Zhrnutie týždňa: optimizmus sa vrátil na trhy

V uplynulých dňoch našli akciové i komoditné trhy stratenú istotu a ceny opäť zamierili nahor. Dôvodom dobrej nálady sa stali očakávania, že zložitú situáciu v Európe sa podarí čoskoro vyriešiť. Veľmi silné boli akciové trhy, naopak v prípade dlhopisov nastala korekcia. Medzi komoditami sa darilo obilninám a olejninám. Údaje o nižšej produkcii podporili cukor. Ropa a drahé kovy si pripísali mierne zhodnotenie.

Makroekonomické údaje sú stále negatívne. Španielsko sa dočkalo zníženia ratingu na AA-, počet nezamestnaných vo Veľkej Británii poskočil na 17ročné maximum a údaje z Číny ukazujú výrazný pokles úverovej aktivity. V septembri tu banky poskytli nové úvery len za 470 miliárd juanov (74 miliárd USD), čo je najnižšie od roku 2009. Menový agregát M2 sa tu zvýšil medziročne o 13 %. To je najnižšie tempo za takmer 10 rokov. Export z Číny sa v septembri zvýšil medziročne o slabých 17 percent. Dôvodom bol predovšetkým nízky rast dopytu zo strany Európy.

Na menových trhoch nastal prepad hodnoty amerického dolára. Naopak nahor zamierili predovšetkým komoditné meny AUD a CAD. Pre Austráliu sú priaznivé správy o dobrom stave tamojšieho trhu práce. Miera nezamestnanosti sa tu v septembri znížila na 5,2 percenta. Krajina taktiež zaznamenala v auguste druhý najväčší prebytok obchodnej bilancie v histórii. Euro pomaly zhodnocuje. Slovensko, ktoré odmietalo vytvorenie EFSF, nakoniec odhlasovalo jeho prijatie. Už sa neočakávajú výraznejšie politické problémy pri presadzovaní pomoci nadmerne zadĺženým európskym krajinám. Túto správu privítali predovšetkým európske banky, ktorých finančná situácia sa postupne zhoršuje.

Zlato i striebro mierne zdražili. Dlhodobí investori využívajú prudkú septembrovú korekciu na nákup. Pre cenu platiny a paládia boli dobré správy z Číny o raste predajov vozidiel. Čínska asociácia výrobcov automobilov uviedla, že v septembri sa v druhej najväčšej ekonomike sveta predalo 1,32 milióna osobných vozidiel. To je o 8,8 percenta viac oproti rovnakému obdobiu minulého roka. Menej priaznivá je redukcia odhadu rastu celoročných predajov na 5 %, pričom ešte v januári asociácia predpokladala vzostup o 10 až 15 %.

Cena ropy sa mierne zvýšila. Pravidelná štatistika o zásobách ropy v Spojených štátoch za týždeň končiaci 7. októbrom odhalila rast o 1,3 milióna na 337,6 milióna barelov. Zásoby benzínu poklesli o 4,1 milióna na 209,6 milióna barelov, keďže rafinérie fungovali len na 84,2 % svojej kapacity (predchádzajúci týždeň pracovali na 87,7 %). Zemný plyn bol slabší. Zásoby v USA sa zvýšili o 112 miliárd kubických stôp, čo mierne prekonalo očakávania analytikov.

Sektor obilnín a olejnín bol v uplynulých dňoch silný, a to aj napriek informáciám o vyššej produkcii a zásobách. Ministerstvo poľnohospodárstva USA vydalo svoju pravidelnú mesačnú WASDE správu. V prípade pšenice bol odhad konečných svetových zásob v sezóne 2011/12 zvýšený na 202,4 zo septembrových 194,6 milióna ton. U kukurice nastala revízia na 123,2 milióna zo 117,4 milióna ton. U bavlny bol odhad konečných zásob zvýšený na 54,8 milióna z 51,9 milióna balov.

Medzi potravinami sa darilo predovšetkým pomarančovému koncentrátu a cukru. Ministerstvo poľnohospodárstva USA uviedlo, že v tejto sezóne by Florida mala dodať o 4,8 % viac pomarančov oproti minulému roku. Cukor zdražuje kvôli informáciám o nižšej úrode cukrovej trstiny v Brazílii a rýchlejšiemu ukončovaniu sezónnej činnosti cukrovarov. Podľa informácií brazílskej Únie producentov biopalív začali cukrovary v oblasti Sao Paulo (región dodáva viac ako 50 % produkcie cukru v krajine) s ukončovaním sezónnej výroby už v septembri. Jedná sa o najskorší koniec za posledných 12 rokov.

Ceny akcií vo svete vyrazili nahor. Výsledková sezóna za tretí kvartál odštartovala. Alcoa, najväčší výrobca hliníka v USA, sklamala. Jej zisk na akciu bol len 14 centov oproti očakávaniam na úrovni 22 centov. Nepotešila ani spoločnosť Pepsi, ktorá znížila predpoveď celoročného zisku. Naopak príjemne prekvapil Google. Internetový gigant dosiahol vyššie tržby i zisk oproti očakávaniam. Investorov potešila aj spoločnosť Mattel, keď jej tržby mierne prekonali očakávania analytikov.
 

VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.