Zhrnutie týždňa: finančné i komoditné trhy hľadajú smer

V uplynulom týždni bol na finančných a komoditných trhoch zaznamenaný volatilný vývoj. Spočiatku prevládali predajné tlaky. V polovici týždňa však po komentári FEDu o možnosti naliatia peňazí do systému nastalo prudké vyrazenie nahor. V piatok ceny rizikovejších aktív znovu zamierili nadol. Medzi komoditami bol najsilnejší sójový komplex, zahanbiť sa však nedala ani bavlna. Nahor vyrazili i ceny európskych vládnych dlhopisov, čo bol dôsledok pomerne neúspešných aukcií juhoeurópskych dlhopisov. Prudký výpredaj pokračoval v prípade pomarančového koncentrátu a do krátkodobého zostupného trendu sa dostala i meď.

Medzi najvýznamnejšie ekonomické štatistiky patrili údaje o tvorbe HDP v Číne. V prvých troch mesiacoch roka sa HDP druhej najväčšej ekonomiky sveta zvýšilo medziročne o 8,1 percenta. Najslabší rast za posledné tri roky výrazne zaostal za očakávaniami analytikov na úrovni 8,4 %. Taktiež boli uverejnené údaje o priemyselnej produkcii, ktorá vzrástla v marci medziročne o 11,9 %. Maloobchodné predaje sa tu zvýšili o 15,2 % oproti minulému roku. V Spojených štátoch boli zverejnené údaje o inflácii. Index spotrebiteľských cien sa tu v marci zvýšil medziročne o 2,7 percenta, čo bolo v súlade s očakávaniami trhu.

Na menových trhoch nastalo mierne znehodnotenie amerického dolára. Nepomohli mu ani údaje o februárovom znížení deficitu obchodnej bilancie o 12 % na 46 miliárd USD. V januári bol na úrovni 52,5 miliardy. Import poklesol o 2,7 % na 227,2 miliardy, čo bolo najväčšie zníženie od februára 2009. Dôvodom bol predovšetkým pokles objemu dovozu ropy na 225,7 milióna barelov (najmenej od februára 1997). Nahor naopak vyrazili austrálsky dolár a britská libra.

Drahé kovy v uplynulom týždni stagnovali, len zlato dokázalo mierne posilniť. Čínska asociácia výrobcov automobilov uviedla, že v prvých troch mesiacoch tohto roka sa v krajine predalo 4,79 milióna osobných vozidiel, čo je o 3,4 % menej oproti rovnakému obdobiu minulého roka. Údaje sú negatívne hlavne pre cenu priemyselne orientovaných kovov, keďže rast dopytu po nich nemusí naplniť očakávania.

Cena ropy prešľapovala na mieste. Brent bol mierne slabší a znehodnotil. Pravidelná štatistika o zásobách ropy v Spojených štátoch za týždeň končiaci 6. aprílom odhalila rast o 2,8 milióna na úroveň 365,19 milióna barelov. V prípade benzínu sme boli svedkami poklesu zásob o 4,3 miliónu na 217,6 milióna barelov. Zásoby destilátov poklesli o 4 milióny na 131,9 milióna barelov. Zemný plyn obchodovaný v New Yorku znehodnotil na nové desaťročné minimum. Zásoby v USA sú stále o 55 % vyššie oproti minulému roku.

V sektore obilnín a olejnín bola najsilnejšia sója a výraznejší rast ceny bol zaznamenaný aj v prípade bavlny. Ministerstvo poľnohospodárstva USA uverejnilo svoju pravidelnú mesačnú WASDE správu. Odhad konečných zásob bol znížený v prípade pšenice (z 210 na 206 miliónov ton) a sóje (z 57,3 na 55,5 milióna ton). Naopak u bavlny bol odhad konečných zásob zvýšený z 62,3 na 66 miliónov balov.

V sektore potravín prevládala stagnácia, len pomarančový koncentrát pokračoval v extrémnom výpredaji. Dôvodom sú informácie o vysokej ponuke. Brazílska asociácia exportérov citrusov na konci marca uviedla, že v tomto roku bude z krajiny vyvezených 1,2 milióna ton pomarančového koncentrátu. Nepríjemný je i pokles spotreby. V USA sa od začiatku októbra predalo 955 miliónov litrov pomarančového džúsu, čo je o 11 % menej oproti rovnakému obdobiu predchádzajúceho roku. Pre cenu kávy sú negatívne informácie o dažďoch vo Vietname, vďaka ktorým by mohla byť vyššia úroda. V tomto roku plánuje krajina zvýšiť export o 17 percent.

Akciové trhy boli veľmi volatilné. Alcoa, ktorá tradične štartuje výsledkovú sezónu, pozitívne prekvapila. Vyšší zisk oproti očakávaniam dosiahli aj J.P. Morgan, SAP, Google či L’Oreal. Naopak sklamaním boli výsledky spoločnosti Sony, ktorá vzápätí po vydaní výsledkov oznámila plán zredukovať počet zamestnancov o 10 000 ľudí.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.