PMČR: Další pokles tržního podílu

...čtvrtletí 2012 trh s cigaretami v ČR snížil o 0,7 % (-3,5 % resp. -4,2% r/r za 3Q resp. 2Q) na 5,3 mld. jednotek (shodné jako v 2/3Q12). Dodávky cigaret se snížily o 5,7 % (-7,9 % a -9,8 % ve 3Q resp. 2Q) při meziročním snížení tržního podílu o 2,1
procentního bodu na 40,0 % (42,5 % za 3Q). Pokles tržního podílu byl opětovně zaznamenán především v domácích nízkomaržových značkách jako Petra a Sparta. Naopak rostly podíly vysokomaržových značek jako například Marlboro.
Zveřejněné informace vnímáme víceméně neutrálně, protože odpovídají očekávání (mírnění poklesu trhu a pokles tržního podílu). Mírně nepříznivě hodnotíme míru propadu tržního podílu ve 4Q12 dle zprávy PMI na 40 % (-2,1 p.b.). Neznámou je stále jakou roli sehrálo předzásobení před zvýšením daní na počátku 2013.