Kapitálové trhy 49. týden - souhrn

Vývoj obchodování na kapitálových trzích ve dnech 1. - 5. 12. 2003

Spojené státy

• První obchodní den po prodlouženém výkendu zahájily americké indexy růstem. Důvodem nákupu akcií bylo úspěšné zahájení předvánočních nákupů. Prodeje za pátek a sobotu byly cca o 5% vyšší než minulý rok a dávají tak předpoklad pro celkově vyšší předvánoční tržby. Rovněž oznámená makroekonomická data opět překonala odhady ekonomů a analytiků. Výdaje ve stavebnictví rostly o 0,9% oproti očekávaným 0,5% a index ISM mapující růst výroby si polepšil na 62,8 oproti odhadu 57. Akcie si polepšily napříč celým trhem, nejvýrazněji potom sektor hardware, networking, software, telekomunikace, biotechnologie a zlato.
• V úterý začínaly akciové trhy USA lehce pod pondělními zavíracími hodnotami a po "výletu" do zelených čísel se vrátily do červených hodnot, kde také zakončily. Nebyly zveřejněny žádná nová makroekonomická data a tak investoři sledovali hlášení firem. Akcie firmy Mc Data klesly po slabších než očekávaných výsledcích. Firma rovněž snížila očekávání pro další čtvrtletí. Nedařilo se ani akciím Pepsi co po ohlášení restrukturalizačních nákladů. Ve čtvrtek měl Intel pravidelnou konferenci o vývoji hospodaření uprostřed čtvrtletí a brokeři očekávali zvýšení odhadů od Intelu. Akciím Intelu to však nepomohlo a ztratily.
• Smíšeně zakončily středeční obchodování hlavní indexy amerických akciových trhů, když se po dosažení důležité technické úrovně 2000 bodů na mimoburzovním trhu Nasdaq spustila silná prodejní vlna, neboť řada investorů začala vybírat zisky, a poslala tak trh do červených čísel, zatímco index blue-chip akcií na NYSE za podpory akcií automobilky General Motors, výrobce zdravotnických a kosmetických potřeb Johnson&Johnson a chemicko-technologického giganta DuPont mírný zisk v závěru udržel. Ve středu byla oznámena revidovaná hodnota produktivity práce za 3.Q. Růst o 9,4% překonal očekávání. Index ISM služeb dosáhl 60,1, což bylo něco slabší než očekávaných 64.
• Ve čtvrtek si akciové trhy v USA polepšily, i když během obchodování propadly do záporných hodnot. Na trhu však byl dostatek pozitivních zpráv. Firma Merril Lynch zvýšila investiční doporučení pro Cisco. Qualcomm zvýšil odhad zisků. Maloobchodní prodeje jsou oproti stejnému období minulého roku rovněž lepší. Špatná zpráva, která poslala trhy na denní minima, přišla z oblasti zaměstnanosti. Počet nových žadatelů o podporu v předchozím týdnu byl 365 000, o 11000 více než se čekalo. Investoři však využili nižších cen a "pomohli" trhům opět vzhůru.
• Nečekaně slabé zprávy z amerického trhu práce a neuspokojivé předpovědi polovodičové společnosti Intel poslaly trhy v úvodu pátečního obchodování do červených čísel. Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech v listopadu poklesla na 5,9 % a americké podniky vytvořily pracovní místa již čtvrtý po sobě jdoucí měsíc, ale přijaly o hodně méně pracovníků (57 tis.), než se očekávalo (150 tis.) Společnost Intel ve čtvrtek zvýšila spodní hranici předpokládaných příjmů pro 4.Q, ale vydala varování ohledně nákladů ve výši 600 mil. USD pro bezdrátovou divizi.

Evropa

• Evropské akcie v pondělí rostly. K rostoucím titulům patřily CreditSuisse a Bank Austria, když byly doporučeny k nákupům. S nimi si polepšily i další evropské banky a pojišťovny. Po silných maloobchodních nákupech o prvním adventním víkendu přidaly německé maloobchodní řetězce Metro a KarstadtQuelle, však ztrátu zaznamenala holandská Ahold. V úterý evropské akciové trhy poklesly. Na trhu se údajně již objevují naznaky zavírání pozic před blížícím se koncem roku. Panují obavy, že např. německé automobilky utrpí oslabením dolaru. Zájem byl o ale o akcie švýcarských UBS a CreditSuisse, které těží ze zlepšených výhledů hospodaření a doporučení k nákupu od investičních bank. Evropské burzy si ve středečním obchodování vesměs polepšily. V čele byly evropské finanční ústavy díky novým pověstem o jejich možných fúzích. Polepšila si Deutsche Bank, když agentura S&P zlepšila její výhled. K růstu dále přispělo odvětví elektrotechniky v čele s německým Siemens, který předpokládá v příštím roce zvýšení poptávky. Evropské burzy zaznamenaly ve čtvrtek mírný pokles. Na poklesu se podílely mediální tituly. Směrem vzhůru ale zamířily např. akcie Renault, kterým BNP Paribas zvýšila cílovou cenu. Dále posílily ceny akcií výrobců mobilních telefonů Nokia a Ericsson, když americký Qualcomm zvýšil odhad svého hospodářského výsledku. Evropské burzy v pátek během dne klesaly. Propad zaznamenaly technologické tituly, které tak reagovaly na vyjádření společnosti Intel. Trhy také negativně ovlivnila čísla z amerického trhu práce.