Zhrnutie týždňa: Spojené štáty sú niekoľko dní od vyhlásenia bankrotu

V uplynulom týždni sa najviac diskutovalo o dlhovom limite USA. Ak nebude do 2. augusta zvýšený, tak Spojené štáty nebudú schopné zaplatiť svoje záväzky. Nervozita na trhu rastie. Investori obmedzujú držbu rizikovejších aktív, keďže bankrot USA by mohol spôsobiť vyparenie likvidných prostriedkov podobne ako po krachu Lehman Brothers a AIG. Medzi komoditami sa darilo zlatu, ktoré stanovilo nový historický rekord. Naopak slabé boli potraviny. Rozsiahla korekcia postihla aj akciové trhy.

Aká by bola reakcia trhov na vyhlásenie bankrotu USA? To nikto nevie. Nepredpokladá sa, že by fondy začali vo veľkom redukovať svoje pozície v amerických dlhopisoch. Dôvod je prostý – na globálnom trhu nie je dostatok dlhopisov s investičným ratingom, do ktorých by mohli presunúť peniaze. Podľa odhadu J.P. Morgan by bankrot USA mohol spôsobiť rast požadovaných výnosností o 0,7 %. V absolútnej čiastke by sa náklady na správu amerického dlhu zvýšili medziročne o neuveriteľných 100 miliárd USD ročne. Veľmi pravdepodobné je, že po vyhlásení bankrotu USA by v krajine zamrzla likvidita na medzibankovom trhu, kde sa vládne dlhopisy používajú ako kolaterál. Bez tohto zdroja financovania by banky a iné finančné inštitúcie museli predávať ostatné aktíva.

Na menových trhoch prevládala v uplynulom týždni stagnácia ceny amerického dolára a eura. Veľmi zaujímavé však boli komoditné meny a švajčiarsky frank. Austrálsky dolár zhodnotil proti americkému na nový rekord, keďže údaje o inflácii ukázali vyšší rast cien oproti očakávaniam. Je možné, že centrálna banka tu v najbližších mesiacoch opäť zvýši hlavné úrokové sadzby. Na nový rekord vyskočila aj cena franku. Ten je silný vďaka úteku investorov do bezpečných aktív.

Cena zlata vyskočila vďaka obrovskému investičnému dopytu na nové historické maximum. Pomáhajú mu však aj informácie o zvyšovaní fyzickej spotreby. Spoločnosť Goldcorp, druhý najväčší producent zlata na svete, uviedla, že Čína by v tomto roku mala vystriedať Indiu na poste najväčšieho spotrebiteľa zlata na svete. Číňania investujú do zlata predovšetkým kvôli jeho protiinflačným charakteristikám. V posledných dňoch sú silné aj platina a paládium. Dôvodom je štrajk baníkov v Južnej Afrike.

Cena ropy v uplynulom týždeň mierne poklesla. Zásoby v USA nečakane vzrástli. Na druhej strane malou podporou bola tropická búrka Don, kvôli ktorej bolo odstavených približne 7 % produkcie v Mexickom zálive. V nasledujúcich týždňoch by hurikánové nebezpečenstvo malo rásť. Prudko prepadla cena zemného plynu. Jeho zásoby v USA stabilne rastú a momentálne nehrozí nedostatok.

V sektore obilnín a olejnín panuje pokojná nálada. Mierny rozruch spôsobili informácie, že Čína v tomto roku dovezie rekordných 6 miliónov ton kukurice. Krajina potrebuje doplniť zásoby, ktoré poklesli kvôli vysokej spotrebe na výkrm hospodárskych zvierat. Číňania spotrebúvajú viac mäsa, preto musia rozširovať stáda zvierat. Za posledných 10 rokov sa tu počet chovaných prasiat zdvojnásobil.

V sektore potravín pokračoval výpredaj kakaa a kávy. Celosvetová ponuka kakaa sa zvyšuje. Kamerun, štvrtý najväčší africký producent kakaa, uviedol, že v júni nastalo medziročné zdvojnásobenie jeho produkcie. V tejto sezóne už krajina dodala 229 000 ton, pričom v predchádzajúcom roku bola kamerunská úroda na úrovni 200 000 ton. Rabobank International zvýšila odhad celosvetového prebytku kakaa na trhu o 51 percent na 292 000 ton. Pre cenu kávy sú negatívne informácie o rastúcom exporte z Latinskej Ameriky. Podľa organizácie Anacafe sa vývoz z tejto oblasti (mimo Brazíliu) zvýšil v júni o takmer 6 percent oproti minulému roku.

Akciám sa uplynulý týždeň nedarilo, a to aj napriek optimistickému priebehu výsledkovej sezóny. Takmer 80 percent spoločností z indexu S&P 500, ktoré zatiaľ vydali výsledky, prekonalo očakávania z hľadiska zisku. Medzi inými uverejnili prudký rast zisku Amazon, AstraZeneca, DuPont či Visa.

VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.