Zhrnutie týždňa: akcie vstúpili do výsledkovej sezóny výpredajom

V uplynulom týždni bol vývoj na komoditných trhoch pokojný. Rušno však bolo vo svete akcií, ktoré podľahli relatívne silnej korekcii. Nahor poskočili vďaka novej prognóze Ministerstva poľnohospodárstva USA ceny obilnín a olejnín. Mierne zhodnotila i ropa. Drahé kovy si vybrali oddychovú fázu a ich ceny poklesli. Najslabšími komoditami boli káva a cukor.

Medzi ekonomickými údajmi zaujala štatistika o priemyselnej produkcii v eurozóne. V auguste nastal nečakaný rast o 0,6 percenta oproti predchádzajúcemu mesiacu. Na medziročnej báze je produkcia stále o takmer 3 percentá nižšia. Čínska centrálna banka uviedla, že v septembri poskytli komerčné banky v krajine úvery v objeme 623 miliárd juanov (100 miliárd USD), čo je nižšie oproti očakávaniam analytikov na úrovni 700 miliárd juanov. Údaje signalizujú, že zásahy centrálnej banky zamerané na podporu aktivity domáceho finančného trhu sú relatívne málo úspešné. Ekonomický rast najväčšieho spotrebiteľa komodít na svete môže byť v nasledujúcich mesiacoch slabší oproti prognózam.

Na menovom trhu bol v prvej polovici týždňa silný najmä americký dolár. Potom však prebrali vedúcu úlohu európske meny. V Európe sa špekuluje o záchrane Španielska. Očakáva sa, že v najbližších týždňoch požiada o prostriedky z ESM. Agentúra Standard & Poor’s znížila jeho rating o jeden stupeň na BBB-.

Drahé kovy zaznamenali mierny pokles cien. Situácia v Južnej Afrike sa stále nevyriešila. Odbory odmietli návrh spoločností AngloGold Ashanti a Gold Fields na zvýšenie platu o niekoľko percent. Dodávky zlata z Južnej Afriky sú o približne 41 % nižšie oproti plánu. Spoločnosť Anglo American Platinum sa rozhodla prepustiť 12 000 baníkov, ktorí sa na začiatku októbra pripojili k nepovolenému štrajku pracovníkov iných ťažobných spoločností. Celosvetová ponuka platiny sa kvôli tomu znížila o 12 %.

Ropa mierne zhodnotila. Podporou boli informácie International Energy Agency, podľa ktorých sa produkcia OPECu znížila v septembri o 0,5 milióna na 31,17 milióna za deň. IEA očakáva v budúcom roku rast globálnej spotreby o 0,8 milióna na rekordných 90,5 milióna za deň. V nasledujúcich piatich rokoch by sa dopyt mal zvýšiť až na 95,7 milióna. Ponuka by však mala byt dostatočná. O zvyšovanie dodávok sa stará najmä Irak. Do roku 2020 by sa jeho produkcia ropy mala zvýšiť zo súčasných 3 miliónov na 6,1 milióna barelov denne. Krajina by mala predbehnúť Rusko na pozícii druhého najväčšieho exportéra ropy na svete. Odhad IEA je ešte konzervatívny. Irackí politici dúfajú, že do roku 2017 sa podarí zvýšiť ťažbu na veľmi optimistických 8 miliónov barelov za deň.

Pre sektor obilnín a olejnín bola dôležitá nová WASDE správa Ministerstva poľnohospodárstva USA. Odhad konečných zásob bol znížený najmä v prípade kukurice, a to zo 124 na 117,3 milióna ton. V prípade pšenice bola prognóza zásob upravená nadol zo 176,7 na 173 miliónov ton. Naopak predpoveď konečných zásob bola zvýšená u sóje z 53,1 na 57,6 milióna ton a u bavlny zo 76,5 na 79,1 milióna ton.

Sektor potravín bol pod predajným tlakom. Cenu kávy zrazili informácie o daždi v Brazílii, ktorá je najväčším producentom tejto komodity na svete. Nepomohli ani správy o suchu vo Vietname. Vietnamský meteorologický úrad uviedol, že v prvých deviatich mesiacoch tohto roka spadlo v krajine o 23 percent menej dažďových zrážok oproti normálu. Obchodníci s kávou, ktorých oslovila agentúra Bloomberg, očakávajú, že veľkosť úrody Robusty vo Vietname bude v sezóne 2012/13 (začala 1. októbra) na úrovni 1,45 milióna vriec, čo je o 9 percent menej oproti predchádzajúcemu roku. Ministerstvo poľnohospodárstva USA uverejnilo odhad produkcie pomarančov na Floride. Podľa neho by oblasť mala vyprodukovať 6,93 milióna ton tejto komodity, čo mierne prekonalo očakávania analytikov. Jednalo by sa o najvyššiu úrodu od roku 2009.

Akciové trhy zareagovali poklesom na pesimistické výsledky a predpoveď spoločnosti Alcoa, ktorá je najväčším výrobcom hliníka v USA. Odhad zisku a tržieb zredukoval i výrobca procesorov AMD. Naopak lepšie finančné výsledky ohlásila najväčšia americká banka podľa aktív JP Morgan Chase. Pesimizmus manažérov firiem ohľadom zisku je v súčasnosti najvyšší od roku 2009.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.