Ranní komentář pro 15.8.2012

Asijské trhy v dnešním obchodování také nepředváděly žádné velké pohyby, většina lokálních indexů stagnovala či mírně ztrácela. Evropa dnes otevřela mírně dole (DAX -0,3%).

Výsledky zveřejnila technologická společnost KIT digital. Tržby zaostaly za očekáváním, když dosáhly 51 mil USD v porovnání s odhadem 60 mil USD. Jedná se o mezikvartální pokles o 5 mil USD. Mírně pozitivní je struktura tržeb, kde vyšší podíl získávají vysokomaržové aktivity, naopak společnost utlumuje nízkomaržové hardwarové aktivity. Očištěná ztráta naplnila očekávání (-36c vs očekávání -37c). Podle očekávání KIT odepsal část goodwillu (56 mil USD), který vznikl akvizicí jednotlivých firem v minulosti a v poslední době se ukázalo, že hodnota vykázaná v účetnictví neodpovídá realitě. Ovšem jedná se o nepeněžní operaci. Jeden z nejzásadnějších ukazatelů co se valuace týče je ukazatel free cash flow. Ten dosáhl -10 mil USD, což sice není překvapení, ale rozhodně to pro ocenění společnosti není dobrá zpráva. Celková ztráta dosáhla 103 mil USD (včetně ztráty z přecenění goodwillu 56 mil USD). Čistá provozní ztráta narostla z 5 mil USD v 1Q na 18mil USD. Pozitivní zprávou je rozhodnutí managementu poprvé zveřejnit tzv. backlog, což je objem již nasmlouvaných tržeb na 2.pololetí. Tento objem činí 75 mil USD. Management oznámil ztráty plynoucí z divestic non-core aktivit. Z prodeje Content Solutions vznikla ztráta 15,5 mil USD a prodej Sezmi Corporation způsobil ztrátu 28,6 mil USD. O těchto prodejích se vědělo již dříve, nicméně výše ztráty je pro trh novou, negativní informací. V souladu s očekáváním společnost potvrdila, že se bude více zaměřovat na core business, což je poskytování IP video služeb. Dále také implementovali nový systém na cash management a rozpočtování. Od začátku včerejšího obchodování v USA až po závěr aftermarketu titul ztratil 8,5%, což je standardní denní pohyb akcií KIT digital. (Tomáš Menčík)

DNES OČEKÁVÁME:

• V USA jsou na programu data o vývoji červencové spotřebitelské inflace CPI (14:30), dále Empire manufacturing index (14:30) a především důležitá červencová průmyslová výroba (15:15).
• Na dluhopisovém trhu nejsou na programu žádné důležité aukce.

Celý ranní komentář ke stažení zde.