Zhrnutie týždňa: čakanie na Bernankeho prejav

V uplynulých dňoch sa finančné trhy upokojili. Investori čakajú na výsledok konferencie v Jackson Hole. Ak sa zopakujú udalosti z minulého roku, tak práve na tejto konferencii by šéf FEDu Ben Bernanke mohol ohlásiť nový stimulačný program. Najslabšou komoditou bolo zlato, ktoré zaznamenalo najprudší pokles ceny od marca 2008. Mierne zhodnotenie kvôli horúčavám v USA bolo zaregistrované v prípade obilnín a olejnín. Cena ropy stagnovala.

Nemecký IFO inštitút uviedol, že jeho index podnikateľskej dôvery prepadol v auguste na 108,7 bodu z júlových 112,9 bodu. Analytici očakávali omnoho miernejšie zníženie na 111 bodov. Príčinou rastúceho pesimizmu sú pokračujúce problémy v južnej Európe a informácie o spomaľovaní globálneho hospodárskeho rastu. Nemecko je ťahúňom celého európskeho regiónu. Zo Severnej Ameriky tiež prichádzajú zlé informácie. Výhľad hospodárskeho rastu USA sa postupne znižuje. Podľa analytikov spoločnosti Goldman Sachs by HDP najväčšej ekonomiky sveta malo v tomto roku vzrásť o slabých 1,5 percenta. Predchádzajúca predpoveď bola na úrovni 1,7 percenta. Podobne sú pesimistickí aj analytici Citigroup, ktorí znížili prognózu expanzie americkej ekonomiky z 1,7 na 1,6 percenta. V Credit Suisse predpokladajú analytici rast HDP Spojených štátov v treťom štvrťroku o 1,5 percenta. Ich doterajšia predpoveď bola 3,3 percenta.

Na menových trhoch panovala v uplynulých dňoch stagnácia. Volatilnejší bol iba japonský jen. Tamojšia vláda uvoľní zo svojich obrovských devízových rezerv 100 miliárd USD z celkových 1,07 bilióna USD. Tie budú použité na podporu exportérov, pre ktorých je nepriaznivé prudké zhodnocovanie japonského jenu. Pre Japonsko bolo negatívne zníženie ratingu o jeden stupeň na Aa3 zo strany agentúry Moody´s.

Výpredaj na zlate bol podporený rozhodnutím burzy CME Group zvýšiť požadovaný margin o 27 percent. To znamená, že investori a špekulanti budú potrebovať viac kapitálu na vstup do obchodných pozícií. Pokles ceny postihol aj ostatné drahé kovy. Pre platinu však bolo priaznivé vyhlásenie spoločnosti Impala Platinum, ktorá je druhým najväčším producentom tohto kovu na svete, že v tomto roku sa jej globálne dodávky znížia o 7,6 percenta. V nasledujúcich 5 rokoch však spoločnosť chce v Južnej Afrike preinvestovať za účelom rozšírenia ťažby približne 35 miliárd randov.

Pre cenu ropy boli priaznivé informácie o týždennom poklese zásob v USA o 2,2 milióna na 351,8 milióna barelov. Výrazne vzrástlo využitie kapacít rafinérii, a to na 90,3 % z predchádzajúcich 89,1 %. I vďaka tomu sa zásoby benzínu zvýšili o 1,4 milióna na 211,4 milióna barelov.

V sektore obilnín sa darilo predovšetkým kukurici a pšenici. Dôvodom je sucho v pestovateľských oblastiach USA. „Kukuričné“ štáty Iowa a Illinois zažívajú najteplejšie leto od roku 1955. Kvôli poklesu výnosností polí sa predpokladá, že Ministerstvo poľnohospodárstva upraví vo svojej najbližšej správe odhad produkcie kukurice nadol. Nemecká farmárska asociácia uviedla, že produkcia obilnín a olejnín v krajine by v tomto roku mala poklesnúť o 12 % na 39 miliónov ton, čo je najnižšie od roku 2003. Naopak na Ukrajine by žatva obilnín mala mierne vzrásť na 52 miliónov ton.

Medzi potravinami je najsilnejšia káva. Príčinou sú informácie o menšom exporte z Vietnamu, ktorý je druhým najväčším producentom tejto komodity na svete. Podľa údajov štatistického úradu by vývoz kávy z krajiny mal v auguste poklesnúť medziročne o takmer 50 percent na 40 000 ton. Cena cukru najskôr vyrazila na niekoľkomesačné maximá, potom však nastalo mierne znehodnotenie. Brazílska asociácia pestovateľov cukrovej trstiny UNICA uviedla, že v prvej polovici augusta sa produkcia cukru na juhu krajiny znížila medziročne o 3,4 percenta. Od začiatku žatvy v marci spracovali brazílski farmári 298 miliónov ton trstiny, čo je o 12 percent menej oproti minulému roku.

Situácia na akciových trhoch sa stabilizovala. Investori predpokladajú, že FED ohlási ďalší podporný program. V posledných dňoch sú najvolatilnejšie akcie finančných spoločností. Medzibankový trh v Európe zamŕza podobne ako v roku 2008. Banky majú strach požičiavať si navzájom peniaze. Niektoré väčšie inštitúcie by sa mohli dostať na pokraj bankrotu. Regulátorné orgány sa za každú cenu snažia upokojiť investorov. Francúzsko, Taliansko i Španielsko predĺžili zákaz krátkych predajov akcií (short selling), ktoré využívajú predovšetkým krátkodobí špekulanti, minimálne do konca septembra. Francúzsko uviedlo, že zákaz by v prípade nutnosti mohol trvať až do 11. novembra.

VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.