Ktoré komodity investori v súčasnosti nakupujú?

Podľa údajov Commodity Futures Trading Commission sa čistá nákupná pozícia špekulantov v 18 futures a opčných kontraktoch na komodity obchodovaných v USA zvýšila v týždni končiacom 31. júla o 4,9 percenta na 1,22 milióna kontraktov. Hedgeové fondy a iní inštitucionálni investori zvyšujú pozície v komoditách už ôsmy mesiac v rade, čo je najdlhšia séria v histórii sledovania štatistiky.

Najväčší záujem je v posledných dvoch mesiacoch o obilniny a olejniny. Dôvodom je rozsiahle sucho v USA, ktoré sú najväčším producentom kukurice, pšenice i sóje na svete. Spojené štáty zažili rekordne teplý júl. Na konci mesiaca bol v 63 % amerických štátov vyhlásený stav extrémneho sucha. V súčasnosti sa čistá long pozícia investorov (veľkých i malých) nachádza v prípade kukurice na úrovni 210 tisíc kontraktov, čo je najvyššie od začiatku septembra. Ešte v polovici júna bola čistá long pozícia -10 tisíc kontraktov.

Graf č. 1: Čistá long pozícia investorov a cena kukurice v US centoch/bušel (zdroj: Bloomberg)

V prípade sóje bol dosiahnutý historický rekord 260 tisíc kontraktov, vďaka čomu bolo stanovené i nové cenové maximum. Investori akumulujú sóju už od polovice decembra, kedy bola čistá nákupná pozícia -25 tisíc kontraktov. Takmer rekordnú čistú nákupnú pozíciu 40 tisíc kontraktov v súčasnosti sledujeme v prípade pšenice. Na začiatku roka boli investori pomerne pesimistickí a túto komoditu predávali. V polovici mája bola pozícia -85 tisíc kontraktov.

Graf č. 2: Čistá long pozícia investorov a cena sóje v US centoch/bušel (zdroj: Bloomberg)

Graf č. 3: Čistá long pozícia investorov a cena pšenice v US centoch/bušel (zdroj: Bloomberg)

Ďalšou komoditou, o ktorú majú investori veľký záujem, je cukor. V jeho prípade vzrástla čistá long pozícia investorov na 150 tisíc kontraktov, čo je najvyššie od konca marca. V júli sa začala rýchlo zvyšovať i nákupná pozícia v kakau a momentálne je na úrovni 16 tisíc kontraktov.

Graf č. 4: Čistá long pozícia investorov a cena cukru v US centoch/libru (zdroj: Bloomberg)

V nasledujúcich mesiacoch predpokladáme pretrvanie vysokého dopytu po komoditách. V prípade obilnín a olejnín však už sledujeme nevôľu investorov viac zvyšovať pozície a tým aj riziko straty v prípade radikálneho zlepšenia počasia v USA. Čistá nákupná pozícia v kakau a rope by mohla postupne stúpať.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.