Přehled pozic hedgeových fondů v hlavních komoditách

Americká Komise pro komoditní obchodování futures (CFTC) zveřejňuje na týdenní bázi objem krátkých a dlouhých pozic jednotlivých typů obchodníků. Pro trhy je zajímavé chování spekulantů nebo také hedgeových fondů, jejichž zájmem je vydělat na rozdílech v cenách. Komerční obchodníci se na rozdíl od spekulantů zajišťují proti fluktuacím cen na burze a fixují si tak budoucí prodejní cenu.
Tabulka níže ukazuje percentil rozdílu maximálního a minimálního objemu nákupních (dlouhých - long), prodejních (krátkých - short) a čistých pozic (net) za poslední dva roky. Pokud je percentil u dlouhých pozic nízký, tak to znamená, že hedgeové fondy nespekulují na růst ceny komodity, ale za to mají velký potenciál do trhu vstoupit a zvednout cenu komodity. Pokud je percentil vysoký, tak to znamená, že hedgeové fondy spekulují výrazně více než v minulých dvou letech na další růst ceny komodity.

Tabulka: Aktuální pozice hedgeových fondů (non-comercial) v porovnání s dvouletou historií. (Zdroj: Hurley & Associates)

Graf: Percentil rozdílu maximálního a minimálního objemu čistých pozic hedgeových fondů v porovnáním s dvouletou historií (Zdroj: Hurley & Associates)

Na grafu čistých nákupních pozici můžeme pozorovat, že největší spekulativní poptávka v porovnání s dvouletou historií je mezi uvedenými komoditami aktuálně na vepřovém mase. Nízké úrovně percentilu čistých nákupních pozic u kukuřice a etanolu ukazují značný nezájem ze strany spekulantů, ale také zde existuje značný potenciál pro vstup spekulativního kapitálu.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.