % r/r), cca 12 % nad odhadem trhu (56,4 mil.) i naším odhadem (55,6 mil.). Příčinou vyššího zisku byla zejména lepší výkonnost segmentu vysílání (EBITDA 76 mil. USD, naše oč. zisku 70 mil. USD). Rychlejší růst zisku EBITDA než tržeb znamenal i výrazný nárůst celkové EBITDA marže společnosti z 22,9 % na 25,1 %. Na finanční úrovni pozitivně překvapily nižší úrokové náklady (37 mil. USD, naše oč. 40 mil. USD), naopak jsme očekávali vyšší zisk z přecenění dluhu (4 mil. USD oproti oč. 12 mil. USD). Celkově společnost vykázala finanční ztrátu 38,7 mil. USD. Čistý zisk po odečtení minoritních podílů činil 1 mil. USD (naše oč. 4 mil., oč. trhu 2,3 mil.).

Gen. ředitel společnosti Adrian Sarbu v krátkém komentáři uvedl, že pro 2. polovinu roku očekává růst všech trhů CME. Výhled na celý rok by společnost měla zveřejnit při konferenčním hovoru dnes v 15:00. Výsledky hodnotíme pozitivně.

Zdroj: J&T Banka, CME, Reuters, *čistý zisk ovlivněn prodejem aktiv na Ukrajině