Olympijská menová stratégia je značne výnosná

Olympiáda má pomerne silný dopad na krajiny, ktoré ju usporadúvajú. V našom januárovom článku „Olympijský akciový index výrazne prekonáva tradičné indexy“ sme sa venovali vplyve na ceny akcií firiem, ktoré patria medzi oficiálnych partnerov, sponzorov a dodávateľov produktov pre olympijské hry. V tomto článku sa zameriame na výsledky analýzy investičnej banky Godman Sachs. Tá preskúmala dopad olympiády na reálny kurz mien.

Analytici Goldman Sachs vytvorili syntetický index, ktorý sa od roku 1980 skladá z reálnych obchodnou bilanciou vážených kurzov mien štátov, kde sa koná olympiáda. Prechod do inej meny nastáva vždy po skončení aktuálnej olympiády. Jedná sa o index reálneho kurzu, ktorý zohľadňuje nominálny menový kurz i infláciu v danej krajine.

Graf č. 1: Index reálneho menového kurzu krajín organizujúcich LOH (zdroj: Goldman Sachs)

Vytvorený index zaznamenal od roku 1980 rast o pozoruhodných 90 %. Žiadna významná mena nedokázala na reálnej báze takto zhodnotiť. Reálny kurz japonského jenu sa v rovnakom období zvýšil o 54 %, novozélandský dolár zhodnotil o 30 %. Avšak je nutné upozorniť na to, že nie vždy mena hostiteľskej krajiny zhodnotí. Príkladom je štvorročné obdobie pred olympiádou v Soule, Sydney a Londýne, kedy nastal pokles reálneho kurzu mien.

Zo štatistického hľadiska sa môže jednať o čistú náhodu, pretože skúmané obdobie ôsmich olympijských cyklov je pomerne krátke. Z ekonomického hľadiska má rast reálneho kurzu hostiteľských krajín svoje opodstatnenie. Investície spojené s olympiádou sú pozitívnym impulzom pre ekonomiku, čo má vplyv i na zhodnotenie meny. Ďalším možným vysvetlením je i výber hostiteľských krajín na základe ich silnej ekonomickej pozície. Dlhodobí investori môžu tento jednoduchý indikátor využívať pri strategickej alokácii do jednotlivých mien.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.