Ranní přehled: 11/09/13: CME, NWR, Veolia, Apple, Uralkali

...

Index PX: 972 bodů (+2,1 % d/d); objem: 1,068 mil. Kč

Investoři na pražské burze včera měli důvod k radosti. Index PX si polepšil o 2 %, přičemž v popředí stály zejména tituly, které poslední dobou ztrácely. Globální sentiment podpořil zejména návrh Ruska Sýrii na předání chemických zbraní pod mezinárodní dohled, jenž zajistí jejich zničení. Sýrie později tento návrh akceptovala. Lepší čísla z Číny dala zelenou těžebním společnostem. Zcela nečekaný vývoj ovšem předvedlo NWR, které si připsalo 25,5 % a uzavřelo na 29,8 Kč. Důvodem jsou zejména rostoucí ceny uhlí ve světě. BHP oznámilo, že bude prodávat koksovatelné uhlí za 152 USD/t, přičemž minima se na spotovém trhu Číně pohybovala v červenci na hladině 130 USD/t. Pozitivní je i vyjádření Polska, které hlavním zdrojem energie ponechá právě uhlí a obnovitelné zdroje sníží na minimum požadované EU. Akcie ČEZu během dne spíše stagnovaly, cena elektřiny mírně propadla, závěr obchodování však přinesl prudký vzestup na 475 Kč (3,7 %). CME (+3,6 %, 91,5 Kč) sice posílilo, nicméně negativně působí snížení sledovanosti a snížení ratingu agenturou Moody's. Dařilo se také akciím Telefóniky, která beze zprávy posílila na 317,9 Kč. Komerční banka následovala rostoucí bankovní sektor, když si připsala 3,4 % (4 189 Kč).

NWR: Pozitivní (Analytik: Bohumil Trampota)
Cenový index prémiového koksovatelného uhlí vzrostl podle agentury Bloomberg od poloviny července o 16,7 % na 150,5 USD/t. To koresponduje s cenou k. uhlí (152 USD/t), kterou údajně zákazníkům nabízí BHP Billiton. Cenu k. uhlí podporují čínská makrodata, která jsou lepší než odhady (včera např. průmyslová výroba).
Ceny uhlí pro 4Q13 a objemy za 3Q13 oznámí NWR pravděpodobně v druhé polovině října. Očekávání jsou, že ceny vzrostou z 92 EUR/t kontrahovaných pro 3Q13 na úroveň 2Q13, kdy NWR oznámilo cenu k. uhlí na úrovni 100 EUR/t. Cena akcií NWR, podporována růstem ceny uhlí, předvedla včera skok o +25,5 % (29,8 Kč).

CME: Negativní (Analytik: Pavel Ryska)
Agentura Moody's včera snížila rating dluhopisů CME z B3 na Caa1 ("významná rizika”) se stabilním výhledem. Rating zajištěných dluhopisů dceřiné společnosti CET 21 byl snížen z Ba3 na B1. Důvodem pro snížení je především prudké zhoršení výhledu managementu na zisk EBITDA po výsledcích za 2. čtvrtletí 2013 a také negativní cash flow firmy, které bude podle Moody's pokračovat i v r. 2014. Nižší zisk EBITDA přitom podle Moody's zvýší poměr zadlužení čistý dluh/EBITDA tento rok nad 12. Moody's také uvedla, že případné pomalé oživování reklamního trhu v České republice v nejbližší době nestačí zvrátit negativní trendy u firmy a že potenciál zvýšení ratingu vidí jako omezený. Zprávu hodnotíme jako negativní.

Komentář k americkému trhu
Americké akciové trhy pokračovaly v růstu již šestý den v řadě, když opět hlavní pozitivní zpráva přišla z Asie, kde makrodata překonala očekávání analytiků a způsobila "rally" na všech světových trzích. Ke klidu investorů také pomáhá utichající situace v Sýrii, kde se zdá, že Spojené státy nakonec nezasáhnou a dojde k mezinárodnímu dohledu nad chemickými zbraněmi. Více se však dozvíme dnes od Baracka Obamy. Na tyto informace zareagovala opět ropa, která vyklesala přes 2 %. Zlato se zastavilo těsně nad 100denním klouzavým průměrem (1 358 USD/unce), i když k závěru smazalo část ztrát. Další zajímavá informace přišla ohledně výměny jednotlivých společností v indexu Dow Jones, kde index opouští Bank of America, Alcoa a Hewlett-Packard, namísto nich bude Nike, Goldman Sachs a Visa. Technologický gigant Apple začal svou dvoudenní konferenci, na které představil své novinky a bude pokračovat dnes v Číně. Očekává se spojení s největším čínským operátorem, ale společnost to zatím nekomentovala. Možná i proto akcie odevzdaly 2,4 %.