Zhrnutie týždňa: ECB zaplavila európsky finančný trh lacnými peniazmi

V uplynulom týždni poskytla ECB komerčným bankám ďalšie lacné finančné prostriedky. Pre finančné i komoditné trhy to je veľmi dobrá správa. Medzi komoditami sa darilo hlavne európskym energetickým surovinám. Posilnil i sektor obilnín a olejnín. Nečakaná korekcia nastala v prípade drahých kovov. Opadnutie strachu investorov spôsobilo výpredaj amerických štátnych dlhopisov. Akciovým trhom sa naopak darilo.

ECB poskytla komerčným bankám v Európe 530 miliárd EUR v podobe trojročného úveru s úrokovou mierou 1 %. Banky zatiaľ tieto peniaze držia na overnight depozitách u ECB, ale predpokladá sa, že budú postupne investovať do dlhopisov juhoeurópskych krajín a iných rizikovejších aktív. Požadované výnosnosti talianskych i španielskych dlhopisov už výrazne klesajú. Pre celý svet sú priaznivé informácie z Číny a Indie o raste priemyselnej aktivity. Naopak veľké sklamanie vyvolala štatistika z trhu práce v eurozóne. Európsky štatistický úrad uviedol, že miera nezamestnanosti v eurozóne sa v januári zvýšila na 10,7 percenta, čo je najvyššia hodnota v histórii spoločnej menovej únie. Analytici očakávali stagnáciu nezamestnanosti na 10,4 percentách.

Americký dolár zakončil týždeň miernym zhodnotením napriek údajom o nečakane prudkom poklese objednávok statkov dlhodobej spotreby. Veľmi silné boli komoditné meny AUD a CAD. Dopyt po základných surovinách by predovšetkým zo strany rozvíjajúcich sa krajín mal byť vysoký aj v tomto roku.

Ceny drahých kovov na začiatku týždňa rástli, potom však nastal prudký výpredaj. Ten bol spôsobený odlivom kapitálu z bezpečných aktív, keďže centrálne banky jasne naznačili ochotu naďalej podporovať ekonomický rast pomocou uvoľnenej menovej politiky. Platina a paládium boli vďaka lepším údajom o predaji vozidiel silnejšie. Podľa údajov spoločnosti Autodata sa vo februári predalo v Spojených štátoch na sezónne očistenej anualizovanej báze 15,1 milióna osobných vozidiel. To je o 14 % viac oproti minulému rok a najvyšší údaj od februára 2008. Analytici očakávali predaje na úrovni 14 miliónov.

Cena ropy pokračovala vo vzostupnom trende a až v piatok nastala korekcia. Spojené štáty varovali, že sa môžu pripojiť k Izraelu vo vojenskej operácii voči Iránu. Ďalšie zhoršenie vzťahov by podľa odhadu banky Barclays mohlo poslať cenu Brentu až na 150 USD/barel. Produkcia vo svete rastie. OPEC uviedol, že na trhy dodáva najviac ropy za posledné tri roky. Rusko, najväčší producent ropy na svete, zvýšilo svoje dodávky na rekordných 10,36 milióna z januárových 10,22 milióna barelov. Zemný plyn obnovil trend rýchleho znehodnocovania. Zásoby v USA klesajú kvôli teplému počasiu pomalšie oproti minulému roku.

V sektore obilnín a olejnín nastalo pomerne významné zdraženie komodít. Najsilnejšia je sója. Dôvodom je nízky úhrn zrážok v Brazílii. Na južnej pologuli by sa produkcia sóje mala v tomto roku znížiť podľa odhadu agentúry World Oil o 13 miliónov na 125 miliónov ton, čo je trojročné minimum.

V sektore potravín sme poli svedkami stagnácie, prípadne mierneho rastu cien. International Coffee Organization znížila odhad tohtoročnej globálnej produkcie kávy na 128,5 milióna z januárovej predpovede 130,5 milióna vriec.

Americké akciové indexy sa naďalej nachádzajú vo vzostupnom trende. Izraelská centrálna banka uviedla, že pomocou svojich devízových rezerv začne nakupovať ETF na americké akciové indexy. Vo finálnej fáze by v amerických akciách chcela mať až 10 % devízových rezerv, čo by bolo približne 8 miliárd USD. Niektoré centrálne banky vo svete už nakupujú americké akcie. Švajčiarska centrálna banka v nich držala na konci tretieho štvrťroku 2011 približne 9 percent devízových rezerv. Zaujímavý bol rast tržnej kapitalizácie spoločnosti Apple nad 500 miliárd USD.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.