Zhrnutie týždňa: výpredaj zavítal medzi drahé kovy i obilniny

V uplynulom týždni sa na komoditných a finančných trhoch odohrávala najväčšia dráma v sektore drahých kovov. Zlato i striebro znehodnotili na najnižšiu úroveň od augusta. Značné zníženie cien nastalo aj v prípade obilnín a olejnín. Naopak relatívne silné boli ropa a pomarančový koncentrát. Akciové trhy najskôr posilňovali. Na konci týždňa však optimizmus vypŕchol.

Neistotu na trhy vlieva predovšetkým minimálny posun v riešení amerického fiškálneho útesu. Politici majú už len niekoľko dní na to, aby zabránili vypršaniu daňových úľav. Správne riešenie je veľmi zložité nájsť. Rast daní by zapríčinil spomalenie ekonomickej aktivity. Bez vyšších daní sa však nepodarí znížiť rozpočtový deficit, čo by znamenalo ďalší prudký rast verejného dlhu Spojených štátov. Najväčšej ekonomike sveta sa darí. Spotreba domácnosti postupne rastie a aktivita v priemysle naďalej stúpa.

Na devízovom trhu pokračuje oslabovanie amerického dolára. Príčinou je zlepšenie situácie v Európe. Španielsko úspešne predalo trojmesačné pokladničné poukážky, pričom dosiahlo požadovanú výnosnosť 1,2 percenta. V predchádzajúcej aukcii podobných obligácií bola požadovaná výnosnosť 1,25 percenta. Japonská centrálna banka podľahla tlaku politikov. Tretí krát za uplynulé štyri mesiace rozšírila svoj program kvantitatívneho uvoľňovania, a to o 10 biliónov na 101 biliónov jenov. Zároveň oznámila, že zváži svoj inflačný cieľ. Japonský jen zareagoval prudkým výpredajom.

Do sektoru drahých kovov zavítali výpredaje. Nepomáhajú ani informácie o nákupoch centrálnych bánk a raste objemu zlata v trezoroch ETF na rekordných 2631,8 tony. Brazílska centrálna banka zvýšila v novembri svoje zlaté rezervy o 14,7 milióna na 67,2 milióna ton. Za posledné štyri mesiace zdvojnásobila držbu tohto drahého kovu. Zlato nakupovali v novembri aj Rusko a Bielorusko.

Ropa najskôr zdražovala, v piatok však jej cena značne poklesla. Podľa spoločnosti Oil Movements, ktorá sleduje prepravu ropy v tankeroch, by OPEC mal v decembri vyviesť 24,1 milióna barelov denne, čo je o 0,6 milióna menej oproti minulému mesiacu. Pre cenu zemného plynu boli priaznivé informácie o poklese zásob o 82 miliárd kubických stôp, čo bolo viac oproti očakávaniam analytikov.

V sektore obilnín a olejnín je najslabšia pšenica. Jej cena je najnižšia od začiatku júla. Dôvodom je menší záujem o americkú pšenicu. Export z USA v období od 1. júna do 13. decembra dosiahol úroveň 492 miliónov bušlov, čo je o 13 percent menej oproti rovnakému obdobiu minulého roka. Cenu tlačia nadol aj informácie o zväčšení zimnou pšenicou osiatej plochy v Nemecku o 7 percent.

Ceny potravín sa vyvíjali rôzne. Káva Arabika pokračuje v znehodnocovaní. Pre ňu sú nepriaznivé informácie o vysokej juhoamerickej produkcii a rýchlo rastúcich zásobách. Brazílska vláda zvýšila odhad tohtoročnej produkcie na 50,8 z predchádzajúcich 50,5 milióna vriec. V skladoch burzy ICE je o 65 percent viac kávy oproti začiatku roka. Kolumbia by v budúcom roku mala podľa odhadu tamojšej farmárskej asociácie dopestovať 10 miliónov vriec kávy. V tomto roku vyprodukuje približne 8 miliónov. Pomarančový koncentrát opäť zdražil, čo je dozvuk minulotýždňovej úpravy odhadu floridskej produkcie nadol.

Ceny akcií majú vzostupný trend. Veľmi silné sú čínske tituly. Podporou sú informácie o postupnej reforme čínskych finančných trhov. Vláda tu minulý týždeň zrušila limit na objem investícií zahraničných centrálnych bánk a suverénnych fondov. Očakáva sa, že postupne bude eliminovaný i limit na investície zahraničných súkromných osôb. Pre americké akcie sú veľmi priaznivé informácie o ďalšom výraznom zlepšení trhu nehnuteľností v krajine. Americký realitný portál Zillow uviedol, že od konca minulého roka sa hodnota domov v Spojených štátoch zvýšila o 6 percent na 23,7 bilióna dolárov. Jedná sa o prvý rast od roku 2006.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.