Komoditní vývoj v prosinci

Výrazný pokles cen jsme sledovali i u pšenice a kukuřice. Důvodem jsou prognózy vyššího jarního výsevu. Pro domácnosti je příznivé další zlevnění kakaa. Jeho spotřeba poklesla, přičemž produkce mírně vzrostla.

FED nahradil končící program Operace Twist, v rámci kterého nakupoval dlouhodobé dluhopisy a prodával krátkodobé, měsíčními investicemi do státních obligací v objemu 45 miliard USD. Ve spojení s předchozím programem představeným v září tak bude měsíčně nakupovat cenné papíry za 85 miliard USD. Ke konci příštího roku by se rozvaha FEDu mohla zvýšit ze současných 2,86 bilionu USD na 4 biliony, což by představovalo přibližně 25% HDP Spojených států. FED se zároveň rozhodl svázat měnovou politiku centrální banky s úrovní míry nezaměstnanosti a inflace. Rozhodl, že sazby zůstanou na současných rekordně nízkých úrovních do doby, než nezaměstnanost klesne pod 6,5% a prognóza inflace pro jeden až dva roky nepřekoná 2,5%.

Zlato, stříbro i platina podlehly rozsáhlému výprodeji

V sektoru drahých kovů byl různorodý vývoj. Zlato, stříbro i platina podlehly rozsáhlému výprodeji, naopak cena paládia se vyšplhala na nejvyšší cenu od března. V roce 2012 se investice do zlatých ETF zvýšily o 60 procent oproti předchozímu roku. Údaje agentury Bloomberg ukazují, že za posledních 12 měsíců stoupnul objem zlata v trezorech ETF o 275 tun na rekordních 2633 tun, což odpovídá přibližně jednoleté celosvětové produkci. Pro platinu i paládium jsou příznivé informace o rekordních celosvětových prodejích nových aut. Zotavení trhu sledujeme zejména v USA. V minulém roce se zde prodalo 14,5 milionů vozidel. Meziroční růst činí 13 %.

Cena ropy v uplynulém měsíci zamířila vzhůru.

Podporou je očekávání postupné stabilizace globálního ekonomického vývoje. Produkce OPECu se v prosinci snížila o 110 tisíc na 31,434 milionů barelů denně. Saudská Arábie dodala 9,57 miliónu barelů, což je nejméně od října 2011. Objem těžby ropy roste v USA, které dodávají téměř 7 milionů barelů denně. Naposledy zde byla těžba takto vysoká v roce 1993. Pokles ceny byl zaznamenán v případě zemního plynu. Důvodem je relativně teplá zima v USA. Odběr plynu ze zásobníků je proto menší oproti normálu. Zásoby se zde nacházejí 13 procent nad pětiletým průměrem.

V sektoru obilnin a olejnin je patrné postupné zlevňování.

Objem vývozu pšenice z USA postupně klesá. Pro sójové boby a kukuřici je důležité i dobré počasí v Jižní Americe. Produkce v Brazílii a Argentině by mohla být vyšší oproti prognózám z počátku prosince. Velikost úrody v Brazílii by v této sezóně mohla překonat 81 milionů tun. Země by tak předběhla Spojené státy na první příčce pěstitelů sóji. ¨

V sektoru potravin nastal silný výprodej v případě kakaa.

Důvodem je vyšší vývoz ze západní Afriky. Pobřeží slonoviny vyexportovalo od počátku sezóny do konce listopadu 600 tisíc tun, což je o 6 procent víc oproti stejnému období předchozího roku. International Cocoa Organization uvedla, že v minulém roce se celosvětové zásoby zvýšily pravděpodobně o 5 procent na 1,86 miliónu tun. Velmi zajímavý cenový vývoj předvedl pomerančový koncentrát. Ten v první polovině prosince prudce zdražil po snížení odhadu produkce na Floridě. Zprávy o teplejším počasí však ve druhé polovině měsíce vyvolaly ještě silnější výprodej.

V lednu očekáváme na komoditních trzích zvýšení cen cyklických komodit a další zlevnění potravinářských surovin. Pro ropu a měď jsou příznivé snahy centrálních bank a vlád nastartovat ekonomický rozmach. V nejbližších týdnech se objeví první prognózy jarního výsevu. Je velmi pravděpodobné, že farmáři v USA a bývalých zemích Sovětského svazu  budou chtít osít rekordně velkou plochu.

 

Tabulka č. 1: Změna ceny v prosinci a aktuální cena, zdroj: CSI

Komodita	Pohyb v %	Aktuální cena k 31.12.
ropa WTI	+ 3	91,8 USD za barel
zlato	- 2	1675 USD za oz
měď	0	3,6 USD za libru
kukuřice	- 7	7 USD za bušl
pšenice	- 10	7,8 USD za bušl
7,8 USD za bušl	+ 1	1924 USD za tunu
vepřové maso	- 1	85,7 US centu za libru

 

Graf č. 1: Komoditní index RICI, zdroj: Bloomberg