Zisky spoločností v S&P 500 sú rekordne vysoké

Celý svet momentálne upriamuje pozornosť na európsku dlhovú krízu. Investori sa obávajú, že by mohla nakoniec vyústiť v recesiu. Spomaľovanie hospodárskeho rastu sledujeme aj v Ázii, ktorá je v posledných rokoch motorom globálneho rozmachu. Menej priaznivé správy prichádzajú predovšetkým z Číny, druhej najväčšej ekonomiky sveta. Tieto makroekonomické témy zatláčajú do úzadia informácie na úrovni firiem. Ignorovať podnikové údaje by však bola veľká škoda. Investori by určite nemali prehliadať informácie o rekordne vysokých ziskoch spoločností zastúpených v americkom akciovom indexe S&P 500.

Podľa údajov agentúry Standard and Poor´s uverejnilo k 3. novembru svoje kvartálne výsledky 88,7 % spoločností z indexu S&P 500 (280 firiem pozitívne prekvapilo, 105 prekvapilo negatívne a 43 splnilo očakávania). 12mesačný prevádzkový zisk na akciu je 94,77 USD, čo prekonáva doterajší rekord 91,47 USD/akciu, ktorý bol dosiahnutý v druhom štvrťroku 2007. Medziročný rast je približne 20 percent. 12mesačný čistý zisk je 88,13 USD/akciu, čo je tiež historické maximum. Analytici sú vďaka uvedeným údajom pomerne optimistickí a predpokladajú ďalší rast zisku firiem. Za celý rok 2011 by prevádzkový zisk mal byť 97,64 USD/akciu. V roku 2012 predpokladajú až 108 USD/akciu.

Obr. 1: 12mesačný zisk spoločností v S&P 500 v USD/akciu (zdroj: Standard and Poor‘s)

Americkým spoločnostiam sa v posledných štvrťrokoch darí postupne zvyšovať tržby. V tomto roku sa predpokladá ich rast o 11 percent, a to aj napriek nízkej expanzii HDP a relatívne vysokej nezamestnanosti. V minulom roku vzrástli tržby o 4 percentá. Spotreba domácností, ktorá tvorí viac ako 70 % ekonomiky USA, sa stále zvyšuje. V septembri bol objem výdajov na osobnú spotrebu na úrovni 10 857 miliárd USD. To je o 5,2 percenta viac oproti minulému roku.

Obr. 2: Výdaje amerických domácností na spotrebu v miliardách USD (zdroj: Bloomberg)

Hodnotové ukazovatele akcií sú relatívne nízke. Napríklad pomer ceny akcie k prevádzkovému zisku na akciu indexu S&P 500 je momentálne 13,31, čo je najnižší údaj od roku 1990. Medzi jednotlivými akciovými titulmi sa dajú nájsť i veľmi perspektívne tituly, čo si mimo iných uvedomuje i jeden z najznámejších investorov na svete Warren Buffett. Ten investoval v treťom štvrťroku 24 miliárd dolárov, čo je najviac minimálne za posledných 15 rokov.

Obr. 3: PE pomer indexu S&P 500 (zdroj: Standard and Poor‘s)

VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.