Zhrnutie týždňa: čakanie na prejav Bena Bernankeho

V uplynulom týždni sa na trhoch najskôr darilo dlhopisom, naopak mierna korekcia bola zaznamenaná u rizikovejších aktív. V piatok sa však situácia obrátila a ceny akcií i komodít vyrazili nahor. Investori nervózne čakajú na piatkový prejav Bena Bernankeho v Jackson Hole. Prevláda názor, že práve tu by FED mohol naznačiť ďalšie stimulačné opatrenia.

Ekonomické štatistiky vo svete sa naďalej zhoršujú. Eurostat uviedol, že počet ľudí bez práce sa v eurozóne zvýšil v júli o 88 tisíc na historický rekord 18 miliónov. Miera nezamestnanosti sa pohybuje na úrovni 11,3 %. V Španielsku je až štvrtina ľudí bez práce. Podľa údajov Conference Board sa index spotrebiteľskej dôvery v USA znížil v auguste na 60,6 bodu z júlových 65,4 bodu. Pokles o 4,8 bodu bol najrozsiahlejší od októbra minulého roku. Analytici očakávali rast na 68 bodov. Americkým domácnostiam vadí predovšetkým pretrvávajúca vysoká miera nezamestnanosti a prudký rast cien pohonných hmôt. Pomer respondentov, ktorí v nasledujúcich šiestich mesiacoch očakávajú viac pracovných príležitostí, poklesol na 15,4 z predchádzajúcich 17,6 percenta.

Americký dolár mierne znehodnotil, naopak európske meny boli silné. Výsledok aukcie trojmesačných španielskych pokladničných poukážok bol prekvapujúco dobrý. Dosiahnutá požadovaná výnosnosť bola 0,946 %, pričom ešte na konci júla platilo Španielsko na podobných cenných papieroch 2,434 %. Krajine sa taktiež podarilo upísať mierne väčší objem oproti plánu. Pre austrálsky dolár sú nepriaznivé informácie o zhoršovaní stavu na trhu nehnuteľností v krajine. Štatistický úrad tu uviedol, že počet žiadostí o stavbu domov poklesol v júli o 17,3 percenta oproti predchádzajúcemu mesiacu. Analytici očakávali zníženie o 5 percent.

V sektore drahých kovov prevládala stagnácia, prípadne mierny pokles cien. Ani tento týždeň sa nepodarilo obnoviť produkciu v juhoafrickej bani Marikana, ktorá patrí spoločnosti Lonmin. Manažment firmy však verí, že spolu s vládou a odbormi sa prvý septembrový týždeň dokáže dohodnúť na riešení, ktoré by bolo prijateľné pre všetky zúčastnené strany.

Cena ropy mierne skorigovala nadol. Zásoby ropy v USA sa v predchádzajúcom týždni zvýšili podľa údajov ministerstva energetiky o 3,78 milióna barelov, pritom analytici očakávali podľa prieskumu agentúry Bloomberg pokles o 1,75 milióna barelov. Pre cenu bolo negatívne aj oslabenie hurikánu Isaak na tropickú búrku a jej presunutie nad pevninu. Produkcia v Mexickom zálive môže byť obnovená.

V sektore obilnín a olejnín opäť zažiarila sója, keď sa jej cena vyšplhala na nové historické maximum. Dôvodom je veľký export z USA. Ten sa v tomto roku zvýšil oproti minulej sezóne o 53 percent na rekordných 16,8 milióna ton. Počasie sa v USA zlepšilo a objem zrážok už je na normálnej úrovni. Úrode to však už veľmi nepomôže, keďže žatva pšenice pomaly končí a u kukurice v týchto dňoch začína. Žatva sóje bude prebiehať v októbri.

V sektore potravín panovala pokojná nálada, len cena kakaa prudko vyrazila nahor. Dôvodom je rastúca vlna násilností v Pobreží slonoviny, kvôli ktorej môže byť obmedzená produkcia komodity v krajine. Cena kávy stagnovala napriek predpovedi menšej úrody. Analytici oslovení agentúrou Bloomberg očakávajú, že v sezóne 2012/13 (začne v októbri) sa dopestuje vo Vietname 1,4 milióna ton kávy Robusty, čo je výrazne menej oproti doterajšej predpovedi na úrovni 1,55 milióna ton. Dôvodom je slabý dážď v hlavných pestovateľských oblastiach.

Hodnota indexu Shanghai Composite Index poklesla na najnižšiu úroveň od februára 2009. Dôvodom výpredaja je výrazné spomaľovanie ekonomického rastu v krajine, čo ukazujú údaje o HDP, priemyselnej produkcii i maloobchodných predajoch. Vláda, ktorej výdaje vzrástli v júli medziročne o 37 percent, sa prepad hospodárskej aktivity snaží tlmiť, avšak jej intervenčný priestor sa postupne zmenšuje. Významný je obrovský rast objemu emisií podnikových dlhopisov. Podľa údajov agentúry Bloomberg boli v auguste na celom svete vydané korporátne dlhopisy v objeme rekordných 238 miliárd USD. Firmy sa tak snažia zaistiť si extrémne lacné financovanie, keďže priemerné požadované výnosnosti sa pohybujú na historickom minime 3,72 %.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.