KB: Očekávání výsledků za 2Q12

...

Komerční banka (KB) oznámí výsledky hospodaření za 2Q zítra (1. srpna) před otevřením trhu (8:00 SEČ). Očekáváme meziroční nárůst čistého zisku o 79 % na 3 687 mil. Kč, především díky absenci negativních jednorázových vlivů, které zahrnovaly výsledky v minulém roce a zisku z prodeje Českomoravské záruční a rozvojové banky (ČZRB), který byl realizován v květnu tohoto roku. Projektovaný pokles úrokových výnosů (-1 % r/r na 5 518 mil. Kč) by měl být výsledek kombinace přetrvávajícího solidního růstu úvěrového portfolia (+8 % r/r na 455 mld. Kč), mírně klesajících úrokových marží a absence dividendy z prodané ČZRB, která v minulém roce činila 89 mil. Kč. Bez vlivu této dividendy by úrokové výnosy rostly přibližně o 1 %. Výnosy z finančních operací (+24 % q/q na 1 260 mil. Kč) by měly mimo jiné zahrnovat zisk z prodeje ČZRB v objemu 830 mil. Kč a dále realizovanou ztrátu z prodeje zbývajícího portfolia řeckých a portugalských dluhopisů (oček. -350 mil. Kč).

Bez dopadu jednorázových vlivů je hospodaření KB stabilní a zpomalující růst příjmů plynoucí z ekonomického vývoje ČR banka prozatím úspěšně kompenzuje na nákladové straně. Zpomalení ekonomiky se doposud příliš nepromítlo ani do nesplácených úvěrů, nicméně pokud v následujících čtvrtletích nedojde k oživení ekonomiky, je jen otázkou času, kdy začne podíl nesplácených úvěrů růst. Akcie Komerční banky v minulosti na výsledky hospodaření příliš nereagovaly a ani tentokrát by tomu nemělo být jinak.

    Zdroj: KB, J&T Banka