Zhrnutie týždňa: komentár ECB podporuje optimizmus

Na začiatku uplynulého týždňa prevládala na finančných trhoch skepsa. V štvrtok a v piatok sa však investori upokojili, pretože centrálne banky naznačili ďalšie stimulačné opatrenia. Darilo sa zlatu, ktoré je investormi vyhľadávané ako alternatíva k znehodnocujúcim sa papierovým peniazom. Naopak pod predajný tlak sa dostali obilniny, olejniny a niektoré potraviny. Taktiež začali oslabovať európske dlhopisy.

V piatok ECB uviedla, že je pripravená podniknúť všetky dostupné kroky na záchranu eura. Očakáva sa, že v najbližšom období bude predstavený program nákupu španielskych a talianskych štátnych dlhopisov. Ekonomické štatistiky vo svete sú stále nepriaznivé. Čínsky štatistický úrad uviedol, že zisky priemyselných podnikov v druhej najväčšej ekonomike sveta poklesli v júni medziročne o 1,7 percenta. Za celý prvý polrok nastalo zníženie o 2,2 percenta na 2,31 bilióna juanov (362 miliárd USD). Príčinou je spomaľovanie globálneho ekonomického rastu a prudký rast vstupných nákladov. USA uverejnili údaje o tvorbe HDP. To sa v druhom štvrťroku zvýšilo na anualizovanej medzikvartálnej báze o 1,5 percenta, čo mierne prekonalo očakávania analytikov na úrovni 1,4 %.

Americký dolár podľahol výpredaju.. Naopak prudko zhodnotili európske meny, ktoré zareagovali na informácie o snahe ECB zachrániť menovú úniu. Veľmi silná bola britská libra, a to aj napriek väčšiemu poklesu HDP v druhom štvrťroku. Ekonomická aktivita prepadla v krajine o 0,7 % oproti predchádzajúcim trom mesiacom, čo je najväčšia kontrakcia od roku 2009. Analytici predpokladali pokles HDP o 0,2 %.

V sektore drahých kovov bolo najsilnejšie zlato. Podporujú ho nielen informácie o možnosti ďalšieho naliatia lacných peňazí na trhy, ale aj údaje o problémoch na strane ponuky. Spoločnosť Barrick Gold, najväčší producent zlata na svete, uviedla, že v druhom štvrťroku vyprodukovala 1,74 milióna uncí, čo je výrazne menej oproti minuloročným 1,98 miliónom. Manažment zvýšil odhad nákladov na vybudovanie novej bane v Andách o približne 60 % na 8 miliárd USD a posunul termín dokončenia projektu o rok na leto 2014.

Cena ropy stagnovala. Miernou podporou sú informácie o pozvoľna klesajúcom exporte OPECu kvôli pravidelnej údržbe prepravných zariadení. Cenu naopak tlačia nadol rastúce zásoby produktov v USA. Zásoby benzínu sa podľa údajov Ministerstva energetiky zvýšili v týždni končiacom 20. júla o 4,1 milióna na 210 miliónov barelov, čo je najvyššie za posledné 3 mesiace. Zásoby destilátov vzrástli o 1,7 milióna barelov. Americké rafinérie by mohli obmedziť nákupy ropy. Pre cenu zemného plynu sú priaznivé informácie o pomalšej tvorbe zásob. V týždni končiacom 20. júla vzrástli zásoby v USA o 26 miliárd kubických stôp. Predpokladalo sa zvýšenie o 30 miliárd.

Pre obilniny a olejniny bola dôležitá nová predpoveď International Grains Council. Globálna produkcia kukurice by mala byť 864 miliónov ton, pričom ešte na začiatku júla sa predpokladala úroda 917 miliónov ton. Sucho v USA zatiaľ pokračuje, aj keď v pestovateľských oblastiach boli zaznamenané zrážky. Len 26 percent kukurice je v dobrom až výbornom stave, čo je extrémne nízka hodnota.

V sektore potravín boli slabé predovšetkým cukor a káva. Cukru nepomohol ani vyšší cenový cieľ od ABN Amro kvôli silným brazílskym dažďom a slabému monzúnu v Indii. Pre kakao sú priaznivé správy o možnosti nižšej úrody na západe Afriky v dôsledku fenoménu El Nino.

Akciové trhy si pripísali mierne zhodnotenie. Z 271 spoločností, ktoré doteraz uverejnili výsledky, pozitívne prekvapilo 72 percent firiem, čo je relatívne vysoký počet. Prudký rast ceny zaznamenali vďaka výborným hospodárskym výsledkom akcie spoločností Western Digital (WDC), Moody´s (MCO), či New York Times (NYT). Investori sa zbavovali akcií firiem Facebook (FB), Starbucks (SBUX) a Apple (AAPL).

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.