Ranní komentář pro 10.9.2012

V Asii o víkendu přišla makrodata k čínské a japonské ekonomice a nevyzněla zrovna pozitivně. Čínská průmyslová výroba vzrostla v srpnu o 8,9%, což je nejnižší meziroční nárůst za poslední tři roky a mírně pod očekáváním analytiků (9,0%). Nečekaně nízké byly i srpnové dovozy do Číny (-2,6% vs. očekávání +3,6%). To je alespoň částečně kompenzováno větším než predikovaným poklesem průmyslové inflace (-3,5% vs. -3,2%) a in-line maloobchodními tržbami (+13,2% y/y). V Japonsku byl revidován růst HDP za 2Q2012 z původních 1,4% na 0,7% (vs. oček. 1,0%), především kvůli propadu exportů do Číny a Evropy.

Evropské burzy zahajují nový týden bez větších změn, německý index DAX začíná -0,1%.

Největší australští těžaři a exportéři koksovatelného uhlí, BHP Billiton a Xstrata (mimochodem dnes oznámil zvýšenou a finální nabídku na převzetí Glencore, který za jednu akcii Xstrata nabízí 3,05 svých akcií vs. původní nabídka 2,8 akcií), oznámili plán snížení produkce uhlí ve svých nejnákladnějších dolech. Například BHP Billiton zavírá důl Gregory, který ročně produkuje téměř 3 mil. tun uhlí a při současných cenách uhlí je ztrátový. Jedná se již o druhý zavíraný důl společnosti letos a celkově o cca 10% snížení produkce celé skupiny. Tyto akce vnímáme mírně pozitivně pro celý sektor včetně akcií NWR, protože na rozdíl od minulosti jsou největší těžaři schopni poměrně rychle reagovat na převis nabídky uhlí na trhu a s tím spojený prudký propad cen koksovatelného uhlí. To dává naději na to, že by se rovnováha na trhu mohla obnovit dříve a pokles cen by se mohl minimálně zastavit.

DNES OČEKÁVÁME:

• V Evropě ani v USA dnes není na programu zveřejnění žádného sledovaného makroekonomického čísla. Na dluhopisovém trhu se budou prodávat pouze pokladniční poukázky, a to v případě Německa (11:30) a Francie (15:00).

Celý ranní komentář ke stažení zde.