NWR zítra zveřejní výsledky hospodaření za 2Q 2011

...

NWR oznámí své čtvrtletní výsledky za 2Q11 zítra (24. srpna) před otevřením trhu. Připomeňme, že NWR již zveřejnila (22. 7. 2011) aktualizaci provozních ukazatelů (ceny a objemy). Tržby odhadujeme za 2Q11 na 456,7 mil. EUR (+17,9 % r/r). Hlavním důvodem růstu v meziročním srovnání je růst ceny hlavní komodity společnosti, koksovatelného uhlí. EBITDA čekáme na úrovni 179,2 mil. EUR (+59,3 % r/r). Tady se projeví pozitivní efekt nárůstu zásob. Provozní zisk EBIT by podle našich projekcí měl dosáhnout 135 mil. EUR (+87,7 % r/r). Společnost NWR by podle našich projekcí měla dosáhnout za 2Q11 čistý zisk ve výši 84 mil. EUR. Pokles na roční bázi o 34,5 % je dán jednorázovou položkou (+82 mil. EUR) v 2Q10 z prodeje energetických operací. Vzhledem k tomu, že NWR vyplácí dividendu na pololetní bázi a odhadujeme, že oznámí dividendu ve výši 0,17 EUR (50 % výplatní poměr) na akcii. Kromě samotných výsledků bude důležité sledovat komentář managementu NWR týkající se zejména vývoje složení produktového mixu. Ten by se měl v druhém pololetí začít zlepšovat ve prospěch koksovatelného na úkor elektrárenského uhlí tak, aby byl prodaný objem za celý rok stejný u obou komodit (nyní 40/60 ve prospěch elektrárenského uhlí). Neméně důležité budou také indikace managementu ohledně cen produkce NWR po zbytek roku (4Q11).

Zdroj: NWR, J&T Banka