Zhrnutie týždňa: obilniny a olejniny pod silným predajným tlakom

V uplynulom týždni sme na finančných a komoditných trhoch zaznamenali rôznorodý vývoj. Ceny akcií, dlhopisov, potravín a drahých kovov zamierili nahor. Naopak pod predajný tlak sa dostali ropa, obilniny a olejniny. Najvolatilnejšou komoditou týždňa sa stal pomarančový koncentrát, ktorého cena najskôr vyskočila na štvorročný rekord, potom však celý zisk zmazala.

V Európe a Veľkej Británii sa konalo zasadanie centrálnych bánk, ktoré však neprinieslo žiadnu zmenu hlavných úrokových sadzieb. ECB uviedla, že naliatie likvidity na trhy aspoň krátkodobo stabilizovalo situáciu. To potvrdili úspešné aukcie juhoeurópskych dlhopisov. Menej priaznivá bola štatistka priemyselnej produkcie. Výstup výrobných podnikov v eurozóne poklesol v novembri medziročne o 0,3 %, pričom trend z posledných mesiacov naznačuje ďalšie znižovanie výroby i v najbližších mesiacoch.

Cena amerického dolára v uplynulom týždni stagnovala. Dopyt investorov po bezpečných amerických aktívach je stále obrovský. V aukcii trojročných vládnych dlhopisov USA o objeme 32 miliárd USD bol zaznamenaný pomer nákupných objednávok k predávanému objemu na rekordne vysokej úrovni 3,73. Silnejšie boli aj komoditné meny AUD a CAD. Pomáhajú im špekulácie, že Čína, najväčší spotrebiteľ komodít na svete, bude v nasledujúcich mesiacoch postupne uvoľňovať menovú politiku. Inflácia tu poklesla na 15mesačné minimum 4,1 %.

Drahé kovy boli v posledných dňoch silné. Pre cenu zlata boli veľmi priaznivé údaje z Číny. Tá v novembri doviezla z Hong Kongu rekordných 103 ton kovu. Údaje naznačujú, že na konci roku sa spotreba kovu v najľudnatejšej krajine sveta výrazne zvýšila. Dopyt po fyzickom zlate opäť rastie. Americká mincovňa by v januári mohla predať najviac zlatých mincí od decembra 2009. Pre platinu a paládium boli dôležité informácie z Číny. Čínska asociácia výrobcov automobilov uviedla, že v minulom roku sa v najľudnatejšej krajine sveta predalo rekordných 18,51 milióna osobných a nákladných áut. To je o 2,5 % viac oproti predchádzajúcemu roku. Asociácia je ohľadom roku 2012 optimistická. Predpokladá zvýšenie celkových predajov o 8%.

Ropa mala na začiatku týždňa tendenciu zhodnocovať. Po uverejnení špekulácii o odložení uvalenia sankcií voči Iránu zo strany Európy a USA opadol strach z vojnového konfliktu na strednom východe a cena sa znížila.  Podporou sa naopak stal generálny štrajk v Nigérii, ktorá je najväčším producentom tejto komodity v Afrike. V prípade zemného plynu nastal ďalší prudký pokles ceny. Štatistika o zásobách zemného plynu v Spojených štátoch za týždeň končiaci 6. januára odhalila pokles o 95 miliárd stôp kubických na 3,377 bilióna. Analytici oslovení agentúrou Bloomberg očakávali zníženie o 90 miliárd.

Ceny v sektore obilnín a olejnín prepadli po uverejnení novej prognózy Ministerstva poľnohospodárstva USA. Predpoklad globálnych zásob pšenice bol zvýšený z 208,5 na 210 miliónov ton. Odhad zásob kukurice bol upravený nahor zo 127 na 128 miliónov. Naopak v prípade sóje bola prognóza zásob znížená na 63,4 z predchádzajúcich 64,5 milióna ton.

V sektore potravín zaujal predovšetkým pomarančový koncentrát. Kvôli informáciám o zime na Floride vystrelila jeho cena v priebehu 2 dní o 16 percent. Po upresnení údajov o objeme poškodenej úrody (približne 5 %) však nastal prudký prepad a bol zmazaný takmer celý rast ceny. Nahor zamierila aj cena kakaa potom, čo štrajk v Nigérii zastavil export komodity z krajiny. Európska kakaová asociácia uviedla, že v posledných troch mesiacoch roka sa v Európe spracovalo 349 355 ton kakaových bôbov, čo je o 1,8 % viac oproti rovnakému obdobiu minulého roka. Spotreba v celom minulom roku vzrástla o 6,8 % na rekordných 1,435 milióna ton.

Začiatok firemnej výsledkovej sezóny je pomerne optimistický. Alcoa, najväčší výrobca hliníka v USA, zaznamenala v poslednom štvrťroku 2011 v súlade s očakávaniami trhu stratu 191 miliónov USD. Jej tržby však prekvapujúco vzrástli o 6 % na 6 miliárd USD. Manažment v komentári uviedol, že v roku 2012 očakáva globálny rast dopytu po hliníku o približne 7 percent. To je vzhľadom k juhoeurópskej kríze pomerne optimistická predpoveď. Pre trhy bola veľkým sklamaním informácia o poklese vianočných predajov Tesca o približne 3 %. Významné boli výsledky JP Morgan Chase, najväčšej americkej banky. Jej čistý zisk poklesol na 3,7 miliardy USD. Dôvodom bol predovšetkým prepad tržieb z investičného bankovníctva a obchodovania s finančnými inštrumentmi.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.