NWR: Ceny na 3Q12 horší než očekávání, objemy v souladu

...

NWR oznámilo dnes ráno ceny produkce na 3Q12 a objemy za 2Q12. Ceny koksovatelného uhlí by měly pro 3Q12 dosáhnout 129 EUR/t, což je téměř stejné jako v 2Q12 (130 EUR/t). Naše odhady byly ale posazeny výše. Čekali jsme cenu k.uhlí na úrovni 150 EUR/t. Cena koksu je pro 3Q12 nastavena na hranici 294 EUR/t (298 v 2Q12) a opět pod naším očekáváním 330 EUR/t. cena pro termální uhlí je 74 EUR/t pro celý kalendářní rok 2012. Co se týká objemů prodalo NWR 1,4mt k.uhlí, 1,2mt termálního a 148tis.t koksu. Management společnosti potvrdil své celoroční cíle na prodej 10,25-10,5mt uhlí v poměru 48/52 ve prospěch termálního uhlí a 600tis.t koksu. Reportovaný prodaný objem za 1H12 tvoří 46 % ve srovnání s horní hranicí ročního cíle. Produkt mix je v 1H12 55/45 ve prospěch k.uhlí, takže v druhé polovině roku můžeme čekat vyšší prodeje termálního uhlí. U koksu tvoří prodeje 1h12 polovinu ročního cíle. Předpokládáme, že NWR svoje prodejní cíle splní. Vzhledem k tomu, že jsou reportované ceny koksovatelného uhlí 14 % pod našimi odhady, hodnotíme zprávu negativně. V našich projekcích jsme čekali cenu 150 EUR/t nejen ve 3Q12 ale i pro 4Q12.