Komodity jsou nejlevnější za poslední tři roky

Od svého nedávného maxima v září 2012 Dow Jones Commodity Index, který zahrnuje 20 typů surovin, jako jsou například zemní plyn, zlato a měď, klesl o 13%.
Naproti tomu akciový index S&P 500 vzrostl během stejného období se započtením dividend přibližně o 18%. To vše uprostřed doby, kdy u dluhopisových fondů sledujeme extrémní výprodeje.

Graf: Procentuální změna hodnot indexů DJCI a S&P 500 od konce října 2009 (Zdroj: Bloomberg)
 

Mezi lety 1998 a 2008 ceny mnoha surovin prudce vzrostly. Několikaletý boom byl tažen růstem v Číně a dalšími rozvíjejícími se trhy. Tamní obyvatelé rychle bohatnou a země mají příznivý demografický vývoj.
Finanční krize přinesla komoditám velkou ránu a odliv spekulativního kapitálu. Mnohým z nich se následně nepodařilo získat jejich předkrizové ceny zpět a někteří analytici prohlašovali, že super cyklus komodit, jak bylo období růstu někdy označováno, je mrtvý.
Akademický i empirický výzkum odhalil, že nákup komodit je zajímavý. Jejich ceny se nepohybují společně s cenami akcií a dluhopisů. Portfolia diverzifikované pomocí komodit proto bývají stabilnější a dosahují menších negativních výkyvů hodnoty. Avšak ani investice do komodit není bezriziková. Například v roce 2008 DJ-UBS index klesl o 37% tedy stejně jako ETF velkých amerických akcií.
V následujících měsících očekáváme obnovení zájmu investorů o nákup základních surovin. Globální spotřeba nadále roste a u řady komodit sledujeme problémy na straně nabídky. Komoditním investicím pomáhá i pokračující uvolněná měnová politika centrálních bank.
 

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.